Comprendre le mécanisme de détachement des droits et des dividendes sur le marché des cryptomonnaies et son impact sur le prix des jetons.

La chute du prix des jetons le jour de l'ex-dividende est-elle inévitable ?

En général, le jour de l'ex-dividende, comme les détenteurs de jetons ont déjà reçu des bénéfices distribués, la valeur des jetons correspondants diminuera et le prix chutera. Cependant, d'un point de vue historique, la chute du prix le jour de l'ex-dividende n'est pas inévitable, en particulier pour certains jetons de tête qui offrent des dividendes stables, ont des performances stables et sont très prisés par les investisseurs, une augmentation du prix le jour de l'ex-dividende est également très courante.

Dans le cas d'une exclusion des droits, un projet peut voir son volume circulant augmenter en raison de l'émission de jetons supplémentaires ou d'une nouvelle distribution de jetons. Dans ce cas, la valeur du projet par jeton diminuera proportionnellement, ce qui signifie que le prix sera ajusté à la baisse, tout en maintenant la valeur totale du projet inchangée.

Dans le cas d'une ex-dividende, la distribution des revenus (comme les récompenses de staking ou les dividendes de frais) accordée aux détenteurs par le projet signifie également une diminution réelle des actifs du projet. Ainsi, bien que les détenteurs obtiennent des revenus après l'ex-dividende, le prix du jeton sera également ajusté en conséquence.

Analyse de cas spécifique

Supposons qu'un projet de jeton génère un revenu annuel de 3 dollars par jeton. Le marché valorise ce flux de revenus à 10 fois, soit 30 dollars par jeton. Le projet a accumulé une réserve de 5 dollars par jeton, ce qui donne une valorisation totale du projet de 35 dollars par jeton.

Le projet a décidé de payer 4 dollars par jeton aux détenteurs de jetons en tant que dividende spécial, tout en conservant 1 dollar par jeton en réserve pour les imprévus.

Le jour de l'ex-dividende, la valeur théorique du jeton est le prix de clôture de la veille moins le dividende à distribuer par jeton. Selon l'hypothèse précédente, on peut considérer que le prix du jeton le jour de l'ex-dividende passera de 35 dollars par jeton à 31 dollars par jeton.

Si c'est l'émission de nouveaux jetons, la formule de calcul du prix théorique est : Prix du jeton après distribution = (Prix du jeton avant distribution - Prix de distribution) / (( + Taux de distribution)

Mais ! La fluctuation du prix des jetons n'est pas seulement influencée par le facteur unique des droits de vote, mais peut être le résultat d'une combinaison de divers facteurs tels que l'humeur du marché et le développement du projet. Cela est similaire au principe de variation des prix correspondant aux événements économiques modèles uniques des cryptomonnaies, tels que la réduction de moitié de Bitcoin ou les récompenses de staking d'Ethereum.

Est-il plus avantageux d'acheter des jetons après la date ex-dividende ?

Cette question dépend des circonstances spécifiques. Nous pouvons l'envisager sous trois angles :

• Performance du prix avant la date d'ex-dividende
• Observation historique de l'évolution des prix après distribution de dividendes
• Fondamentaux du projet et intention de conserver à long terme

Pour les jetons d'ex-dividende, il existe deux concepts importants : droit d'option et droit d'option collé.

« Remplissage de droits » : désigne le phénomène où le jeton chute temporairement après la distribution des bénéfices, bien que les investisseurs soient optimistes quant aux fondamentaux du projet et à ses perspectives futures, le prix remonte progressivement et finit par revenir à son niveau d'avant la distribution des droits ou s'en rapprocher. **Cela indique que les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives de croissance future du projet. **

« Droit de distribution » : fait référence à une période après la distribution des droits où le prix du jeton reste constamment bas et ne retrouve pas le niveau d'avant la distribution. Cela signifie généralement que les investisseurs s'inquiètent de la performance future du jeton, ce qui peut être dû à un mauvais développement du projet ou à des changements dans l'environnement du marché.

Facteurs à considérer

1. Considérations avant la date de détachement des droits : Avant la date de détachement des droits, si le prix du jeton a déjà grimpé à un niveau élevé, de nombreux investisseurs tendent à réaliser des bénéfices à l'avance. Par conséquent, entrer sur le marché à ce moment-là peut ne pas être une décision judicieuse.

2. Observation historique de l'évolution des prix après les dividendes : En regardant l'histoire, les jetons ont tendance à baisser après l'exclusion des droits plutôt qu'à augmenter. Cependant, si le prix continue de chuter après l'exclusion des droits, jusqu'à atteindre un niveau de support technique et montrer des signes de stabilisation, cela pourrait être un moment d'achat à considérer.

3. Perspectives fondamentales du projet et de la détention à long terme : Pour les projets ayant des fondamentaux solides et occupant une position de leader dans l'industrie, le comportement d'exclusion est davantage considéré comme une partie de l'ajustement des prix, plutôt que comme un signe de dépréciation de la valeur.

Quels sont les coûts cachés liés à la participation aux jetons de droits d'attribution ?

impôt sur les bénéfices

Si les investisseurs achètent des jetons exonérés de droits avec un compte d'imposition personnel ordinaire, ils peuvent subir des pertes en capital non réalisées le jour de l'exonération, tout en devant également payer des impôts sur les distributions de revenus reçues. Dans différents pays et régions, les politiques fiscales concernant les gains en cryptomonnaie varient.

frais de transaction et taxes

Dans le trading de cryptomonnaies :

• Les frais de transaction sont généralement prélevés en fonction d'un certain pourcentage du montant de la transaction (les normes de tarification varient selon les plateformes).
• Certaines régions peuvent également imposer des taxes spécifiques sur les transactions de cryptomonnaies.

Qu'est-ce que l'ex-dividende sur le marché des cryptomonnaies ?

Dans le marché des cryptomonnaies, "dividende" fait référence à l'acte par lequel un projet, en fonction de sa situation opérationnelle, distribue une partie de ses bénéfices aux détenteurs de jetons sous forme de distribution directe ou de jetons supplémentaires.

« Distribution de dividendes » : désigne la répartition des bénéfices par un projet aux détenteurs de jetons, similaire aux récompenses de staking, aux dividendes de frais, etc. Cette répartition des bénéfices est généralement assez stable et sa nature est similaire à celle des produits à revenu fixe dans la finance traditionnelle.

« Droit d'attribution » : fait référence à l'attribution de jetons supplémentaires aux détenteurs de jetons par le projet. Étant donné que ce qui est attribué ce sont des jetons, leur prix fluctue en fonction des variations du prix du marché, ce qui rend la récompense liée au droit d'attribution plus incertaine par rapport à celle liée au droit de dividende, et s'accompagne d'un certain risque potentiel.

Lorsque le projet annonce la distribution de revenus ou de jetons supplémentaires, la date de référence pour la distribution et la date de référence pour le détachement seront confirmées. Seuls les utilisateurs détenant ce jeton à la date d'enregistrement de la distribution pourront bénéficier du droit de recevoir des revenus ou des jetons supplémentaires. Ce mécanisme est particulièrement courant dans les produits de staking et la distribution de revenus sur les plateformes d'échange mainstream.