La vérité sur la Liquidité Crypto : Perspective d'un initié

La Liquidité dans la crypto est le saint graal dont tout le monde parle mais que peu comprennent vraiment. En tant que personne qui a été brûlée par des marchés illiquides plus de fois que je ne voudrais l'admettre, j'ai appris quelques vérités difficiles sur le fonctionnement réel de ce jeu.

Quand nous parlons de liquidité, nous parlons de la facilité avec laquelle vous pouvez vendre vos pièces sans faire chuter le prix. Aussi simple que ça. Dans les marchés à forte liquidité, il y a suffisamment de pigeons—je veux dire acheteurs—attendant pour prendre vos pièces lorsque vous devez sortir. Dans les marchés à faible liquidité ? Vous êtes essentiellement piégé.

Le Bitcoin et l'Ethereum bénéficient d'une liquidité massive car ce sont les grands du secteur. Essayez de vendre pour un million de dollars de BTC et le marché ne s'en aperçoit à peine. Mais ces altcoins obscurs que tout le monde vante sur Twitter ? Bonne chance pour les écouler sans subir une décote de 30 %.

Les échanges ne veulent pas que vous sachiez cela, mais la liquidité varie considérablement d'une plateforme à l'autre. Les gros acteurs manipulent leurs carnets de commandes pour faire apparaître les marchés comme étant plus liquides qu'ils ne le sont réellement. J'ai vu mes transactions glisser de 5 % sur des échanges soi-disant "majeurs" qui prétendent avoir une profonde liquidité.

Ce qui m'énerve vraiment, c'est la manière dont la Liquidité disparaît exactement quand vous en avez le plus besoin. Pendant les krachs du marché, ces ordres d'achat "garantis" disparaissent mystérieusement. Les market makers qui ont promis de fournir de la Liquidité ? Ils sont soudainement introuvables.

Voici mon conseil pour naviguer dans ce désordre :

Restez sur des actifs où des transactions réelles ont lieu, et non pas sur des bots de wash trading qui échangent les mêmes pièces d'un côté à l'autre. Utilisez des ordres à cours limité au lieu d'ordres de marché, à moins que vous n'aimiez donner de l'argent aux bots d'arbitrage. Et par pitié, ne mettez pas vos économies de toute une vie dans un token avec un volume quotidien inférieur à ce que vous dépensez en café.

Le pire dans tout ça ? Les métriques de volume d'échange sont principalement des conneries. Des études ont montré que jusqu'à 95 % des volumes rapportés sont faux. Ce marché "liquide" dans lequel vous pensiez entrer pourrait être aussi sec qu'un désert.

La Liquidité est le nerf de la guerre du trading crypto, mais c'est aussi sa plus grande illusion. L'argent intelligent sait quand agir et quand rester sur ses positions. Le reste d'entre nous l'apprend à ses dépens lorsque nos stop losses échouent à se déclencher lors des flash crashes.

J'ai accepté cela, mais attention aux nouveaux venus : la liquidité que vous pensez avoir disparaît souvent exactement au moment où vous en avez le plus besoin.