Analyse de la révocation par les États-Unis des droits de fourniture spéciaux de TSMC pour l'usine de Nankin en Chine

Les États-Unis annulent l'autorisation d'approvisionnement en puces de TSMC vers la Chine.

Le gouvernement américain a officiellement révoqué la permission spéciale accordée à TSMC pour expédier librement des équipements clés vers son plus grand centre de fabrication de puces à Nankin, en Chine, augmentant ainsi les risques pour la stabilité de la production de l'usine. Selon les dernières nouvelles, les États-Unis ont décidé d'annuler le statut de "Utilisateur Final Vérifié" (Verified End User, VEU) de l'usine de Nankin du fabricant de puces, cette décision étant conforme à la politique antérieure d'annulation des exemptions commerciales de Samsung et SK Hynix en Chine. Ces privilèges spéciaux seront progressivement annulés au cours des quatre prochains mois.

TSMC a répondu officiellement en déclarant : « TSMC a reçu une notification du gouvernement américain, et nous confirmons que l'autorisation VEU de TSMC à Nankin sera révoquée à partir du 31 décembre 2025. »

La société a déclaré qu'elle continue d'évaluer la situation et de communiquer avec les autorités américaines, tout en s'engageant à garantir le bon fonctionnement de l'usine de Nankin sans interruption.

Impact potentiel sur la production après l'annulation des droits spéciaux

Qu'est-ce que le droit de "vérification de l'utilisateur final" ?

Le droit VEU est une exemption spéciale accordée par les États-Unis à certaines entreprises, leur permettant de ne pas demander de permis séparément pour chaque lot d'équipements réglementés, simplifiant ainsi considérablement le processus d'opération de la chaîne d'approvisionnement internationale. Après avoir perdu ce droit, les fournisseurs de TSMC doivent demander des autorisations de permis séparément pour chaque lot d'outils semiconducteurs soumis au contrôle américain expédiés à Nanjing.

Bien que les régulateurs américains aient assuré aux entreprises concernées qu'ils accorderaient les approbations nécessaires pour maintenir leurs opérations, l'industrie craint généralement que la vitesse d'obtention des permis puisse poser problème. Selon des rapports, les demandes de permis ont commencé à s'accumuler et les responsables concernés s'efforcent de trouver des solutions pour simplifier le processus d'approbation.

Le ministère taïwanais de l'Économie a indiqué que la suppression de l'exemption américaine pourrait créer une incertitude pour la production de l'usine de Nankin. Cependant, l'usine de Nankin ne représente qu'environ 3 % de la capacité totale de TSMC, c'est pourquoi le ministère a évalué que cette politique aurait un impact limité sur la compétitivité globale des puces de Taïwan. Cependant, la réaction du marché reste prudente, les certificats de dépôt américains de TSMC cotés aux États-Unis ont chuté de 2,3 % mardi.

Réaction des fournisseurs et du marché

Selon les données, Applied Materials, ASML, Tokyo Electron et KLA sont les principaux fournisseurs d'équipements de TSMC. Bien que les actions de ces entreprises aient toutes baissé mardi, les actions d'Applied Materials et de KLA à la Bourse de New York, ainsi que la baisse des actions d'ASML et de Tokyo Electron via des certificats de dépôt américains (ADR), ont été supérieures à la moyenne du marché. Ces entreprises ont opéré dans un environnement de restrictions à l'exportation vers la Chine depuis un certain temps, mais perdre l'exemption ajoutera davantage de défis à leur collaboration avec TSMC.

Le Département du Commerce des États-Unis élargit le champ des contrôles à l'exportation des puces

La semaine dernière, les autorités de régulation américaines ont simultanément annulé les qualifications d'utilisateur final vérifiées de Samsung et de SK Hynix, affirmant que cette mesure visait à combler les « lacunes dans le contrôle des exportations » et à éviter une concurrence déloyale pour les entreprises américaines. Le « Federal Register » américain a été mis à jour pour refléter ce changement de qualification, incluant également les ajustements de qualification précédents de l'usine d'Intel à Dalian (qui a ensuite été acquise par SK Hynix). Les responsables américains estiment que cet ajustement de politique entraînera chaque année environ 1 000 nouvelles demandes d'examen de permis.

Il convient de noter que le statut de "Vérification de l'utilisateur final" (VEU) de TSMC n'a jamais été officiellement publié dans le Federal Register, de sorte que le Bureau de l'industrie et de la sécurité (BIS) du département du Commerce des États-Unis n'a pas besoin de faire d'annonce formelle de modification dans le cadre de cet ajustement. Cependant, l'impact réel n'est pas substantiellement différent : les fournisseurs de cette entreprise de fabrication de puces, situés dans des usines en Chine, devront bientôt obtenir l'approbation des États-Unis pour expédier des équipements soumis à des restrictions.

Contexte de la politique de contrôle des exportations des semi-conducteurs aux États-Unis

Les États-Unis ont récemment mis en œuvre une série de mesures d'exportation étendues visant à empêcher la Chine d'obtenir des outils de fabrication de puces américains pouvant être utilisés pour des semi-conducteurs avancés et l'intelligence artificielle. Ces restrictions affectent non seulement les entreprises locales en Chine, mais ont également des répercussions sur des fabricants internationaux tels que Samsung, SK Hynix et TSMC qui ont établi des usines en Chine.

Le gouvernement Biden a précédemment permis à TSMC, Samsung et SK Hynix de continuer à expédier des équipements vers leurs usines en Chine sous certaines conditions d'exemption, à condition que ces entreprises respectent strictement les exigences de sécurité et de transparence. Les États-Unis ont clarifié dans des annonces concernant les entreprises coréennes ainsi que dans les documents de TSMC la définition de "vérification de l'utilisateur final" (VEU), considérée par l'industrie comme une mesure clé garantissant que ces fonderies opèrent en Chine en fonction de fréquentes importations.

Ce changement de politique montre que la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs va faire face à un environnement de conformité plus complexe, ce qui pourrait entraîner davantage d'incertitudes, en particulier pour les industries nécessitant des équipements de calcul haute performance.

Avertissement : Cet article est fourni à titre de référence uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.