La SEC pourrait établir une exemption d'innovation pour permettre aux projets Ethereum d'expérimenter sous la supervision réglementaire

L'exemption d'innovation proposée par la SEC est un cadre de soulagement conditionnel qui permettrait aux projets crypto et fintech de fonctionner temporairement sous supervision réglementaire pour tester des produits on-chain, offrant un chemin défini pour l'expérimentation conforme pendant que l'élaboration de règles plus larges progresse.

• Ce que cela fait : Crée un régime de test supervisé et limité dans le temps pour les projets off-chain.
• Pourquoi c'est important : vise à remplacer l'application ad hoc par des règles claires et prévisibles et à encourager davantage d'innovation sur le territoire.
• Timing et portée : Le président Paul Atkins a déclaré que la proposition pourrait être finalisée avant la fin de l'année ; la portée inclut DeFi, tokenisation et paiements.

Qu'est-ce que l'exemption d'innovation de la SEC ?

L'exemption d'innovation de la SEC est un cadre d'exemption conditionnelle proposé pour permettre aux startups crypto et fintech de tester des produits on‑chain sous une supervision réglementaire formelle pendant une période limitée. Il vise à fournir un chemin clair et temporaire pour une expérimentation conforme pendant que des règles complètes sont élaborées.

Comment l'exemption d'innovation fonctionnerait-elle en pratique ?

Le cadre permettrait aux projets éligibles de demander un allégement conditionnel qui définit des limites opérationnelles, des exigences de divulgation, des protections des investisseurs et des rapports au personnel de la SEC. Les projets acceptés dans le programme opèreraient sous supervision---permettant aux régulateurs d'observer des déploiements en direct et de collecter des données, tandis que les entreprises testent des cas d'utilisation sans risque d'application immédiat.

Pourquoi la SEC propose-t-elle une exemption d'innovation ?

Le président Paul Atkins a présenté l'exemption d'innovation comme une correction à des années de ce que les acteurs de l'industrie appelaient "réglementation par l'exécution", qui a poussé l'activité à l'étranger. L'objectif est de trouver un équilibre entre la protection des investisseurs et le progrès technologique en donnant aux régulateurs la possibilité de voir des mises en œuvre concrètes avant de finaliser les règles.

Qui soutient et qui avertit au sujet du plan ?

Des leaders de l'industrie comme Jakob Kronbichler (Clearpool) et Wendy Fu (Momentum Finance) ont salué une option de test supervisé, affirmant qu'elle abaisse la barrière à l'expérimentation responsable. Les critiques mettent en garde que l'exemption ne sera significative que si les conditions reflètent le fonctionnement réel des systèmes distribués et restent abordables pour les startups.

Quand les projets pourraient-ils s'attendre à ce que le cadre soit disponible ?

Atkins a indiqué que la direction du personnel et la conception des règles sont en cours et a suggéré que la proposition pourrait être finalisée avant la fin de l'année. Les délais de mise en œuvre dépendront de la rédaction interne, des retours des parties prenantes et de toute considération en matière de ressources ou juridiques au sein de la SEC.

Comment les projets crypto peuvent-ils se préparer à participer ?

1. Conception et risques des documents : Préparez la documentation technique et de conformité qui explique la mécanique des jetons, la gouvernance et l'atténuation des risques.
2. Définir le périmètre du pilote limité : Rédiger un plan de test limité dans le temps avec des limites de participants, des plafonds et des indicateurs de succès clairs.
3. Plan de divulgations et de rapports : Établir des protections pour les investisseurs, des divulgations transparentes et un rythme de rapport au personnel des régulateurs.
4. Engagez des avocats et des ressources de conformité tôt : Allouez des ressources juridiques pour cartographier comment le projet pilote s'entrecroise avec les règles existantes sur les valeurs mobilières et les matières premières.
5. Collecter des données opérationnelles : Construire des systèmes de surveillance et des pistes de vérification pour partager les résultats empiriques avec les superviseurs pendant le pilote.

Questions Fréquemment Posées

Comment l'exemption d'innovation affecte-t-elle les constructeurs DeFi ?

L'exemption pourrait permettre aux équipes DeFi de tester des protocoles dans des environnements limités et supervisés sans menace immédiate d'application rétroactive, à condition qu'elles respectent les exigences de divulgation et de reporting établies par le personnel de la SEC.

Cela ramènera-t-il les entreprises de crypto aux États-Unis ?

Les partisans affirment que des voies de supervision plus claires pourraient réduire l'incitation à quitter les États-Unis en offrant des routes définies et conformes pour l'expérimentation qui préservent les protections des investisseurs.

Principales conclusions

• Chemin de test défini : L'exemption d'innovation vise à remplacer l'application ad hoc par un cadre pilote prévisible.
• Expérimentation supervisée : Les projets fonctionneraient temporairement sous la surveillance de la SEC avec des obligations spécifiques de divulgation et de rapport.
• La préparation est essentielle : Les équipes doivent documenter le design, définir la portée du pilote et établir des rapports et une surveillance avant de postuler.

Conclusion

L'exemption d'innovation de la SEC représente un changement significatif vers l'engagement : un cadre de soulagement conditionnel conçu pour permettre aux projets crypto de tester des innovations sous supervision pendant que l'agence finalise des règles plus larges. Si elle est mise en œuvre avec des conditions réalistes qui reflètent les mécanismes on-chain, l'exemption pourrait favoriser une innovation responsable aux États-Unis et des données réglementaires plus solides. Restez préparé en documentant les conceptions, en limitant les portées des pilotes et en construisant des processus de reporting transparents.