Analyse du ratio cours/bénéfice : l'outil d'évaluation des investisseurs en chiffrement

Le ratio C/B (P/E ratio) est l'un des indicateurs importants pour évaluer la valeur des actions et des jetons. Cet article présentera en profondeur le concept de C/B, sa méthode de calcul et comment l'appliquer dans les décisions d'investissement en cryptoactifs.

Définition du ratio cours/bénéfice

Le ratio cours/bénéfice, également connu sous le nom de PER ou PE(Price-to-Earning Ratio), représente le rapport entre le prix d'un actif et le bénéfice par unité, indiquant le prix que les investisseurs sont prêts à payer pour chaque unité de bénéfice. Dans le marché des cryptoactifs, le ratio cours/bénéfice est souvent utilisé pour évaluer le niveau de valorisation des jetons.

Méthode de calcul du ratio Cours/Bénéfice

La formule de base du ratio cours/bénéfice est :

Prix / Bénéfice = Prix de l'actif / Bénéfice par unité

Prenons un cryptoactif comme exemple, si son prix actuel est de 100 USDT et que le revenu par unité au cours des 12 derniers mois est de 10 USDT, alors son ratio cours/bénéfice est de 100/10=10 fois.

Applications des cryptoactifs

Dans le marché des Cryptoactifs, l'application du ratio cours/bénéfice doit tenir compte des facteurs suivants :

1. Sources de revenus : les revenus des différents projets peuvent provenir des frais de transaction, des récompenses de staking ou d'autres mécanismes.
2. Cycle de rendement : En raison de la forte volatilité du marché des cryptoactifs, il est possible d'utiliser le rendement annualisé ou le rendement sur 12 mois glissants.
3. Capitalisation boursière et volume en circulation : lors du calcul, il faut tenir compte du volume réel en circulation des jetons, et non de l'offre totale.

Types de ratio C/B

1. Ratio cours/bénéfice statique : Utiliser les bénéfices de la dernière année comptable complète.
2. Ratio cours/bénéfice sur 12 mois : calculé à partir de la somme des bénéfices des quatre derniers trimestres
3. Ratio Cours/Bénéfice estimé : Calculé à partir des bénéfices futurs estimés par les analystes.

Comment utiliser le ratio cours/bénéfice pour investir dans les cryptoactifs

1. Comparaison des projets similaires : comparer le ratio cours/bénéfice du projet avec celui des cryptoactifs similaires.
2. Comparaison des données historiques : comparaison avec le niveau de ratio cours/bénéfice historique du projet lui-même
3. Graphique de flux du ratio C/B : montre de manière intuitive si le prix du jeton est dans une zone de surévaluation ou de sous-évaluation.

Applications des cryptoactifs

Selon les statistiques d'une certaine plateforme de données, le ratio cours/bénéfice moyen des principaux cryptoactifs en octobre 2025 est le suivant :

| Cryptoactifs | ratio C/B | |---------|-------| | BTC | 22,5 | | ETH | 18.3 | | BNB | 15.7 |

Les investisseurs peuvent utiliser ces données pour des comparaisons horizontales, afin d'aider à la prise de décision d'investissement.

Les limites du ratio C/B

1. Ignorer la situation des dettes du projet et le mécanisme de déflation des jetons
2. Il est difficile de définir avec précision des normes élevées et basses, la comparabilité entre les différents secteurs est relativement faible.
3. Impossible d'évaluer les nouveaux projets émergents qui ne sont pas encore rentables.

Sur certaines plateformes CEX grand public, les investisseurs peuvent facilement consulter les données du rapport prix/bénéfice de divers cryptoactifs et effectuer une analyse complète en les combinant avec d'autres indicateurs.

Le ratio cours/bénéfice est un indicateur d'évaluation simple et facile à utiliser, mais il doit être combiné avec d'autres données pour une analyse complète. Les investisseurs en Cryptoactifs doivent bien comprendre ses avantages et inconvénients, et l'appliquer de manière raisonnable dans leurs décisions d'investissement. Dans un marché des Cryptoactifs très volatil, le ratio cours/bénéfice peut offrir une certaine valeur de référence aux investisseurs, mais ne doit pas être le seul critère de décision.