Stratégies d’arbitrage quantitatif sur le marché des cryptoactifs

Dans le marché des cryptoactifs fortement volatil, les stratégies d’arbitrage quantitatif, en raison de leur stabilité et de leur capacité de contrôle des risques, sont progressivement devenues l’une des stratégies préférées des investisseurs. Récemment, un webinaire a invité deux experts en trading quantitatif chevronnés pour explorer en profondeur la logique fondamentale de cette stratégie et son potentiel sur le marché.

Contexte des invités

Les deux invités ont une riche expérience dans la finance traditionnelle et ont rejoint le marché des Cryptoactifs en 2018. L’un se concentre sur l’introduction de modèles quantitatifs du marché traditionnel dans le trading de chiffrement, tandis que l’autre a approfondi ses recherches sur les stratégies d’arbitrage quantitatif sur le marché des Cryptoactifs.

Aperçu des stratégies d’arbitrage quantitatif

Le cœur des stratégies d’arbitrage quantitatif est de profiter de l’écart de prix entre les actifs au comptant et les contrats perpétuels. Les opérations spécifiques incluent l’achat d’actifs au comptant tout en vendant à découvert des contrats perpétuels. Étant donné que les détenteurs de positions longues de contrats perpétuels doivent payer des frais de financement, cette partie des frais devient finalement une source de revenus pour les arbitragistes.

L’avantage principal de cette stratégie est :

1. Neutralité du marché : par le biais de la couverture des spots et des contrats, le portefeuille n’est pas affecté par les fluctuations des prix du marché.
2. Rendement stable : le rendement annualisé peut atteindre 20 % à 30 % en marché haussier et rester entre 8 % et 10 % en marché baissier.
3. Risque maîtrisé : utilisation d’un compte de marge unifié, intégration de la gestion des fonds, réduction des risques d’opération entre comptes.

Fonctionnement de la stratégie et gestion des risques

1. Mécanisme de rotation dynamique : surveillance quotidienne des taux de financement des principales monnaies, ajustement du portefeuille en fonction des rendements et des risques.
2. Gestion des risques : lorsque l’écart de prix s’élargit, réduire la position ou reconfigurer au bon moment en fonction des données de retrait.
3. Mécanisme de stop-loss : lorsque le taux de financement est négatif pendant 5 jours consécutifs, les jetons concernés seront retirés du portefeuille.
4. Configuration multi-jeton : réduire l’impact de la volatilité d’un jeton unique, la proportion de configuration d’un jeton unique ne doit pas dépasser 5 %.

Environnement du marché et performance des stratégies

1. Performance du marché haussier et baissier :

   • Marché haussier : le taux de financement est relativement élevé, le rendement annuel peut atteindre 20%-30%.
   • Marché baissier : le taux de financement diminue, le rendement annuel est d’environ 8 % à 10 %.

2. Réponse aux environnements de marché extrêmes :

   • Réduire rapidement les positions pour contrôler les risques.
   • Utiliser un système technique pour alerter rapidement et ajuster la stratégie.
   • Se concentrer sur des jetons de premier ordre avec une bonne liquidité, tels que BTC et ETH.

Adéquation des investisseurs

Les stratégies d’arbitrage quantitatif conviennent aux investisseurs averses au risque et peuvent être considérées comme une version améliorée des outils de gestion de trésorerie. Pour les investisseurs institutionnels ou les clients fortunés, cette stratégie peut offrir un effet d’augmentation des rendements, particulièrement adaptée aux investisseurs passant d’obligations traditionnelles ou de fonds monétaires.

Exemple d’opération

Prenons l’exemple de 1 million de dollars, qui peut être utilisé pour acheter 2 millions de dollars de spots, tout en vendant à découvert des contrats perpétuels d’une valeur équivalente. L’effet de levier est contrôlé à moins de deux fois, garantissant que les bénéfices proviennent principalement des frais de financement et non des fluctuations du marché. Les comptes de marge unifiés soutenus par les échanges modernes simplifient considérablement le processus opérationnel, améliorent l’efficacité et réduisent le risque de mobilisation des fonds.

Dans l’ensemble, les stratégies d’arbitrage quantitatif montrent des avantages uniques sur le marché des cryptoactifs, offrant aux investisseurs une option d’investissement à faible risque et à rendement stable. Cependant, les investisseurs doivent toujours évaluer avec prudence leur capacité à supporter le risque et bien comprendre l’environnement du marché avant de prendre des décisions d’investissement.