Il semble que la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) soit de plus en plus proche. Le marché s'attend généralement à une première baisse en octobre, d'un montant de 25 points de base, avec une probabilité atteignant 97,3 %. Les principaux facteurs soutenant cette attente sont le marché de l'emploi faible et l'atténuation des pressions inflationnistes.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment déclaré que les risques à la baisse sur le marché de l'emploi avaient dépassé les préoccupations concernant l'inflation. Il a averti que le maintien d'une politique de taux d'intérêt élevés pendant trop longtemps pourrait entraîner un affaiblissement inutile du marché du travail.

Cependant, au sein de la Fed, il existe des divergences significatives concernant le rythme et l'ampleur des baisses de taux. Certains responsables adoptent une attitude prudente face à d'éventuelles baisses supplémentaires, craignant que l'inflation reste durablement au-dessus de l'objectif de 2 %, et que la politique commerciale puisse provoquer une nouvelle vague d'augmentation des prix. Le directeur Michael Barr a appelé à "agir avec prudence", tandis que le nouveau directeur Stephen Milan penche plutôt pour une stratégie de baisse de taux plus agressive.

Ces divergences internes rendent la trajectoire des taux d'intérêt en 2026 très incertaine. Les données économiques montrent également des signaux contradictoires : d'une part, les dépenses des consommateurs restent résilientes ; d'autre part, la croissance de l'emploi a clairement ralenti, avec seulement 22 000 postes non agricoles créés en août. De plus, le blocage du gouvernement a entraîné l'absence de certaines données clés, ce qui complique encore la prise de décision politique.

Powell a reconnu que la Fed fait face à des "risques à double sens" : un assouplissement excessif pourrait déclencher un rebond de l'inflation, tandis que le maintien d'une politique de resserrement pourrait nuire au marché de l'emploi.

Bien que la baisse des taux d'intérêt en octobre soit devenue un consensus sur le marché, les investisseurs doivent rester vigilants face à la tendance "acheter les attentes, vendre les faits". Si la Fed suggère que le rythme des futures baisses de taux pourrait ralentir, cela pourrait provoquer des fluctuations à court terme sur le marché. Plus important encore, l'orientation politique de l'année prochaine présente une grande incertitude. Si l'inflation rebondit ou si l'économie montre des signes de surchauffe, la Fed pourrait être contrainte de changer de cap plus tôt, ce qui remettrait en question l'optimisme actuel du marché concernant une baisse des taux en 2026.

Dans le marché des cryptomonnaies, un cycle de baisse des taux d'intérêt est généralement favorable aux actifs risqués, mais les investisseurs doivent également se concentrer sur une possible reprise de l'indice du dollar. Il est conseillé aux investisseurs de privilégier les cryptomonnaies majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum, et d'éviter l'utilisation de leviers élevés.

Dans l'ensemble, bien que la baisse des taux par la Fed à court terme ne fasse plus de doute, l'orientation des politiques à long terme reste confrontée à de nombreuses incertitudes. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux indications de la réunion d'octobre concernant la politique de l'année prochaine, plutôt que de se concentrer uniquement sur une seule baisse des taux. Dans cet environnement de marché rempli d'opportunités et de défis, il est essentiel de rester vigilant et d'adopter une stratégie d'investissement flexible.