Une brève discussion sur les directions d'investissement pour les 10 prochaines années :

« Les dividendes croisés à l'ère de l'intelligence artificielle, centrés sur les données, l'énergie et la puissance de calcul » (suite)

Quatrième, pistes croisées : énergie × données × puissance de calcul, des opportunités de synergie 1+1+1>3.
Les actifs de qualité présentent souvent des attributs d'intersection multiples - couvrant simultanément deux ou trois domaines parmi l'énergie, les données et la puissance de calcul, créant ainsi des "effets de synergie". Ces actifs ont une capacité de résistance aux risques plus forte et peuvent mieux occuper un "avantage écologique" dans l'écosystème de l'IA.

1. Bitcoin : un « actif croisé natif » de données + énergie + puissance de calcul
L'extraction de Bitcoin est essentiellement une "compétition de puissance de calcul + consommation d'énergie + stockage de données" en trois parties : les machines de minage fournissent la puissance de calcul, l'électricité fait fonctionner les machines de minage, et la blockchain stocke les données de transaction. Sa valeur unique réside dans le consensus mondial décentralisé, et les sommets futurs du Bitcoin sont inimaginables. La logique d'investissement comprend la configuration des principales devises (Bitcoin, Ethereum, avec un flux continu de fonds institutionnels).
2. Centre de données à refroidissement liquide : la "synergie verte" entre la puissance de calcul et l'énergie
L'exigence PUE (efficacité énergétique) des centres de données AI doit passer de 1,3 à moins de 1,1, et la technologie de refroidissement liquide (refroidissement par plaques, immersion) devient la norme. Les opérateurs de centres de données à refroidissement liquide (comme Runze Technology, PUE de refroidissement par immersion = 1,08) réalisent "l'auto-suffisance en électricité verte + l'utilisation efficace de l'énergie" grâce à "toits photovoltaïques + stockage d'énergie par refroidissement liquide", avec des coûts de calcul 25 % inférieurs à ceux des centres de données traditionnels.
3. Réseau électrique intelligent : la "révolution de l'efficacité" de l'énergie et des données
Les réseaux électriques intelligents optimisent la distribution d'énergie en collectant des données du côté de la production (capacité éolienne et solaire), du côté de la transmission (charge du réseau) et du côté de la consommation (consommation énergétique industrielle) à l'aide d'algorithmes d'IA, augmentant ainsi le taux d'absorption de l'énergie éolienne et solaire de 15 %. La "plateforme intégrée de source-réseau-charge-stockage" de Guodian Nari couvre déjà 30 % des réseaux électriques provinciaux du pays, permettant d'économiser plus de 20 milliards de yuans par an.

Cinq, Applications IA : de « concept technique » à « outil de productivité »
La création de la valeur ultime de l'IA incrémentale dans des scénarios concrets est d'habiliter des milliers d'industries. Au cours des 10 prochaines années, des scénarios tels que la conduite intelligente, les robots humanoïdes, les médicaments innovants basés sur l'IA et les drones réaliseront en premier une mise en œuvre à grande échelle, créant ainsi un marché incrémental de plusieurs milliers de milliards.

1. Conduite autonome : Mise en œuvre de la technologie de niveau L4, restructuration de la chaîne de valeur de l'industrie automobile
En 2025, la conduite autonome de niveau L4 sera commercialisée dans des scénarios spécifiques (autoroutes, voies rapides urbaines), et d'ici 2030, le taux de pénétration dépassera 30 %.
La logique centrale est "boucle de données + itération d'algorithmes" : constructeurs automobiles : Xiaopeng, Li Auto, la route "auto-développée de bout en bout" de Huawei.
Le XNGP de Xiaopeng, grâce à la fonction "NGP urbain + stationnement mémoire", atteindra un taux de pénétration utilisateur de 60% en 2024, et le taux de conversion des commandes augmentera de 25%; la série L de Li Xiang, avec sa "définition de scénarios familiaux" + conduite assistée par navigation NOA, dépassera les 500 000 ventes en 2025. Le système écologique Harmony de Huawei Ads 4.0, sa puissance est en train d'être progressivement libérée.
LiDAR et contrôleur de domaine : le "vendeur de pelles" en avance sur le matériel, le LiDAR est l'"œil" de la conduite autonome de niveau L4. Le LiDAR AT128 de Hesai Technology (128 lignes, portée de détection de 200 mètres) est déjà installé sur les modèles NIO ET7 et Xpeng G9, avec une part de marché mondiale en tête. Le contrôleur de domaine intègre une puissance de calcul multi-circuits, le contrôleur de domaine IPU04 de Desay SV est compatible avec la puce NVIDIA Orin, avec une part de marché de plus de 40 %.

2. Robot humanoïde : la "révolution de la fusion" entre l'IA et l'ingénierie mécanique
Les robots humanoïdes remplaceront les humains pour effectuer des travaux à haut risque et répétitifs, et d'ici 2030, la taille du marché mondial atteindra 12 000 milliards de dollars. La direction des percées clés est la réduction des coûts et l'amélioration des capacités de mouvement : le Walker X d'UBTECH : de "laboratoire" à "usine", le Walker X d'UBTECH atteint une capacité de marche de niveau L4 (montée et descente des escaliers, évitement d'obstacles), le coût de production en série en 2026 sera réduit de 800 000 yuans à 200 000 yuans, et il a déjà assumé des tâches de transport de composants dans une usine BYD. Composants clés : "remplacement national" des réducteurs et des servomoteurs.
Les réducteurs harmoniques sont les "composants centraux" des articulations des robots. Les réducteurs harmoniques de Green, grâce à une recherche et développement autonome, ont brisé le monopole de Harmonic Drive, portant le taux de substitution nationale de 5 % à 30 %. En ce qui concerne les moteurs servo, la densité de puissance des moteurs servo de Huichuan Technology atteint 1,5 kW/kg, rivalisant avec celle de Yaskawa.

3. Médicament innovant par IA : une "révolution de la recherche et développement" propulsée par les données et la puissance de calcul, l'IA réduit le cycle de développement de nouveaux médicaments de 10 ans à 5 ans, et le coût de 1 milliard de dollars à 300 millions de dollars.
Plateforme de pharmaceutique AI : l'"innovation paradigmatique" de Jingtao Holdings et d'Insilico Medicine, la plateforme AI de Jingtao Holdings intègre plus de 20 millions de données de composés, réussissant à réduire le cycle de recherche et développement préclinique d'un nouveau médicament contre la maladie d'Alzheimer de 3 ans à 1 an ; Insilico Medicine, avec le nouveau médicament INS018_055 conçu par AI pour la fibrose pulmonaire idiopathique, a atteint un ORR de 40 % au stade II des essais cliniques, alors que l'ORR des médicaments traditionnels n'est que de 15 %.
Médicaments ADC : "Missiles de précision" habilités par l'IA
Les médicaments ADC (médicaments à anticorps conjugués) optimisent grâce à l'IA le rapport anticorps-toxine, augmentant la spécificité de 50 %. Les droits à l'étranger du médicament HER2 ADC de Rongchang Biotech, le vidisicumab, ont été autorisés à Seagen, pour un montant de 2,6 milliards de dollars.

4. Drones : l'« aller-retour » entre l'économie de basse altitude et l'IA
L'application des drones dans des domaines tels que la logistique, la cartographie et l'agriculture s'accélère, et d'ici 2030, la taille du marché mondial des drones atteindra 200 milliards de dollars.
Drones de consommation : la "révolution de la caméra AI" d'Yingshi Innovation
La caméra AI innovante de Yingshi s'adapte aux scénarios de drones et de robots grâce à la fonction "contrôle par gestes + suivi automatique". Le "taxi aérien autonome" de EHang.
Le drone automatique EH216-S d'EHang Intelligent a obtenu la certification de navigabilité de l'Administration de l'aviation civile de Chine, pouvant transporter 2 personnes pour des trajets courts. En 2026, il débutera des opérations commerciales à Guangzhou et Shenzhen. Wofei Changkong, une filiale de Geely, est également sur le point d'être cotée en bourse, et Huitian, une filiale de Xpeng, commencera les livraisons en 2026.