Hong Kong vise une troisième émission d'obligations numériques

Selon des sources du secteur, Hong Kong se prépare à sa troisième émission d'obligations numériques souveraines. Un consortium d'institutions financières a été chargé de structurer l'opération, bien que les détails concernant la taille et le calendrier restent indéterminés.

Ce mouvement souligne l'engagement continu de Hong Kong envers l'innovation financière basée sur la blockchain. Si l'émission se concrétise, elle suivra la première obligation verte tokenisée de la ville en février 2023 et sa prochaine émission multi-devises en 2024. Les deux émissions précédentes ont suscité un intérêt significatif de la part des investisseurs institutionnels, servant de preuves convaincantes du potentiel de la blockchain dans les marchés de la dette conventionnels.

L'émission prévue met également en évidence l'ambition croissante de Hong Kong de s'établir en tant que centre financier numérique mondial. Les responsables de la ville ont constamment souligné l'importance de cultiver un marché obligataire "prêt pour l'avenir" capable d'émissions plus rapides, plus rentables et plus transparentes par rapport aux méthodes traditionnelles basées sur le papier. En poursuivant une troisième obligation numérique souveraine, le gouvernement signale sa confiance tant dans la technologie que dans l'appétit des investisseurs.

Ce développement intervient à la suite d'un engagement croissant des entreprises dans le domaine des obligations numériques. Quelques jours avant l'annonce du gouvernement, deux entités d'État chinoises, Shenzhen Futian Investment Holdings et Shandong Hi-Speed Holdings Group, ont réussi à fixer le prix de leurs propres obligations numériques à Hong Kong. Leur participation non seulement confère de la crédibilité au secteur, mais souligne également l'expansion rapide de la demande au-delà des programmes pilotes vers des activités de financement plus routinières.

Secteur corporatif stimulant l'expansion du marché

Le marché des obligations numériques de Hong Kong n'est pas uniquement propulsé par les initiatives gouvernementales. Au moins six autres entreprises ont déjà émis de telles obligations dans la ville. Rien qu'en cette année, environ $1 milliards ont été levés par le biais d'obligations numériques, 70 % de ce total ayant eu lieu en 2025.

Les entreprises de la Chine continentale et au-delà envisagent de plus en plus cette voie de financement. Selon John O'Neill, responsable des actifs numériques dans une grande banque internationale, il y a eu une augmentation notable de l'intérêt. Un cabinet d'avocats de premier plan, King & Wood Mallesons, a également rapporté que les offres d'obligations tokenisées deviennent un sujet de préoccupation fréquent parmi les clients.

Plus de 1,7 milliard de dollars en émissions ont déjà été traitées sur la plateforme de registre distribué de Gate. Cela englobe des transactions souveraines, financières et d'entreprises. Les obligations numériques sont essentiellement des titres de créance conventionnels, mais émis et négociés sur une blockchain. Tant les plateformes privées, comme celle de Gate, que les blockchains publiques, telles qu'Ethereum, peuvent soutenir ces offres.

Ces obligations continuent d'être libellées dans des monnaies traditionnelles comme le dollar américain, le dollar de Hong Kong ou le yuan chinois, les rendant familières aux investisseurs malgré le format d'émission novateur.

Les principaux investisseurs dans ces obligations numériques restent largement les mêmes que ceux qui achètent des obligations traditionnelles, utilisant des devises fiduciaires. La rareté relative des stablecoins largement fiables pour le règlement continue de limiter la participation de la base d'investisseurs en crypto, en particulier dans les dérivés négociés en bourse.

Hong Kong renforce son soutien avec des incitations financières

Pour stimuler la croissance du marché, Hong Kong a introduit des incitations financières. Chaque émission éligible peut recevoir des subventions allant jusqu'à 2,5 millions de dollars hongkongais (environ 320 500 $).

En promouvant à la fois les émetteurs publics et privés, Hong Kong vise à se positionner comme un hub régional pour la finance digitale. L'attrait réside dans des délais de règlement plus rapides, des frais réduits et la transparence inhérente à la technologie blockchain.

L'Asie a montré un fort appétit pour les actifs numériques. Les décideurs politiques sont désireux de s'aligner sur les tendances mondiales, surtout à la lumière des politiques pro-crypto mises en œuvre aux États-Unis.

Dans ce contexte, l'initiative de Hong Kong en matière d'obligations numériques n'est pas simplement une innovation technologique. Elle représente un mouvement stratégique dans le paysage concurrentiel de la finance internationale. Alors que son système financier subit une transformation rapide, la ville s'efforce de consolider son statut de premier centre financier mondial.