Analyse de Flyingtulip : les AMM adaptatifs ouvrent le nouveau paradigme de la DeFi

Texte : DaPangDun

AC @AndreCronjeTech mis à jour les mots « Fondateur @flyingtulip_ » dans sa biographie, alors je suis allé enquêter sur ce qu’est vraiment Flyingtulip.

positionnement

Dans l’introduction sur le site officiel, il s’agit d’une plateforme pour la prochaine génération de DeFi : un protocole de trading intelligent qui s’adapte aux conditions du marché, peut offrir une meilleure exécution, des rendements plus élevés et intégrer la DeFi sur une seule plateforme.

La prochaine génération de DeFi, cette description est passionnante.

En fait, j’ai toujours été curieux de savoir ce qu’est exactement la prochaine génération de DeFi ?

J’ai consulté beaucoup d’utilisateurs vétérans de la DeFi, mais je n’ai pas obtenu de réponse claire, pouvons-nous voir ce que AC donne de Flyingtulip ?

Points techniques

Grâce au site officiel et à Twitter, nous pouvons obtenir les points techniques suivants sur le projet :

2.1 Technologie de courbe adaptative

Contrairement aux AMM conventionnels, les AMM dynamiques introduisent une volatilité pondérée dans le temps, où le système ajuste automatiquement les paramètres de la courbe en fonction de la volatilité pour améliorer l’efficacité de la liquidité et minimiser les pertes impermanentes.

Dans le schéma théorique :

Dans un marché à faible volatilité, la courbe sera proche de X+Y=K

Dans un marché très volatil, la courbe sera proche de X*Y=K

Les changements apportés par cette technique sont les suivants : Glissement plus faible pour les traders Réduction des pertes impermanentes dans des conditions de faible volatilité.

Dans le cas d’une volatilité élevée, bien qu’il puisse subir une perte impermanente plus importante que Uniswap V3 au début, ses performances seront fondamentalement proches de celles d’Uniswap V3 en raison de revenus de frais plus élevés pendant la période de transition, et son ajustement de position peut être effectué automatiquement.

2.2 Modèle LTV basé sur AMM

Dans un modèle de prêt traditionnel, un actif est évalué à un LTV fixe, et dans ce modèle, l’idée de base est la suivante :

Le ratio prêt/valeur doit être limité de manière dynamique par la profondeur du marché et le risque lié aux actifs.

Plus précisément, le LTV des actifs à faible volatilité peut être élevé, voire proche de 100 %, tandis que le LTV des actifs à forte volatilité est réduit, ce qui réduit le risque systémique global découlant des nouveaux prêts.

À mesure que la volatilité augmente ou que le montant des emprunts devrait augmenter, la zone de LTV sûre continue de se réduire.

2.3 DeFi à guichet unique

Compte tenu du modèle ci-dessus, il est possible de concentrer le comptant, l’effet de levier et le perpétuel dans un seul protocole AMM sans les stocker dans différents protocoles, ce qui résoudra efficacement le problème de la fragmentation de la liquidité.

2.4 Autres points techniques

Bien sûr, il existe d’autres points d’optimisation, et en voici un bref extrait :

Frais dynamiques : au lieu de frais fixes, les frais sont ajustés dynamiquement en fonction de la volatilité

Plus de sources de revenus : Comme les LP peuvent être utilisés dans plus d’endroits à l’heure actuelle, le revenu naturel est plus ......

Dans l’ensemble, AC essaie d’utiliser un AMM qui s’ajuste automatiquement en fonction de la volatilité pour parcourir la majeure partie de la DeFi, ce qui peut non seulement améliorer l’expérience utilisateur (faible glissement, faible perte impermanente, frais élevés), mais aussi promouvoir considérablement la liquidité des actifs et améliorer l’utilisation des actifs. Je ne peux pas encore utiliser le produit, mais j’ai hâte d’y être.