La QE de la Fed peut-elle stimuler la saison des altcoins ?

Est-il correct de dire “Pas de QE, pas de saison des altcoins” ?

Récemment, ma zone de commentaires est remplie de points de vue similaires :

• Nous avons besoin de QE pour lancer la saison des altcoins.
• “Sans QE, la saison des cryptomonnaies ne commencera jamais.”

Nous pourrions analyser cela.

Ce n’est généralement pas le domaine principal de mes recherches, mais puisque tout le monde parle de QE, je vais en faire une brève analyse.

（Note: Je ne suis pas un expert dans ce domaine, veuillez me corriger si je me trompe. Pour simplifier la discussion, nous allons nous limiter aux graphiques et éviter les spéculations excessives, veuillez vous référer avec prudence.）

Qu’est-ce que QE et QT ?

1、Assouplissement quantitatif (QE) ( :

• La banque centrale injecte des fonds sur le marché en créant une nouvelle devise.
• L’opération spécifique consiste à augmenter la liquidité du marché en achetant des actifs
• Augmentation de la liquidité = favorable aux actifs à risque (comme les crypto-monnaies)

2、QT ) tightening quantitatif (：

• La banque centrale réduit l’offre de monnaie sur le marché
• Les méthodes incluent la vente d’actifs ou laisser les actifs arriver à échéance pour récupérer de la liquidité
• La diminution de la liquidité = défavorable aux actifs à risque

Si nous superposons le graphique de la valeur totale du marché de la cryptomonnaie avec le graphique du taux de domination du Bitcoin, en annotant les intervalles de temps QE (favorables au marché) et QT (défavorables au marché), nous constatons que ces deux affirmations ne sont pas valables.

3、Aussi, il y a eu des marchés haussiers significatifs et des saisons d’altcoins sans QE.

En fait, le QE ne s’est superposé à un marché haussier qu’une seule fois, en 2021.

Analyse graphique :

• L’arrivée de la saison des contrefaçons ne dépend pas du QE.
• Pendant la période QT, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies est passée de 4000 milliards de dollars à 1,7 billion de dollars.
• Bien que le QE puisse stimuler le marché, il n’est pas une condition nécessaire - d’autres facteurs peuvent également déclencher la croissance du marché, tels que le lancement d’ETF, le soutien des politiques gouvernementales, le SBR (peut-être une sorte de mécanisme de réserve de stablecoin) ou l’appréciation de la valeur du Bitcoin.
• L’arrêt de QT devrait théoriquement être bénéfique pour le marché, mais le marché a quand même connu une croissance pendant la période de QT, ce qui montre que QT n’est pas le facteur déterminant de la performance du marché.

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Qu’est-ce que la saison des altcoins )Altseason( ?

Dans le marché des cryptomonnaies, on peut généralement distinguer deux principales étapes :

• Saison Bitcoin )Bitcoin Season(
• Saison des altcoins )Altcoin Season(

1, Saison Bitcoin :

• La caractéristique de la saison du Bitcoin est l’augmentation de la domination du Bitcoin (c’est-à-dire la part de marché du Bitcoin dans l’ensemble du marché des crypto-monnaies). Cela est dû au transfert de fonds des altcoins vers le Bitcoin, ce qui entraîne une performance globale inférieure des altcoins par rapport au Bitcoin.
• Les nouveaux fonds affluent principalement vers le Bitcoin, ce qui fait baisser la part de marché des altcoins.

**2、**Saison des contrefaçons：

• La caractéristique de la saison des altcoins est la baisse du taux de domination du Bitcoin, car les fonds passent du Bitcoin aux altcoins. L’entrée de nouveaux capitaux stimule la part de marché des cryptomonnaies, tandis que la capitalisation totale des cryptomonnaies augmentera rapidement.

Dans le contexte des données historiques, la plupart du temps, le marché est dans une saison de Bitcoin, et les performances des altcoins sont généralement inférieures à celles de Bitcoin. Voici quelques étapes typiques de la saison de Bitcoin :

• Le bitcoin est-il en baisse? C’est la saison du bitcoin.
• Bitcoin hits bottom and rebounds? It’s still Bitcoin season.
• Le Bitcoin commence-t-il à augmenter de manière préliminaire ? Saison du Bitcoin.
• Le Bitcoin atteint-il le sommet du cycle précédent ? Trimestre Bitcoin.
• Bitcoin atteint un nouveau sommet ? C’est toujours la saison du Bitcoin.

La saison des cryptomonnaies a souvent une certaine régularité : elle survient généralement après que le Bitcoin ait atteint un nouveau record et entre dans une phase de consolidation. Ensuite, lorsque le Bitcoin augmente à nouveau, la saison des altcoins arrive vraiment, la domination du Bitcoin commence à diminuer, et le marché des altcoins explose.

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Troisièmement, les incitations à la contrefaçon

La saison des imitations est généralement déclenchée par le démarrage d’un marché haussier du Bitcoin. (Il est important de noter que cela ne dépend pas de l’assouplissement quantitatif QE; nous sommes actuellement dans la phase de resserrement quantitatif QT. D’autres facteurs déclencheurs possibles incluent la valeur et le cycle du Bitcoin, le mécanisme de réserve de stablecoins SBR, le lancement d’ETF Bitcoin, etc.)

Le premier pas du flux de capitaux est généralement d’entrer dans Bitcoin et les principales altcoins.

Les résultats suivants sont :

• La couverture médiatique a attiré l’attention des particuliers, qui pourraient commencer à acheter des crypto-monnaies alternatives.
• En même temps, les investisseurs qui ont réalisé des profits dans le Bitcoin pour rechercher des rendements plus élevés, transfèrent des fonds vers le marché des altcoins.

D’après les données historiques, ce phénomène se produit généralement lors de la deuxième fois où le Bitcoin atteint un nouveau sommet. Cette régularité peut être observée dans les graphiques précédents.

Le flux de capitaux sur le marché de la cryptographie suit un chemin assez clair :

Bitcoin → Altcoins principaux → Jetons à grande valeur marchande → Jetons de valeur moyenne → Jetons de faible valeur

Par exemple, le 18 janvier 2021, le bitcoin était alors en phase de consolidation et essayait de franchir de nouveaux sommets (comme indiqué par la flèche rouge dans le graphique), tandis que le Total 3 (c’est-à-dire l’indice total de la valeur de marché du marché des altcoins) était encore à un niveau moyen (comme indiqué par la flèche rouge dans le graphique).

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On peut voir d’ici que le Bitcoin est généralement le point de départ des flux de capitaux, suivi par la capitalisation totale des principales altcoins (Total 3), puis seulement viennent les autres jetons (y compris les jetons à forte et moyenne capitalisation).

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La saison des contrefaçons n’est pas déclenchée par l’assouplissement quantitatif QE. (Bien sûr, le QE peut aider le marché.)

La clé est que des sommes importantes commencent par affluer vers le bitcoin et les principaux altcoins, puis l’avidité du marché poussera les fonds à affluer davantage vers d’autres altcoins.

C’est le mécanisme de déclenchement de la saison des imitations. Jusqu’à présent, que ce soit QE, QT, ou d’autres facteurs externes, nous sommes déjà sur la bonne voie. L’ensemble du marché des crypto-monnaies (principalement composé de Bitcoin et de quelques principales imitations, car la saison des imitations n’est pas encore réellement arrivée) est passé de 7000 milliards de dollars à près de 40 000 milliards de dollars.

(En y réfléchissant bien, une croissance aussi importante sur le marché de la phase QT est sans aucun doute un signe très optimiste. À l’avenir, avec l’évolution de l’environnement politique, cette tendance pourrait devenir encore plus favorable.)

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