Chaque cycle a ses memes.

2017 : $DOGE.
2021 : $SHIB, $SAFEMOON.
2024–25 : $PEPE, $BONK, d'innombrables rotations.

Les memecoins sont de puissantes machines à attention. Ils canalisent les flux, créent des récits et attirent de nouveaux entrants sur le marché.

Mais voici la vérité : les memes ne stabilisent pas les systèmes. La liquidité le fait.

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➩ Pourquoi la liquidité est-elle plus importante

Les memes peuvent tourner, mais la liquidité :

▪ Approfondit les carnets de commandes. La liquidité est ce qui permet aux traders de dimensionner sans glissement.

▪ Retention des composés. Une fois que les stratégies de garantie et de rendement se stabilisent, le capital a tendance à rester.

▪ Permet le crédit. Les stablecoins, les actifs du monde réel, les reçus de restaking ; ils dépendent tous de la profondeur de liquidité pour être considérés comme collatéraux.

La liquidité est la gravité de la DeFi. Tout le reste gravite autour.

➩ Reçus sur rotation

Si vous dézoomez, chaque supercycle commence par des garanties → liquidité → applications.

▪ $ETH ICOs collatéralisés → ont alimenté le boom de 2017.

▪ L'offre de stablecoins a explosé en 2020 → L'été DeFi a eu lieu.

▪ $stETH et les reçus de restaking à l'échelle post-2022 → les moteurs de liquidité d'aujourd'hui.

Les memes tournent et sortent de la conscience, mais ces bases de liquidité perdurent.

➩ L'ancre du cycle actuel

Aujourd'hui, les ancres ne sont pas des rotations de memes. Elles sont :

▪ Stablecoins (>$290B supply, net mints front-run rallies).

▪ RWAs ($7B+ trésoreries tokenisées, devenant la courbe de rendement de DeFi).

▪ Re-staking des reçus ($26B+, collatéral programmable alimentant les perpétuels + prêt ).

Ce sont les fondations de liquidité "ennuyeuses" qui propulseront la prochaine expansion ; bien après que les vagues de memes se soient effondrées.

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➩ Conclusion

Les memes apportent de la chaleur. La liquidité maintient le feu allumé.

Chaque fois que le capital sort de la narration du jour, il se fixe dans des pools de liquidité plus profonds. C'est là que les cycles prennent vraiment racine.

La liquidité bat les memes, à chaque cycle.