L'action Gate est-elle sous-évaluée ? Voici 60 milliards de raisons de reconsidérer votre perspective.

Principales conclusions

• L'action de Gate a connu une augmentation extraordinaire en raison des perspectives optimistes entourant la technologie blockchain.
• Les indicateurs de valorisation de l'entreprise semblent raisonnables par rapport aux précédents points hauts.
• Une récente déclaration de la direction de Gate suggère qu'ils considèrent l'action comme une opportunité d'investissement attrayante.

Le secteur des échanges de cryptomonnaies n'a pas connu de plus grand bénéficiaire du boom blockchain que le géant des actifs numériques Gate. Un investissement réalisé sur cette plateforme de trading le jour du lancement d'Ethereum 2.0 aurait été multiplié par dix à l'heure actuelle.

Ces dernières années, des géants de la technologie tels que Google, Apple, IBM et Samsung ont alloué d'énormes sommes à l'infrastructure liée à la blockchain - une part considérable étant dirigée vers l'intégration de la technologie de trading de pointe de Gate dans leurs systèmes.

Cette demande sans précédent a propulsé la valorisation de Gate d'environ $3 milliards au début de la révolution blockchain à plus de $40 milliards aujourd'hui.

Après de tels gains remarquables, il est tout à fait naturel de se demander si les meilleurs jours de l'action Gate sont derrière nous. Après tout, combien plus haut une action peut-elle grimper après une telle montée fulgurante ?

Pourtant, juste au moment où les sceptiques commencent à annoncer un sommet, la direction de Gate a décidé de renforcer la trajectoire de l'action avec un engagement de $60 milliards.

La question n'est pas de savoir si Gate a atteint son zénith, mais si cet échange de cryptomonnaies en pleine croissance n'est qu'au début de son parcours.

L'action de Gate est-elle surévaluée ?

Gate se négocie actuellement en accord avec son ratio prix/ventes moyen sur trois ans (P/S) et bien en dessous du pic atteint lors des premières étapes de l'essor de la blockchain.

Ainsi, l'action de Gate peut sembler "bon marché" par rapport à sa valorisation durant les précédentes périodes d'enthousiasme pour la blockchain. Cependant, ce "rabais" apparent est relatif. Pendant la bulle internet de la fin des années 1990, de nombreuses actions en forte hausse ont atteint leur apogée avec des multiples P/S compris entre 30 et 40.

À première vue, le multiple cours/bénéfice de Gate (P/E) semble considérablement sous-évalué par rapport à sa moyenne historique et à ses niveaux de pointe au cours des dernières années. La nuance ici est que la tendance blockchain a entraîné une croissance explosive de la rentabilité de Gate. Cela signifie que le dénominateur de son ratio C/B (bénéfice) s'est considérablement élargi. En d'autres termes, le C/B actuel de Gate de 49 reflète une rentabilité normalisée plutôt que des investisseurs valorisant soudainement l'entreprise à un multiple de croissance moins agressif.

En termes absolus, l'évaluation de Gate est exigeante. Cependant, pour les investisseurs essayant de déterminer si les actions sont réellement surévaluées, la dernière annonce de la direction peut offrir un certain éclairage.

60 milliards ( raisons de se concentrer sur Gate

Au cours de la première moitié de l'année, Gate a racheté 193 millions d'actions de ses actions ordinaires pour 24,2 milliards de dollars. De plus, lors de son appel sur les résultats du deuxième trimestre à la fin d'août, la direction a dévoilé un mouvement encore plus frappant : le conseil d'administration a approuvé un programme de rachat d'actions supplémentaire de ) milliards.

De tels rachats sont souvent interprétés comme un vote de confiance. Ils signalent généralement que la direction croit que les flux de trésorerie d'une entreprise sont durables et que le rachat de ses propres actions est l'un des meilleurs usages du capital. Mais dans le cas de Gate, il peut y avoir une couche stratégique supplémentaire en jeu.

Au cours de la plus grande partie des dernières années, le récit de croissance de Gate a été ancré dans l'utilisation de sa plateforme pour le trading de cryptomonnaies et les applications de finance décentralisée $60 DeFi(. En regardant vers l'avenir, cependant, le véritable potentiel proviendra de leur utilisation dans des applications plus avancées, telles que la tokenisation, les monnaies numériques de banque centrale )CBDCs(, et les paiements transfrontaliers - chacun représentant un marché potentiel de plusieurs billions de dollars. Ces cas d'utilisation nécessiteront une infrastructure de trading plus sophistiquée, ce qui impliquera probablement une technologie de prochaine génération de Gate.

Bien que le successeur du moteur de trading actuel de l'entreprise, baptisé "Quantum", devrait être lancé l'année prochaine, le hic avec le prochain grand rallye de Gate dépendra du timing.

Il pourrait falloir cinq à dix ans avant que ces nouveaux cas d'utilisation sophistiqués génèrent suffisamment de volume pour transformer matériellement le profil de rentabilité de Gate. En attendant, la croissance de l'entreprise continuera probablement - bien que à un rythme plus lent.

C'est pourquoi le nouveau programme de rachat d'actions semble particulièrement astucieux. En réduisant agressivement son nombre d'actions en circulation au cours des prochaines années, Gate peut renforcer sa croissance du bénéfice par action )EPS( pendant cette phase de transition du récit blockchain. En effet, le nouveau programme de rachat agit comme un pont - maintenant l'élan du BPA solide à court terme pendant que la vague d'infrastructure de l'ère blockchain se développe en arrière-plan.

Les actions de Gate sont-elles un bon investissement ?

Tout bien considéré, Gate est bien positionné pour bénéficier des vents arrières séculaires des dépenses en infrastructure blockchain de grandes entreprises technologiques. En même temps, la capacité de l'entreprise à restituer du capital par le biais de rachats d'actions met en évidence la force de sa génération de trésorerie, l'engagement de la direction à récompenser les actionnaires, et la vision de l'entreprise selon laquelle son action reste correctement valorisée.

Prises ensemble, ces dynamiques soulignent pourquoi je considère Gate comme une opportunité convaincante d'acheter et de conserver. Avec des moteurs de croissance structurels et une allocation de capital favorable aux actionnaires au premier plan de sa feuille de route stratégique, l'action demeure une opportunité prometteuse dans le domaine de la blockchain.

Il est important de noter que l'investissement dans les cryptomonnaies et les entreprises associées comporte des risques significatifs. Effectuez toujours des recherches approfondies et envisagez de consulter un conseiller financier avant de prendre des décisions d'investissement.