Crypto Cash Exodus : $352M Fuit le marché malgré l'optimisme de la baisse des taux de la Fed

J'ai suivi de près les marchés des cryptomonnaies, et laissez-moi vous dire que les choses ne sont pas très belles en ce moment. La semaine dernière, il y a eu une énorme hémorragie de $352 millions provenant des produits d'investissement en cryptomonnaies, avec des volumes de trading plongeant de 27 %. Et cela s'est produit malgré tous ces discours haussiers sur les baisses de taux de la Fed ! Les chiffres ne mentent pas - quelque chose ne va pas dans le monde des cryptos.

Bitcoin reste l'enfant prodige, attirant toujours $524 millions pendant que tout le reste s'effondre autour de lui. Avec $144 milliards (, cela représente 6,5 % de sa capitalisation boursière) désormais bloquée dans des produits d'investissement, les grands acteurs n'ont clairement pas encore abandonné le BTC.

Mais Ethereum ? Quel désastre. Un impressionnant $912 million a fui les produits ETH la semaine dernière - de l'argent qui s'écoule chaque jour pendant sept jours de trading consécutifs. Je ne peux m'empêcher de me demander si certaines baleines savent quelque chose que nous ne savons pas. Bien sûr, elles sont toujours en hausse de 11,2 milliards de dollars pour l'année avec 27,64 milliards de dollars total bloqué dans des ETP américains, mais cet exode soudain est préoccupant.

Pendant ce temps, Solana et XRP ont réussi à attirer des entrées modestes de 16,1 M$ et 14,7 M$ respectivement. Les rumeurs dans le milieu indiquent que des ETF au comptant XRP réglementés pourraient bientôt être lancés aux États-Unis. Trop peu, trop tard ? Nous verrons.

La répartition géographique raconte une histoire intéressante aussi. Les investisseurs américains ont vendu pour $440 millions de produits cryptographiques, tandis que l'Allemagne et Hong Kong ont pris la direction opposée avec 85,1 M$ et 8,1 M$ d'entrées. L'Australie, le Brésil et le Canada sont également restés des acheteurs nets.

Malgré ce bain de sang dans les produits d'investissement, les prix de BTC et ETH demeurent obstinément proches de leurs sommets historiques. Les entreprises publiques détiennent désormais plus d'un million de Bitcoin, ce qui semble impressionnant jusqu'à ce que vous réalisiez que les mineurs pourraient bientôt augmenter la pression de vente en raison des difficultés post-halving.

L'outil FedWatch donne une probabilité de 88,4 % d'une réduction de taux de 25 points de base ce mois-ci, ce qui devrait théoriquement aider les actifs à risque comme les cryptomonnaies. Mais avec ce genre de momentum de sortie, je ne suis pas convaincu qu'une petite réduction de taux suffira à inverser la tendance.

Les ETFs Bitcoin ont cartonné depuis leur lancement, certains analystes affirmant avec audace qu'ils finiront par dépasser les ETFs en or. Mais j'ai vu trop de cycles pour acheter l'engouement sans scepticisme. Au moment de la rédaction, le BTC se négocie à 112 481 $, en hausse de 1,4 % en 24 heures - mais pour combien de temps ?

BTC pourrait se maintenir pour l'instant, mais ces énormes sorties suggèrent que l'argent intelligent pourrait se diriger vers les sorties pendant que les détaillants rêvent encore de lambos. Je ferais preuve de prudence sur ces marchés.