Ce graphique en dit long.

Le chop d'ETH que nous avons eu au cours des derniers mois est simplement une prise de bénéfices de la part des détaillants et une accumulation de la part des acheteurs institutionnels axés sur le long terme.

La baisse des prix alors que les réserves chutent signifie une seule chose :

Enroulement avant un choc d'approvisionnement et une augmentation de prix dramatique lorsque la vente au détail s'arrête. L'achat institutionnel est programmatique et largement indépendant de l'action des prix. Le côté de la demande est constant, le côté de l'offre va diminuer à mesure que nous nous dirigeons vers la fin du T4/début '26.

Je l'ai déjà vu se jouer. Préparez-vous en conséquence.