Pertes et gains (PnL) en cryptomonnaies : concepts et calculs

Dans le monde des crypto-monnaies, comprendre les pertes et gains (PnL) est fondamental pour évaluer la performance des investissements. Ce concept, familier dans les finances traditionnelles, acquiert des nuances particulières dans l'écosystème crypto. Comprendre des termes comme valeur de marché (MTM), PnL réalisé et non réalisé est essentiel pour avoir une vision claire de nos positions dans les cryptoactifs.

Fondements du PnL en cryptoactifs

Le PnL en cryptoactifs fait référence au calcul du gain ou de la perte obtenue sur un investissement ou une position commerciale. Cette métrique est cruciale pour évaluer la performance financière d'un trader ou d'un investisseur sur le marché des actifs numériques.

Certains concepts clés dans la terminologie du PnL incluent :

Valeur de marché (MTM)

Le MTM est le processus d'évaluation d'un actif en fonction de son prix actuel sur le marché. Par exemple, si un investisseur possède du Bitcoin (BTC), sa valeur fluctuera en fonction du prix du marché en vigueur.

La formule générale pour calculer le PnL est :

PnL = Prix MTM actuel - Prix MTM précédent

Imaginons que le prix MTM d'Ethereum (ETH) aujourd'hui est de 1 980 $, tandis qu'hier il était de 1 960 $. Dans ce cas, le PnL serait de 20 $, indiquant un bénéfice.

PnL réalisé

Le PnL réalisé est calculé après la fermeture d'une position (vendre le cryptoactif). Il ne prend en compte que le prix exécuté des ordres et n'a pas de relation directe avec le prix de marque.

La formule pour le PnL réalisé est :

PnL réalisé = Prix de sortie - Prix d'entrée

Par exemple, si nous achetons une quantité X de Polkadot (DOT) à $75 et vendons à 110 $, le PnL serait de 35 $, reflétant un bénéfice.

PnL non réalisé

Le PnL non réalisé fait référence au gain ou à la perte potentielle sur des positions ouvertes qui n'ont pas encore été fermées. Il se calcule comme suit :

PnL non réalisé = Prix de marque actuel - Prix d'entrée moyen

Supposons qu'Alice ait acheté des contrats d'ETH à un prix d'entrée moyen de 1 920 $. Si le prix de marque actuel de l'ETH est de 1 620 $, le PnL non réalisé serait une perte de 300 $.

Méthodes de calcul du PnL

Il existe plusieurs méthodes pour calculer le PnL en cryptoactifs :

Méthode FIFO (Premier arrivé, premier servi)

Cette méthode utilise le prix de l'actif depuis son premier achat. Par exemple :

Bob a acheté 1 ETH à 1 120 $ puis un autre à 820 $. Plus tard, il a vendu 1 ETH à 1 220 $.

Coût initial = $1,120 Valeur de marché actuelle = $1,220 PnL = 1 220 $ - 1 120 $ = $100 (bénéfice)

Méthode LIFO (Dernier entré, premier sorti)

Cette méthode utilise le dernier prix d'achat. En utilisant l'exemple précédent :

Coût initial = $820 Valeur de marché actuelle = $1,220 PnL = $1,220 - $820 = $400 (bénéfice)

Méthode du coût moyen pondéré

Cette méthode détermine le coût moyen de toutes les unités du portefeuille. Par exemple:

Alice a acheté 1 BTC à 1 520 $ et un autre à 2 020 $. Puis elle a vendu 1 BTC à 2 420 $.

Coût total = $1,520 + $2,020 = $3,540 Coût moyen = $3,540 / 2 BTC = $1,770 PnL = $2,420 - $1,770 = $650 (bénéfice)

Analyse de performance

Pour un contrôle efficace des performances, il est important d'analyser régulièrement les positions ouvertes et fermées. Un achat initial est une position ouverte, tandis que la vente ferme la position.

Le calcul de l'année jusqu'à la date (YTD) permet de mesurer la performance des investissements depuis le début de l'année jusqu'à la date actuelle, en comparant la valeur du portefeuille au début et à la fin de la période.

Calcul du PnL sur les contrats perpétuels

Les contrats perpétuels, un type de contrat à terme sans date d'échéance, nécessitent un calcul spécial du PnL. Il faut prendre en compte à la fois le PnL réalisé et le PnL non réalisé, en les additionnant pour obtenir le PnL total.

Importance des calculs de PnL

Comprendre le PnL dans les cryptoactifs aide les investisseurs à évaluer si leur portefeuille génère des gains ou des pertes. Analyser des paramètres clés tels que la base de coûts, la quantité, le prix de chaque opération et la rentabilité du portefeuille permet d'évaluer l'efficacité des stratégies et d'apporter les ajustements nécessaires.

En plus des calculs manuels, il existe des outils tels que des feuilles de calcul spécialisées et des bots de trading automatisés qui peuvent aider les traders à analyser leur performance et à se concentrer sur des opportunités commerciales rentables.

Sur Gate, notre plateforme offre des outils avancés pour le calcul et le suivi du PnL, permettant aux utilisateurs de prendre des décisions éclairées basées sur des données précises de leurs opérations.