Le coup audacieux de la Chine : une entreprise d'État émet la première obligation RWA publique sur Ethereum

La société d'État chinoise Futian Investment Holding a ouvert de nouvelles perspectives en émettant une obligation tokenisée de $70 millions sur la blockchain publique d'Ethereum - la première offre publique d'actifs réels (RWA) de ce type au niveau mondial.

Les obligations en RMB offshore affichent un taux d'intérêt de 2,62 % avec une maturité de deux ans et ont été cotées en double sur les marchés de Shenzhen et de Macao. Cela marque un départ significatif de la pratique conventionnelle, car c'est la première fois que des titres tokenisés basés sur une blockchain publique ont été autorisés sur des bourses traditionnelles.

Je trouve fascinant de voir comment la Chine joue sur les deux tableaux ici. Ils ont frappé le trading de crypto-monnaies d'une main de fer tout en explorant discrètement la blockchain pour leurs propres besoins. C'est le pragmatisme chinois classique : interdire ce qui menace le contrôle tout en expérimentant là où ils peuvent maintenir une supervision.

Jusqu'à présent, les obligations tokenisées à Hong Kong étaient généralement vendues par le biais de placements privés. Cette offre publique permet non seulement une participation plus large des investisseurs, mais démontre un pont pratique entre les marchés de capitaux traditionnels et l'infrastructure blockchain.

NVT, une startup hongkongaise, a fourni la technologie de bout en bout pour l'émission. "La tokenisation passe progressivement de la phase exploratoire à une phase de plus grande échelle et de pratique plus profonde," a déclaré Jay Zhao, fondateur et PDG de NVT.

Malgré cette avancée progressive, ne vous méprenez pas en pensant que la Chine adopte largement la crypto. Le pays maintient son interdiction de 2021 sur les transactions et le minage de cryptomonnaies, invoquant des préoccupations énergétiques et une instabilité financière potentielle. Cette obligation RWA représente une mise en œuvre contrôlée de la technologie blockchain plutôt qu'un renversement de politique.

Pendant ce temps, le paysage réglementaire de Hong Kong évolue. L'Autorité monétaire de Hong Kong a récemment introduit des réglementations sur les stablecoins, avec 77 organisations exprimant leur intérêt pour l'obtention de licences. La HKMA a souligné que seuls un nombre limité de licences seront initialement accordées.

Lors du Forum CryptoFi de Hong Kong, l'ancien fondateur d'échange CZ a souligné comment les stablecoins libellés en dollars dominent l'écosystème blockchain d'aujourd'hui : "Dans l'écosystème blockchain d'aujourd'hui, presque tout est libellé en USD ; l'euro et le RMB sont essentiellement absents."

Il a averti que la Bourse de Hong Kong pourrait perdre de son influence si elle ne participait pas à cette vague technologique, tout en notant que "Bien que la tokenisation des RWA ait un vaste potentiel de marché, sa mise en œuvre est beaucoup plus difficile que ce que le marché attend."