Crypto Trader Loss: 38,7 M$ Hit Exposes Leverage Risks This Week

Une perte d'un trader crypto très en vue a révélé les dangers d'un effet de levier important après qu'un effondrement du marché a effacé des mois de gains et déclenché des liquidations généralisées.

Comment la perte d'un trader crypto a-t-elle contribué à un effondrement du marché crypto ?

Un rapport du 3 novembre 2025 a lié un seul compte à des liquidations en cascade qui ont touché plusieurs actifs et amplifié la volatilité à court terme. La position a montré une exposition totale de $387M et a utilisé environ 10x–15x de levier sur plusieurs plateformes.

Le compte a subi une baisse réalisée d'environ 38,7 millions de dollars et a enregistré environ 21,5 millions de dollars de pertes non réalisées, tout en détenant 1 210 BTC, 39 000 ETH, 600 832 SOL et 161 961 HYPE. Cet épisode a été cité dans une enquête de Coinfomania et dans des commentaires sociaux de l'utilisateur Fujangankan le 3 novembre 2025.

Rapport de Coinfomania sur la perte.

Que révèle le tracker de liquidation de marge sur la perte de ce trader crypto ?

Les données du tracker de liquidation de marge ont montré des liquidations rapides et groupées qui ont épuisé la liquidité disponible et accentué les mouvements de prix. Les observateurs ont également noté des positions antérieures — environ $110M dans des shorts précédents — qui ont aggravé le stress inter-marchés pendant le désengagement.

Cela a-t-il révélé un risque de trading à effet de levier plus large ? En bref :

Des comptes concentrés et hautement levés peuvent transmettre des pertes dans des dislocations de marché plus importantes ; les échanges et les fournisseurs de liquidités ont connu des dénouements rapides reliant les livres au comptant et aux dérivés. Les bilans de l'industrie estiment qu'environ $20B de positions levées ont été effacées pendant la même période de stress.

Les normes de rapport varient selon les lieux et certains chiffres restent soumis à réconciliation.

L'épisode a montré comment un effet de levier de 10x à 15x et de grandes expositions corrélées peuvent se propager à travers les plateformes en quelques minutes.

Comment l'effet de levier influence-t-il l'analyse de performance des traders ?

Un effet de levier élevé amplifie les gains et les pertes, rendant l'analyse de la performance des traders plus fragile ; de petits mouvements de prix peuvent rapidement effacer la marge. Des modèles efficaces doivent tenir compte de la taille de la position, du mélange de garanties et de la profondeur de liquidité plutôt que de se fier uniquement aux taux de gains historiques.

Comment les plateformes devraient-elles modifier la gestion des risques pour limiter les pertes sur Bitcoin, Ethereum et Solana ?

Les plateformes devraient renforcer les vérifications de concentration avant les échanges et appliquer un ajustement des marges lié à la profondeur de liquidité pour signaler des expositions excessives comme une position $387M plus tôt. Des fenêtres de liquidation plus claires et une meilleure coordination avec les contreparties réduiraient la contagion entre les plateformes.

Les améliorations pourraient inclure des tests de résistance pour les baisses d'actifs corrélés et des alertes automatiques pour les positions qui approchent des limites de concentration à l'échelle de l'échange.

Les gestionnaires de risques affirment que les expositions concentrées et inter-plateformes sont la principale défaillance ici et exhortent les échanges à adopter un système de marge dynamique lié à la profondeur de liquidité. Des analystes indépendants soutiennent qu'un meilleur reporting public des grandes positions réduirait le risque de queue.

Analyse de Reuters sur les liquidations crypto : « Les grandes liquidations entre échanges ont intensifié les mouvements de prix, ont déclaré les analystes. »

Maintenir des vérifications basées sur des scénarios qui stressent les actifs corrélés et les bandes de levier extrêmes.

Suggestion de sondage communautaire : Soutenez-vous la divulgation obligatoire des positions à effet de levier concentrées sur les principales plateformes ?