Wintermute fournit des retours stratégiques sur le cadre des jetons de titres de l'SEC

Le principal teneur de marché Wintermute Trading a récemment soumis des recommandations complètes à la SEC concernant les réglementations sur les titres tokenisés. L'entreprise a décrit trois domaines stratégiques conçus pour aider les fournisseurs de liquidités à favoriser une adoption plus large des titres tokenisés sur le marché.

Wintermute a précisé que ses recommandations visent à fournir des conseils pratiques en matière de politique pour les participants au marché des titres tokenisés, dans le but de promouvoir l'innovation, d'améliorer la protection des investisseurs et de faire progresser le développement basé sur la blockchain à travers les États-Unis.

L'approche en trois piliers de Wintermute pour la réglementation des titres tokenisés

Dans sa soumission à la SEC, Wintermute a souligné la nécessité d'une clarté réglementaire dans trois domaines critiques affectant les brokers et dealers de crypto. Tout d'abord, il a abordé les cadres de trading basés sur des comptes pour les titres tokenisés. Deuxièmement, la société a décrit des protocoles pour la gestion des portefeuilles et des clés dans des scénarios de conservation autonome. Enfin, elle a proposé des mécanismes de règlement on-chain utilisant des stablecoins et d'autres actifs numériques.

Le teneur de marché a également plaidé en faveur de l'inclusion des titres tokenisés dans les écosystèmes DeFi, englobant des activités allant du trading et du pooling de liquidités aux protocoles de prêt direct. Wintermute a spécifiquement demandé que ces activités DeFi restent exemptées des réglementations traditionnelles des courtiers et des dealers et en dehors de la juridiction réglementaire standard des États-Unis.

Un élément clé de la soumission de Wintermute était sa demande au SEC de déclarer formellement que les tokens de réseau fondamentaux comme Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP et des actifs similaires ne devraient pas être classés comme des valeurs mobilières. La société a souligné que ces tokens servent d'infrastructure essentielle pour les systèmes décentralisés, indépendamment de leurs méthodes d'émission d'origine. De plus, Wintermute a soutenu qu'établir des cadres réglementaires plus clairs accélérerait les initiatives de tokenisation à travers plusieurs classes d'actifs, y compris les actions traditionnelles et les ETF.

Approches du marché de la tokenisation des actifs réels $28 milliards de jalons

Le secteur de la tokenisation des actifs réels (RWA) a gagné un élan significatif aux États-Unis pendant les récentes périodes de politiques favorables aux Crypto. À l'échelle mondiale, la valeur marchande des actifs tokenisés approche désormais $28 milliards, tandis que l'adoption des stablecoins a atteint plus de 191 millions d'utilisateurs dans le monde.

Dans une avancée réglementaire significative, Dinari a récemment obtenu une licence de courtier-négociant—devenant ainsi la première entreprise de trading d'actions tokenisées à atteindre ce jalon—lui permettant d'offrir des titres tokenisés à ses clients. Pendant ce temps, d'autres grandes plateformes d'actifs numériques attendent toujours l'approbation réglementaire pour leurs offres d'actions tokenisées. Paul Grewal, responsable juridique d'une bourse réglementée de premier plan, a décrit leur projet de tokenisation comme une "énorme priorité" pour l'entreprise.

Galaxy Digital a récemment réalisé un premier coup d'éclat en permettant la tokenisation de ses actions GLXY enregistrées auprès de la SEC sur le réseau blockchain Solana. Grâce à une collaboration avec Superstate, Galaxy a lancé une version tokenisée de ses actions ordinaires de classe A sur Solana. Avec cette initiative à travers Opening Bell, Galaxy est devenu la première entreprise cotée en bourse aux États-Unis à émettre des actions directement sur la chaîne, se positionnant dans le marché en expansion de la tokenisation des actifs réels de 64,7 milliards de dollars.

"Nous sommes fiers de travailler avec Superstate pour aider à établir les bases d'un marché des capitaux onchain qui relie les actions traditionnelles à une infrastructure de nouvelle génération", a déclaré le PDG de Galaxy, Novogratz. "Notre objectif est une équité tokenisée qui apporte le meilleur de la crypto – transparence, programmabilité et composabilité, dans le monde traditionnel."

Galaxy Digital a commencé à explorer des options de tokenisation d'actions à la mi-août, annonçant son partenariat avec Superstate pour gérer le processus de mise en œuvre. Plus tôt en avril, Superstate avait soumis une proposition de cadre détaillé à la SEC's Crypto Task Force décrivant les mécanismes pour amener les actions traditionnelles de Wall Street sur la blockchain.

Les Protocoles de Prêt DeFi Connus une Croissance Remarquable Grâce aux Actifs Tokenisés

Les protocoles de prêt DeFi ont démontré une croissance exceptionnelle cette année, avec une Valeur Totale Verrouillée (TVL) plus que doublée, passant de $53 milliards en janvier à $127 milliards actuellement, selon une étude d'une plateforme de trading leader. Les analystes attribuent cette expansion significative principalement à l'augmentation de l'utilisation institutionnelle des stablecoins et des actifs du monde réel tokenisés.

Les chercheurs de l'industrie notent qu'à mesure que l'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés s'accélère, les protocoles de prêt DeFi sont de plus en plus bien placés pour faciliter une plus grande participation institutionnelle dans la finance décentralisée. La croissance impressionnante a été particulièrement alimentée par des plateformes comme Maple Finance et Euler, qui ont connu des augmentations de TVL de 586 % et 1 466 % respectivement.

Des recherches supplémentaires indiquent que l'adoption institutionnelle de la DeFi est propulsée par des offres innovantes telles que la plateforme Horizon d'Aave Labs, qui permet aux utilisateurs de mettre en gage des RWAs tokenisés en tant que garantie pour l'emprunt de stablecoins. Ces produits spécialisés sont conçus pour créer de nouveaux canaux de liquidité et rendre les actifs du monde réel plus productifs au sein de l'écosystème DeFi en expansion.