3 choses que les investisseurs doivent savoir sur le refus de BlackRock de déposer un ETF XRP

Le géant de la gestion d’actifs a décidé de ne pas poursuivre un ETF XRP pour le moment, suscitant des inquiétudes chez certains investisseurs. Mais cette décision unique ne définit pas l’avenir de cette cryptomonnaie.

Quand BlackRock a annoncé le 10 août qu’il n’avait pas l’intention de déposer une demande d’ETF spot lié au XRP “pour l’instant”, la nouvelle s’est répandue rapidement, générant beaucoup de pessimisme sur le marché.

Mais si vous détenez du XRP, ne surinterprétez pas la décision d’un seul gestionnaire d’actifs. Voici trois éléments essentiels à comprendre concernant le choix de BlackRock dans le contexte actuel du XRP et de son développement comme outil de transferts monétaires transfrontaliers.

1. “Pas maintenant” ne signifie pas “jamais”

Les grands émetteurs d’actifs comme BlackRock conçoivent généralement leurs produits en fonction de la demande des clients, de la liquidité et de la clarté réglementaire.

Le responsable des actifs numériques de BlackRock avait déclaré en 2024 que l’intérêt des clients se concentrait massivement sur Bitcoin et dans une moindre mesure sur Ethereum, ce qui explique les priorités actuelles. Les émetteurs déploient souvent leurs ETF progressivement si leur expérience récente suggère une demande faible. Rappelons que Bitcoin et Ethereum ont une capitalisation nettement supérieure au XRP, donc logiquement les clients de BlackRock s’y intéressent davantage.

Mais l’incertitude juridique qui aurait pu dissuader l’achat ou l’utilisation du XRP s’est atténuée.

Le 8 août, l’affaire judiciaire contre Ripple s’est terminée avec une pénalité de 125 millions de dollars, éliminant une incertitude majeure qui planait depuis des années. Avec cet obstacle levé, les émetteurs d’actifs pourraient faire évoluer leur opinion parallèlement à la structure du marché crypto.

BlackRock fait donc preuve de prudence sur le timing, mais ne rejette pas définitivement le XRP comme actif.

2. D’autres propositions d’ETF XRP sont en cours

BlackRock est peut-être le plus grand gestionnaire d’actifs mondial, mais il n’est pas le seul, et plusieurs concurrents ont déjà déposé les documents nécessaires pour proposer des ETF XRP.

Bitwise a déposé un S-1 pour un produit spot XRP début octobre 2024. 21Shares a fait de même début novembre 2024, suivi par WisdomTree début décembre. Il existe donc plusieurs possibilités d’approbation d’un ETF XRP.

En plus de ces propositions spot, ProShares a déposé une demande pour des ETF XRP à effet de levier en janvier 2025, montrant que les émetteurs d’actifs perçoivent une certaine demande.

La SEC a reporté plusieurs décisions concernant les ETF XRP jusqu’en octobre, ce qui est typique pour des produits novateurs. Avec l’administration actuelle ouvertement favorable au secteur crypto et la restructuration des organismes réglementaires, l’approbation éventuelle de certains ETF XRP est extrêmement probable.

Un ETF XRP ne dépend donc pas de BlackRock. Plusieurs émetteurs sont déjà en lice, et les investisseurs n’auront probablement pas à attendre longtemps.

3. Les décisions commerciales de BlackRock ne font pas du XRP un mauvais investissement

La thèse d’investissement du XRP repose sur son utilité, des politiques favorables et son adoption parmi les institutions financières. BlackRock est certes un investisseur institutionnel qui choisit de ne pas offrir d’ETF XRP pour le moment, mais comme ses concurrents tentent de le faire, la thèse d’adoption reste globalement valable. Rien dans la décision de BlackRock ne réduit l’utilité de la cryptomonnaie pour les transferts d’argent transfrontaliers.

En attendant, l’intégration du XRP dans l’infrastructure financière de Ripple, commercialisée auprès de nombreux clients pour rationaliser leurs opérations, importe davantage que la stratégie d’une seule entreprise.

Si les ETF arrivent, ils constitueront une couche de commodité qui pourrait élargir l’accès au XRP et approfondir sa liquidité, ce qui pourrait inciter davantage d’investisseurs institutionnels à s’y intéresser. Si leur approbation prend plus de temps, les investisseurs à long terme peuvent toujours évaluer directement l’utilité, les partenariats et l’activité sur le réseau - et tous ces aspects semblent favorables, comme avant l’annonce de BlackRock.

Avec un XRP actuellement à 2,63 $ après une hausse de plus de 6% sur la semaine dernière malgré une baisse mensuelle de 5,31%, le marché semble déjà avoir digéré cette nouvelle et reprendre sa trajectoire haussière. L’avenir du XRP dépendra davantage de son adoption réelle que des décisions d’un seul acteur du marché, aussi important soit-il.