=== Sharpe et MDD avant la dégradation de la stratégie ===

Une chose intéressante à propos des ratios de Sharpe ou je suppose aussi de Calmar, c'est que c'est une indication de la façon dont vous laisserez les choses lorsque la stratégie mourra.

Lorsqu'une stratégie "meurt", vous dites en réalité qu'étant donné la piste en direct + le backtest ( qui devrait être la même chose en réalité, puisque, une fois que vous avez validé que le backtest est valide via le live - c'est-à-dire pas trop ajusté, les hypothèses de coût ont du sens, etc., vous pouvez également vous fier au backtest et le considérer comme assez utile, il est évident que cela est toujours guidé par le live à la fin de la journée, ce qui est nécessaire pour le confirmer ) est si mauvais qu'il s'écarte matériellement des historiques. Le terme clé ici est "s'écarte matériellement des historiques".

Étant donné X MDD, quel est le MDD où je dis que c'est fini ? Je suis très sûr qu'il y a un moyen mathématique de le faire, mais pour moi et la plupart des PM, cela a été ( et continuera probablement d'être ) un très ressenti discrétionnaire. Mais oui, vous pourriez probablement calculer certaines probabilités.

Tout cela a été un contexte pour mon point principal, qui est que plus le Calmar/Sharpe est élevé, plus le seuil est serré avant que nous sachions que la stratégie est morte. C'est très bon pour nous car cela signifie que nous pouvons prévenir les pertes plus tôt !

Prenons un exemple extrême, une stratégie d'arbitrage. La seconde où vous avez quelques mauvaises journées, vous savez que c'est terminé. Les stratégies d'arbitrage n'ont généralement jamais de journées de baisse, donc si vous en avez quelques-unes de suite, vous savez que c'est fini. ( bien que j'admette que ce n'est pas toujours le cas -- j'ai géré un livre en le faisant à grande échelle où le Sharpe était à peine supérieur à 3 dans une boutique où j'étais et c'était parce que nous avions un inventaire / risque sérieux pour y parvenir. Nous échangions des milliards mensuellement, donc il était nécessaire de faire le commerce avec capacité, l'argent facile à haut Sharpe était de petite taille ).

Mais tout cela pour dire que si vous êtes à 30 sharpe et que vous commencez soudainement à perdre de l'argent, il y a une raison assez déterministe et ce n'est pas parce que les fées du marché ont décidé de jeter un sort sur votre PnL -- c'est parce que quelqu'un d'autre s'en est rendu compte et l'a fait mieux que vous ( ou du moins aussi bien que vous et a enchéri sur l'avantage à 0).

Vous avez deux principaux avantages ici :

1) si votre stratégie échoue, vous le savez rapidement et vous ne perdez pas beaucoup (30 les stratégies sharpe sont rapidement désactivées lorsqu'elles échouent et vous ne vous retrouvez pas avec une perte de -30 % avant d'abandonner)

2) vous savez instantanément que quelqu'un a causé des problèmes pour vous et qu'il est temps de rehausser votre niveau. un changement structurel s'est produit et vous recevez un signal clair qu'il est temps de vous adapter ( ou de passer à des pâturages plus faciles )

Un peu de bavardage, profitez-en :)