#CPIDataIncoming L'indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis (CPI) pour septembre a offert une image nuancée des dynamiques d'inflation, renforçant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale agira avec prudence dans ses décisions de politique monétaire. L'IPC global a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent, légèrement au-dessus des prévisions du marché de 0,2 %, tandis que l'inflation annuelle est restée stable à 3,7 %, soulignant que les pressions sur les prix persistent malgré les tendances de désinflation observées plus tôt dans l'année.

L'IPC de base, qui exclut les composants alimentaires et énergétiques volatils, a augmenté de 0,3 % sur le mois et de 4,1 % sur l'année, marquant son rythme annuel le plus lent depuis mi-2021. Cette modération suggère que les pressions inflationnistes sous-jacentes s'atténuent progressivement, bien que ce ne soit pas encore à un rythme suffisant pour satisfaire pleinement l'objectif de 2 % de la Fed. Les coûts de logement — en particulier les loyers et le loyer équivalent des propriétaires — sont restés les plus grands contributeurs à l'indice, représentant plus de la moitié du gain mensuel. Pendant ce temps, les prix de l'énergie ont modestement augmenté alors que le pétrole rebondissait, tandis que les prix alimentaires ont montré une stabilité relative par rapport aux mois précédents.

D'un point de vue politique, le rapport soutient la position prudente de la Réserve fédérale sur les ajustements de taux. Les participants au marché interprètent les données comme un signe que la banque centrale pourrait maintenir les taux constants lors de la prochaine réunion, préférant surveiller les données économiques entrantes avant de décider de toute réduction des taux début 2025. Les marchés à terme prévoient actuellement une probabilité de 70 à 75 % de ne pas changer les taux cette année, reflétant la confiance que l'inflation, bien qu'adhésive, évolue dans la bonne direction.

Les marchés financiers ont réagi modérément aux données. Le dollar américain s'est légèrement renforcé, tandis que les rendements des Treasuries sont restés proches de récents sommets, signalant une prudence continue des investisseurs. Les marchés boursiers sont restés mitigés, avec les secteurs technologique et de la consommation discrétionnaire montrant une résilience face à l'incertitude inflationniste.

Le soutien à la modération de l'inflation provient également d'un ralentissement de la croissance des salaires et d'une baisse des prix des voitures d'occasion, qui compensent les pressions persistantes sur les coûts dans le secteur du logement et de la santé. Si ces tendances se poursuivent, la trajectoire du CPI pourrait progressivement s'aligner plus près de l'objectif de 2 % de la Fed d'ici mi-2025.$BTC $ETH