Le marché des cryptomonnaies est récemment devenu un champ de bataille d'opinions opposées. Certains analystes affirment que le marché haussier est déjà arrivé, tandis que d'autres pensent que nous ne faisons que traîner à la fin du dernier cycle. Les deux parties n'ont pas réussi à convaincre complètement l'autre, mais les données peuvent peut-être offrir une perspective claire que les émotions ne peuvent pas apporter. Évaluons la température actuelle du marché à travers le prisme des flux de capitaux.
Selon le SuperEx Institute, les produits d’investissement crypto américains ont enregistré des entrées nettes de 785 millions de dollars la semaine dernière, marquant la cinquième semaine consécutive d’entrées positives, portant les entrées cumulées à plus de 7,5 milliards de dollars pour la première fois depuis le début de l’année 2025.
Cela contraste fortement avec la sortie massive de capital en février et mars, lorsque près de 7 milliards de dollars ont quitté le pays en quelques semaines. Avec le retour continu de fonds, les problèmes se multiplient : Assistons-nous vraiment au début d'un marché haussier ?
Les attentes de relâchement des politiques s'intensifient, la réduction de l'incertitude politique stimule l'appétit pour le risque
Depuis début mai, les États-Unis et plusieurs grandes économies ont émis une série de signaux de "relâchement" concernant les politiques commerciales et monétaires, rétablissant ainsi la confiance des investisseurs dans l'environnement politique global.
D'une part, le rythme des négociations entre la Maison Blanche et ses principaux partenaires économiques s'est ralenti, ce qui a atténué les inquiétudes concernant d'éventuels conflits commerciaux. D'autre part, les dernières déclarations de plusieurs responsables de la Réserve fédérale indiquent que les taux d'intérêt pourraient avoir atteint un sommet, et les attentes du marché concernant une baisse des taux plus tard cette année augmentent progressivement. Dans ce contexte de double assouplissement, la volatilité des marchés financiers traditionnels diminue, incitant les capitaux à reconsidérer les actifs cryptographiques comme une cible de réallocation viable.
Il est à noter que l'amélioration de la prévisibilité des politiques a joué un rôle clé. L'augmentation de la liquidité des ETF Bitcoin et Ethereum, ainsi que l'assouplissement de l'attitude réglementaire dans certaines régions, ont renforcé la confiance des investisseurs institutionnels, qui sont revenus sur le marché et sont devenus le principal moteur de la vague actuelle d'afflux de capitaux.
Concentration de capital sur les actifs clés, l'écosystème Ethereum est très prisé
Ce cycle d'afflux de capitaux montre une préférence structurelle évidente : les actifs principaux dominent, l'Ethereum attire le plus d'attention après le Bitcoin.
Les données montrent qu'il y a eu un afflux net de 205 millions de dollars dans l'Ethereum la semaine dernière, ce qui représente la plus grande augmentation hebdomadaire depuis le début de 2025. D'un point de vue technique, les récentes mises à jour du réseau Ethereum ont considérablement amélioré ses performances et sa scalabilité, renforçant ainsi la confiance des institutions dans son rôle futur dans les services de blockchain intégrés à la DeFi, à l'IA et à l'infrastructure Rollup.
Plus important encore, Ethereum est de plus en plus considéré comme un "actif supranational". Il n'est pas seulement un moyen de paiement et une garantie, mais sert également de "carburant" sous-jacent pour les écosystèmes Layer 2. Sa proposition de valeur évolue d'un simple Token vers une infrastructure clé.
Les investisseurs considèrent maintenant l'Ethereum comme une "obligation numérique" dans le monde du Web3 - ne fournissant pas de rendement, mais offrant une stabilité et une liquidité similaires à celles des actifs de niveau passerelle. Ce changement de perception est la raison principale de la concentration croissante du capital dans le cœur d'Ethereum.
Le marché haussier est-il vraiment de retour ?
La question clé est : s'agit-il d'un véritable marché haussier ou simplement d'un rebond de soulagement ?
La réponse ne réside pas dans les émotions des médias sociaux, mais dans les mécanismes sous-jacents de la répartition des capitaux, du comportement des utilisateurs, des conditions macroéconomiques et de la dynamique technologique.
L'afflux institutionnel montre un retour de la confiance
La preuve la plus convaincante est l'ampleur de la participation institutionnelle. Un flux de 785 millions de dollars en une semaine n'est pas alimenté par des investisseurs particuliers. Cette liquidité provient de la réallocation des portefeuilles par des fonds spéculatifs, des bureaux de famille et des sociétés de gestion d'actifs.
De plus, les États-Unis sont clairement en tête, avec une contribution de 681 millions de dollars de l’afflux total cette semaine. L’Allemagne a suivi avec 86,3 millions de dollars, tandis que Hong Kong a enregistré un afflux de 24,4 millions de dollars. Cela suggère que la confiance institutionnelle n’est pas un phénomène local, mais mondial, bien qu’américano-centrique.
Lorsque le capital institutionnel commence à affluer vers des actifs cryptographiques à haut risque et à haut rendement pendant des périodes de tension géopolitique relativement élevée, cela constitue souvent un signal avant-coureur. Ces participants ne poursuivent pas la FOMO, mais se positionnent à l'avance pour un changement anticipé de la politique monétaire ou de l'adoption technologique.
Le vent macroéconomique est en train de se manifester
D'un point de vue macroéconomique, plusieurs facteurs s'alignent :
Taux atteignant un sommet : Bien que la Réserve fédérale n'ait pas encore commencé à abaisser les taux d'intérêt, le marché s'attend généralement à ce que le cycle de resserrement soit terminé. Un environnement de taux stable ou accommodant est généralement favorable aux actifs à long terme, y compris les cryptomonnaies.
Couverture géopolitique : Les tarifs de trêve temporaires entre les États-Unis et la Chine, les incertitudes sur les marchés traditionnels ) comme les pressions sur les actions et la faiblesse de l’indice du dollar américain sont ( qui poussent les investisseurs vers les actifs alternatifs.
Activité en chaîne et indicateurs techniques en hausse En plus des flux de capitaux, l'activité en chaîne montre également des signes encourageants. Les adresses actives quotidiennes d'Ethereum et de ses Layer 2) comme Arbitrum et Optimism(, la valeur totale des actifs bloqués)TVL( et l'offre de stablecoins sont en augmentation. Le taux de hachage de Bitcoin reste à un niveau historiquement élevé, indiquant la confiance des mineurs et la durabilité à long terme.
En même temps, des indicateurs avancés tels que l'indicateur de sommet du cycle PI et le ratio MVRV n'ont pas encore émis de signaux de surchauffe, ce qui signifie que le rebond actuel n'a pas encore atteint un état d'euphorie.
Restez prudent
Cependant, le marché est encore en phase de transition, et non en pleine frénésie :
Participation des petits investisseurs en retard : Les tendances de recherche Google pour "Bitcoin" et "Ethereum" restent stables, indiquant que le FOMO des petits investisseurs n'a pas encore commencé, ce qui est un signe d'un marché haussier tardif.
Cycles des altcoins en berne : Bien qu'Ethereum se porte bien, la plupart des altcoins restent encore loin de leurs sommets de 2021. Avant que les fonds ne soient largement réorientés vers des tokens à faible et moyen capitalisation, le marché pourrait encore se concentrer sur les actifs principaux.
Théorie du marché haussier à long terme soutenue par des transformations structurelles
En plus des graphiques de prix et des flux hebdomadaires, des améliorations fondamentales se produisent dans l'industrie. La mise à niveau d'Ethereum Pectra, l'adoption généralisée des ZK-rollups et le développement continu des solutions Layer 2 de Bitcoin ) comme Lightning et Runes ( jettent les bases d'une évolutivité à long terme.
Dans le même temps, la )RWA(Token des actifs du monde réel prend de l’ampleur parmi les institutions. Des entreprises telles que BlackRock, Franklin Templeton et JPMorgan Chase explorent activement les règlements de titres traditionnels basés sur la blockchain. La convergence de la finance traditionnelle avec l’infrastructure crypto suggère qu’il ne s’agit pas seulement d’un rallye saisonnier, mais d’un marché haussier de plusieurs années.
En résumé, la vague d'afflux actuelle n'est pas seulement spéculative, mais elle bénéficie également d'un soutien technique et institutionnel.
Résumé
Alors, le marché haussier est-il vraiment de retour ?
Tous les signes indiquent que la réponse est un "oui" prudent. Nous avons constaté un afflux institutionnel continu, une résistance macroéconomique se transformant en vent arrière, ainsi que des mises à niveau technologiques clés des réseaux fondamentaux comme Ethereum et Bitcoin qui revitalisent l'ensemble. Bien que le marché ne soit pas encore entré dans un état d'euphorie - ce qui est en réalité une bonne chose - il est clairement en train de retrouver de la force.
Pour les investisseurs qui sont encore en observation, les prochaines semaines pourraient être cruciales**. Si les flux entrants se poursuivent et que le marché des altcoins suit, le marché haussier de 2025 pourrait ne plus être une théorie, mais devenir une réalité.**
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le marché des cryptomonnaies américain est en plein essor : 7,5 milliards de dollars d'investissements, le bull run est-il arrivé ?
Compilation : Blockchain en langage courant
! [](https ://img.gateio.im/social/moments-e68102328efa843139ce96f923514564019283746574839201
Le marché des cryptomonnaies est récemment devenu un champ de bataille d'opinions opposées. Certains analystes affirment que le marché haussier est déjà arrivé, tandis que d'autres pensent que nous ne faisons que traîner à la fin du dernier cycle. Les deux parties n'ont pas réussi à convaincre complètement l'autre, mais les données peuvent peut-être offrir une perspective claire que les émotions ne peuvent pas apporter. Évaluons la température actuelle du marché à travers le prisme des flux de capitaux.
Selon le SuperEx Institute, les produits d’investissement crypto américains ont enregistré des entrées nettes de 785 millions de dollars la semaine dernière, marquant la cinquième semaine consécutive d’entrées positives, portant les entrées cumulées à plus de 7,5 milliards de dollars pour la première fois depuis le début de l’année 2025.
Cela contraste fortement avec la sortie massive de capital en février et mars, lorsque près de 7 milliards de dollars ont quitté le pays en quelques semaines. Avec le retour continu de fonds, les problèmes se multiplient : Assistons-nous vraiment au début d'un marché haussier ?
Les attentes de relâchement des politiques s'intensifient, la réduction de l'incertitude politique stimule l'appétit pour le risque
Depuis début mai, les États-Unis et plusieurs grandes économies ont émis une série de signaux de "relâchement" concernant les politiques commerciales et monétaires, rétablissant ainsi la confiance des investisseurs dans l'environnement politique global.
D'une part, le rythme des négociations entre la Maison Blanche et ses principaux partenaires économiques s'est ralenti, ce qui a atténué les inquiétudes concernant d'éventuels conflits commerciaux. D'autre part, les dernières déclarations de plusieurs responsables de la Réserve fédérale indiquent que les taux d'intérêt pourraient avoir atteint un sommet, et les attentes du marché concernant une baisse des taux plus tard cette année augmentent progressivement. Dans ce contexte de double assouplissement, la volatilité des marchés financiers traditionnels diminue, incitant les capitaux à reconsidérer les actifs cryptographiques comme une cible de réallocation viable.
Il est à noter que l'amélioration de la prévisibilité des politiques a joué un rôle clé. L'augmentation de la liquidité des ETF Bitcoin et Ethereum, ainsi que l'assouplissement de l'attitude réglementaire dans certaines régions, ont renforcé la confiance des investisseurs institutionnels, qui sont revenus sur le marché et sont devenus le principal moteur de la vague actuelle d'afflux de capitaux.
Concentration de capital sur les actifs clés, l'écosystème Ethereum est très prisé
Ce cycle d'afflux de capitaux montre une préférence structurelle évidente : les actifs principaux dominent, l'Ethereum attire le plus d'attention après le Bitcoin.
Les données montrent qu'il y a eu un afflux net de 205 millions de dollars dans l'Ethereum la semaine dernière, ce qui représente la plus grande augmentation hebdomadaire depuis le début de 2025. D'un point de vue technique, les récentes mises à jour du réseau Ethereum ont considérablement amélioré ses performances et sa scalabilité, renforçant ainsi la confiance des institutions dans son rôle futur dans les services de blockchain intégrés à la DeFi, à l'IA et à l'infrastructure Rollup.
Plus important encore, Ethereum est de plus en plus considéré comme un "actif supranational". Il n'est pas seulement un moyen de paiement et une garantie, mais sert également de "carburant" sous-jacent pour les écosystèmes Layer 2. Sa proposition de valeur évolue d'un simple Token vers une infrastructure clé.
Les investisseurs considèrent maintenant l'Ethereum comme une "obligation numérique" dans le monde du Web3 - ne fournissant pas de rendement, mais offrant une stabilité et une liquidité similaires à celles des actifs de niveau passerelle. Ce changement de perception est la raison principale de la concentration croissante du capital dans le cœur d'Ethereum.
Le marché haussier est-il vraiment de retour ?
La question clé est : s'agit-il d'un véritable marché haussier ou simplement d'un rebond de soulagement ?
La réponse ne réside pas dans les émotions des médias sociaux, mais dans les mécanismes sous-jacents de la répartition des capitaux, du comportement des utilisateurs, des conditions macroéconomiques et de la dynamique technologique.
L'afflux institutionnel montre un retour de la confiance
La preuve la plus convaincante est l'ampleur de la participation institutionnelle. Un flux de 785 millions de dollars en une semaine n'est pas alimenté par des investisseurs particuliers. Cette liquidité provient de la réallocation des portefeuilles par des fonds spéculatifs, des bureaux de famille et des sociétés de gestion d'actifs.
De plus, les États-Unis sont clairement en tête, avec une contribution de 681 millions de dollars de l’afflux total cette semaine. L’Allemagne a suivi avec 86,3 millions de dollars, tandis que Hong Kong a enregistré un afflux de 24,4 millions de dollars. Cela suggère que la confiance institutionnelle n’est pas un phénomène local, mais mondial, bien qu’américano-centrique.
Lorsque le capital institutionnel commence à affluer vers des actifs cryptographiques à haut risque et à haut rendement pendant des périodes de tension géopolitique relativement élevée, cela constitue souvent un signal avant-coureur. Ces participants ne poursuivent pas la FOMO, mais se positionnent à l'avance pour un changement anticipé de la politique monétaire ou de l'adoption technologique.
Le vent macroéconomique est en train de se manifester
D'un point de vue macroéconomique, plusieurs facteurs s'alignent :
Activité en chaîne et indicateurs techniques en hausse En plus des flux de capitaux, l'activité en chaîne montre également des signes encourageants. Les adresses actives quotidiennes d'Ethereum et de ses Layer 2) comme Arbitrum et Optimism(, la valeur totale des actifs bloqués)TVL( et l'offre de stablecoins sont en augmentation. Le taux de hachage de Bitcoin reste à un niveau historiquement élevé, indiquant la confiance des mineurs et la durabilité à long terme.
En même temps, des indicateurs avancés tels que l'indicateur de sommet du cycle PI et le ratio MVRV n'ont pas encore émis de signaux de surchauffe, ce qui signifie que le rebond actuel n'a pas encore atteint un état d'euphorie.
Restez prudent
Cependant, le marché est encore en phase de transition, et non en pleine frénésie :
Théorie du marché haussier à long terme soutenue par des transformations structurelles
En plus des graphiques de prix et des flux hebdomadaires, des améliorations fondamentales se produisent dans l'industrie. La mise à niveau d'Ethereum Pectra, l'adoption généralisée des ZK-rollups et le développement continu des solutions Layer 2 de Bitcoin ) comme Lightning et Runes ( jettent les bases d'une évolutivité à long terme.
Dans le même temps, la )RWA(Token des actifs du monde réel prend de l’ampleur parmi les institutions. Des entreprises telles que BlackRock, Franklin Templeton et JPMorgan Chase explorent activement les règlements de titres traditionnels basés sur la blockchain. La convergence de la finance traditionnelle avec l’infrastructure crypto suggère qu’il ne s’agit pas seulement d’un rallye saisonnier, mais d’un marché haussier de plusieurs années.
En résumé, la vague d'afflux actuelle n'est pas seulement spéculative, mais elle bénéficie également d'un soutien technique et institutionnel.
Résumé
Alors, le marché haussier est-il vraiment de retour ?
Tous les signes indiquent que la réponse est un "oui" prudent. Nous avons constaté un afflux institutionnel continu, une résistance macroéconomique se transformant en vent arrière, ainsi que des mises à niveau technologiques clés des réseaux fondamentaux comme Ethereum et Bitcoin qui revitalisent l'ensemble. Bien que le marché ne soit pas encore entré dans un état d'euphorie - ce qui est en réalité une bonne chose - il est clairement en train de retrouver de la force.
Pour les investisseurs qui sont encore en observation, les prochaines semaines pourraient être cruciales**. Si les flux entrants se poursuivent et que le marché des altcoins suit, le marché haussier de 2025 pourrait ne plus être une théorie, mais devenir une réalité.**
Lien de l'article :
Source :