Les "stratégies commerciales" de MYX Finance qui ont multiplié par 400 le trafic en deux mois : une situation de double explosion des positions longues et courtes due à un "hasard".

Titre original : MYX Finance, le “business de trafic” multiplié par 400 en deux mois : une “coïncidence” qui a conduit à une explosion des positions longues et courtes.

Auteur original : Agintender

Reproduction : Mars Finance, Daisy

MYX utilise des hausses exagérées comme un appât pour capturer le trafic des médias et des plateformes de données, incitant tous les guerriers impatients à investir leur propre argent, contribuant ainsi à un feu d'artifice de liquidation. MYX est comme une barrique de poudre à canon, le déclencheur étant entre les mains des gros investisseurs, peu importe le sens du marché, cela vous laisse sans retour. Le marché ne manque pas d'opportunités, il manque simplement de “biais de survie” prêts à prendre des risques.

Déclaration : Cet article ne recommande pas fortement à chacun de participer à ce type de transaction anormale. Cet article ne vise personne, ni les équipes de projet, mais uniquement dans un but d'analyse académique, afin que davantage de personnes puissent comprendre le phénomène et les raisons qui le sous-tendent, ainsi que le mécanisme derrière.

Première partie : Explosion du prix de MYX : Aperçu quantitatif

1.1 Décrire la trajectoire parabolique

Le mouvement des prix du jeton MYX présente une forme parabolique typique, avec une vitesse et une amplitude d'augmentation atteignant des niveaux extrêmes à court terme. En examinant la chronologie de ce processus, on peut révéler sa trajectoire de croissance impressionnante :

Le prix du jeton a commencé à augmenter à partir d'un creux historique d'environ 0,047 $ en juin 2025.

Lors de la première vague de hausse significative en août 2025, le prix a atteint un sommet temporaire de 2,49 dollars le 8 août.

Puis, en septembre 2025, une nouvelle vague de hausse explosive a commencé. En seulement sept jours, le prix a grimpé de plus de 1132 %, atteignant un nouveau sommet historique de plus de 17 dollars. Rien qu'au 9 septembre, l'augmentation du prix en une seule journée a dépassé 291 %.

1.2 Dynamique du volume des transactions et de la capitalisation boursière

Avec la flambée des prix, le volume des transactions et la capitalisation boursière ont également connu une croissance explosive, ce qui reflète l'attention du marché et l'afflux rapide de capitaux spéculatifs.

Volume de transactions en forte hausse : propulsé par le récit de la mise à niveau de MYX Finance V2 (qui pourrait être un « prétexte » légitimant), le volume des transactions au comptant a explosé du 7 au 8 septembre, avec une augmentation de plus de 710 %, atteignant 354 millions de dollars. Lors des pics de prix suivants, ce chiffre a même grimpé à un incroyable 880 millions de dollars. Un volume de transactions aussi énorme indique un sentiment de marché extrêmement euphorique, avec une participation massive de fonds spéculatifs.

Expansion de la capitalisation boursière : lors de la hausse d'août, la capitalisation boursière de MYX a dépassé 300 millions de dollars. Et le 8/9 septembre, sa capitalisation boursière a même explosé à plus de 3,5 milliards de dollars, atteignant un moment le top 35 des classements mondiaux de capitalisation boursière des cryptomonnaies.

1.3 Indicateurs techniques de surchauffe du marché

Les indicateurs techniques montrent clairement que le marché est entré dans un état de surachat extrême et irrationnel, ce qui est un signal de risque de correction des prix extrêmement élevé.

Indice de force relative (RSI) : Le RSI est un indicateur clé qui mesure l'élan du marché et les conditions de surachat/survente. Lors de cette hausse, le RSI sur 14 jours de MYX a atteint 96,21, tandis que le RSI sur 7 jours a même atteint un niveau sans précédent de 98,06. En général, un RSI supérieur à 70 est considéré comme une zone de surachat ; tandis qu'une valeur dépassant 95 indique que le marché est entré dans un état de frénésie spéculative statistiquement insoutenable, prédisant presque invariablement un repli brusque à venir.

L'interaction entre le prix et le volume des transactions crée un puissant cycle de rétroaction positive. La hausse initiale des prix est très probablement alimentée par des achats concentrés et coordonnés, attirant avec succès l'attention préliminaire du marché. À mesure que le prix grimpe, l'augmentation en pourcentage du volume des transactions affichée sur les principales plateformes d'échange et de agrégation de données est énorme, fournissant du matériel aux médias d'information sur les cryptomonnaies et aux influenceurs des médias sociaux.

Les médias, les KOL, les plateformes de données, etc. (cet article en fait également partie) ont rapidement créé un consensus social autour des “tokens à la mode” grâce à leurs rapports et à leur diffusion de ces données étonnantes, suscitant ainsi le FOMO des investisseurs particuliers (similaire aux transactions des grandes baleines sur HL, un effet de promotion provenant de “grandes commandes”). Ce processus s'auto-renforce, formant une trajectoire de hausse parabolique. Plus important encore, ce flux de capitaux alimenté par les particuliers a fourni aux initiés précoces et aux détenteurs de contrôle la liquidité massive nécessaire pour distribuer leurs tokens détenus à des niveaux élevés.

Deuxième partie : Sous les apparences : Preuve sur la chaîne et indicateurs de manipulation du marché

La montée des prix de MYX n'est pas simplement le résultat d'un engouement du marché, mais plutôt le résultat d'une série d'événements soigneusement orchestrés.

2.1 Moteur de l'augmentation explosive : forte compression des positions vendeuses sur les dérivés

Le marché des dérivés est le principal champ de bataille et le moteur central de cette explosion des prix.

Données clés : Selon les données de Coinglass, un événement de liquidation massif a eu lieu sur le marché le 8 septembre. Le montant total des liquidations a atteint 14,63 millions de dollars, dont jusqu'à 11 millions de dollars provenaient de la liquidation de positions à découvert.

Analyse du mécanisme : Lorsque le prix de MYX est poussé à la hausse et franchit un niveau de résistance technique clé (par exemple, 3,69 $), cela déclenche la liquidation forcée d'un grand nombre de positions vendeuses. Ces traders vendeurs forcés doivent acheter des MYX sur le marché pour couvrir leurs positions, ce qui crée instantanément une énorme pression d'achat involontaire. Ce phénomène de rachat en cascade crée un cercle vicieux qui fait encore monter les prix, entraînant la liquidation de davantage de positions vendeuses à des prix encore plus élevés. Les contrats perpétuels MYX offrent un effet de levier allant jusqu'à 50 fois, amplifiant cet effet et rendant le prix extrêmement sensible aux légères fluctuations.

Facteurs de soutien : L'ajustement de la fréquence de règlement des frais de financement des contrats à terme perpétuels MYX par Binance (passant à un règlement toutes les heures) a aggravé la situation des vendeurs à découvert. Des règlements de frais de financement plus fréquents signifient une augmentation des coûts et de l'incertitude pour ceux qui détiennent des positions à découvert, les piégeant efficacement dans des positions perdantes et les rendant plus vulnérables aux hausses de prix.

2.2 Doutes : Déblocage précis des tokens et vente par les VC

Si l'on considère que le squeeze des vendeurs à découvert est le moteur de la hausse, alors le moment des événements de déblocage de jetons révèle le “timing” de cette augmentation. (Quelle belle manœuvre de “ruse”, en jouant sur l'impression du marché selon laquelle le déblocage entraîne une chute.)

Coïncidence d'événements : le pic de prix coïncide parfaitement avec un événement majeur de déblocage de jetons. Ce déblocage a libéré 39 millions de jetons MYX sur le marché, représentant 3,9 % de l'offre totale. Pour un jeton avec une capitalisation boursière relativement faible, c'est un énorme choc d'approvisionnement.

Preuves sur la chaîne : Après le déverrouillage des tokens, le suivi des données sur la chaîne montre que le célèbre fonds de capital-risque Hack VC a transféré 835 000 MYX vers l'échange MEXC, ce qui est un signal clair de préparation à une vente massive.

Répétition historique : ce n'est pas un événement isolé. En août, après un événement de déblocage de jetons similaire, le prix de MYX a chuté de 58 %. Cela montre que le marché a déjà formé un modèle clair : le déblocage de jetons est une période où les investisseurs précoces et les initiés réalisent des bénéfices et exercent une pression de vente énorme sur le marché, ainsi qu'un consensus du marché sur une “forte probabilité de baisse” de ce jeton.

2.3 Accusations de manipulation collusive et de trading de lavage

Signaux d'alerte des analystes : L'analyste Dominic sur X a fourni une analyse détaillée, soulignant plusieurs signaux d'alerte indiquant une manipulation du marché : (

Volume de transactions disproportionné : le volume des contrats perpétuels quotidiens de MYX a soudainement grimpé à 6 à 9 milliards de dollars, un chiffre qui est totalement illogique pour un jeton dont la capitalisation boursière et la liquidité sont bien inférieures, suggérant une quantité importante d'activités de trading non authentiques.

Modèle de trading collaboratif : On a observé un modèle de trading programmatique identique sur plusieurs échanges tels que Bitget, PancakeSwap et Binance. Ce comportement synchronisé entre plateformes est extrêmement peu probable qu'il soit le résultat d'un grand nombre de participants de marché indépendants agissant de manière spontanée, mais ressemble plutôt à un contrôle par une entité unique ou un groupe agissant de manière collaborative à travers des robots de trading.

Collecte de fonds sur la chaîne : les données sur la chaîne montrent qu'une grande quantité de fonds provenant de petits ordres d'achat est finalement regroupée dans une adresse de portefeuille centralisée. C'est une technique de manipulation typique utilisée pour dissimuler les véritables intentions et l'ampleur des fonds d'un grand joueur.

Le wash trading crée une fausse activité de trading. Son objectif est d'exagérer artificiellement le volume des transactions pour attirer les investisseurs particuliers qui considèrent un volume élevé comme un signal de santé du marché et de bonne liquidité. Une fois que les particuliers sont attirés, les manipulateurs peuvent vendre leurs jetons à un prix élevé, réalisant ainsi leurs gains. Divers signes observés lors de l'incident MYX correspondent fortement aux caractéristiques typiques du wash trading.

Troisième partie : Analyse de la “situation fatale” : une rétrospective stratégique

La logique centrale de cet événement : “Une situation fatale sous un contrôle élevé du marché au comptant”. Ce n'est pas une simple frénésie du marché, mais une opération capitalistique soigneusement orchestrée et interconnectée. Sa stratégie peut être décomposée en plusieurs étapes :

3.1 Première étape : établir une base - contrôle centralisé élevé des droits sur le spot ( contrôle élevé )

Faible circulation et forte détention interne : l'offre totale de MYX est de 1 milliard de pièces, mais au pic des prix, l'offre circulante n'est que d'environ 197 millions de pièces, soit moins de 20 % du total. Selon le plan de distribution des jetons, les contributeurs clés (20 %) et les investisseurs (17,5 %) détiennent ensemble 37,5 % de l'offre totale. La plupart de ces jetons sont en état de verrouillage à long terme, ce qui signifie qu'à tout moment donné, il y a très peu de “jetons flottants” réellement disponibles pour le commerce libre sur le marché.

Avantages de la prise de contrôle : cette structure à faible circulation et à forte concentration crée des conditions parfaites pour la manipulation des prix. Lorsque la grande majorité des tokens sont contrôlés par quelques entités, elles n'ont besoin que d'un capital relativement faible pour créer d'énormes fluctuations de prix sur le marché au comptant, ouvrant la voie à des opérations ultérieures sur le marché des contrats.

3.2 Deuxième étape : Démarrer le moteur - Utiliser le spot pour faire levier sur le contrat ( pour manipuler le prix )

Les gros investisseurs ont utilisé leur contrôle sur le marché au comptant pour transformer le marché des dérivés en un champ de bataille central pour récolter les positions adverses.

Créer un short squeeze : c'est le mécanisme central de cette manipulation. En faisant monter les prix sur le marché au comptant, le manipulateur peut augmenter précisément le prix de référence des contrats perpétuels, le faisant franchir des niveaux techniques clés (comme 3,69 dollars). Cette action déclenche une réaction en chaîne : de nombreuses positions courtes sont liquidées en raison d'un manque de marge. Ces shorts liquidés doivent acheter des MYX sur le marché pour couvrir leurs positions, ce qui crée une énorme pression d'achat involontaire, poussant encore plus le prix à la hausse.

Données de liquidation étonnantes : le 8 septembre, la liquidation totale sur le réseau a atteint 14,63 millions de dollars, dont plus de 11 millions de dollars proviennent de positions short liquidées. Cela montre clairement que l'un des principaux objectifs de l'augmentation des prix au comptant est de “chasser” précisément les positions short sur le marché des contrats.

3.3 Troisième étape : élargir le succès - en tant que “tirage” marketing ( attirer le plateau adverse )

L'« effet marketing » qui connaît une hausse folle est un élément crucial de cette stratégie. Faire monter le prix des jetons au ciel est en soi le moyen de marketing le plus efficace.

Créer un sentiment de FOMO : En seulement 8 jours (du 1er au 8 septembre), une augmentation de plus de 1132 %, et le 9 septembre, il a brièvement atteint le top 35 de la capitalisation mondiale sur CMC, attirant rapidement l'attention de tout le marché. Cette montée parabolique s'est répandue à travers les grands médias et les plateformes sociales, créant un fort sentiment de FOMO parmi les investisseurs particuliers.

Attirer de nouveaux contreparties : Ce sentiment de marché extrême a réussi à attirer un grand nombre de nouveaux traders sur le marché. Les traders attirés par la hausse des prix ouvriront des positions longues pour suivre la tendance, tandis que ceux attirés par les taux de financement élevés et les attentes de correction ouvriront des positions courtes. Quelle que soit la direction, ils deviennent les “contreparties” nécessaires aux manipulateurs, fournissant profondeur et liquidité au marché, tout en préparant la prochaine phase de récolte.

3.4 Quatrième étape : objectif final - vendre à un prix élevé et récolter ( liquidation longue et courte )

Cette montée soigneusement orchestrée vise clairement à créer des opportunités de sortie pour les personnes intéressées, tout en récoltant le marché dans les deux sens.

Une synchronisation parfaite avec le déblocage des jetons : le point culminant des prix coïncide étonnamment avec l'événement de déblocage de 39 millions de jetons MYX. Le comportement d'accélération a créé une fenêtre parfaite avec une liquidité abondante et une direction “baissière” cohérente.

Preuve sur la chaîne : La célèbre société de capital-risque Hack VC a immédiatement transféré environ 2,15 millions de dollars de MYX token vers l'échange après le déverrouillage des tokens. Cela montre que les investisseurs particuliers sont devenus la “liquidité de sortie” des initiés. Ou bien, s'agit-il d'une pièce de théâtre “baissière” destinée aux investisseurs particuliers et aux analystes ?

Récolte bidirectionnelle : l'objectif de ce jeu est de profiter des deux côtés, à la fois long et court.

Dans le processus de montée, en déclenchant des positions à la baisse, cela a permis de récolter les positions courtes des adversaires. Inversement, c'est aussi vrai.

Après avoir terminé la distribution au comptant au sommet des prix, les manipulateurs peuvent vendre à découvert. Lorsqu'ils cessent de soutenir le marché et commencent à vendre, le prix va inévitablement s'effondrer (comme le déblocage de précédemment en août qui avait entraîné une baisse de 58 %), à ce moment-là, toutes les positions longues qui ont été prises à la hausse au sommet seront liquidées. Qu'il s'agisse de hausses ou de baisses, le déclencheur de l'explosion (au comptant) est contrôlé par d'autres, et que ce soit liquidation ou profit dépendra de la clémence des autres.

En résumé, la flambée de MYX n'est pas une réaction naturelle du marché à sa technologie ou à ses fondamentaux, mais plutôt une “manœuvre décisive” sur le marché des dérivés, utilisant un contrôle concentré des spots pour tirer parti des prix spot comme levier. L'objectif principal est d'attirer un grand nombre de traders à devenir des contreparties en créant un effet marketing sensationnel, ce qui permet d'exécuter avec précision le liquidateur des positions courtes et de créer un environnement de liquidité idéal pour que les personnes intéressées puissent vendre des jetons nouvellement déverrouillés à des prix élevés, réalisant ainsi une récolte bilatérale du marché.

Quatrième partie : Résumé

Ces événements apparemment indépendants - la narration du nouveau produit V2, le short squeeze, le déverrouillage des tokens et les accusations de wash trading - sont en réalité une stratégie globale interconnectée et soigneusement orchestrée. Tout d'abord, des individus mal intentionnés ont anticipé la date de déverrouillage de 39 millions de tokens. Afin de vendre à un prix le plus élevé possible pendant cette période, ils devaient créer une demande de marché énorme à l'avance. Ainsi, ils ont fortement promu la narration de la mise à niveau V2 via ou en empruntant des canaux officiels et les médias sociaux, fournissant une explication « fondamentale » pour la hausse imminente. Ensuite, ces individus ont peut-être utilisé des bots de trading pour effectuer des opérations de wash trading sur diverses plateformes d'échange, créant l'illusion d'un volume de trading actif et commençant à faire monter lentement les prix. Lorsque les prix ont commencé à attirer le premier groupe de shorts, le piège était déjà tendu.

Ensuite, les manipulateurs ont investi une somme clé, propulsant le prix au-dessus de la ligne de liquidation critique, déclenchant ainsi une compression massive des positions courtes. À ce moment-là, les achats générés par les positions courtes liquidées sont devenus le principal carburant pour faire monter le prix de manière exponentielle, les manipulateurs n'ayant même plus besoin d'investir beaucoup de fonds eux-mêmes. Enfin, lorsque le prix a atteint son sommet, que le sentiment FOMO du marché était à son comble, et le jour même du déverrouillage des tokens, ils ont obtenu la fenêtre de sortie tant convoitée : un prix de vente très élevé et un vaste groupe d'acheteurs composé de nombreux petits investisseurs. Les 39 millions de tokens nouvellement déverrouillés ont déferlé sur le marché, tandis que les investisseurs particuliers sont devenus leur “liquidité de sortie” malheureuse.

Puissions-nous toujours garder un cœur respectueux du marché.