Les vagues de conservation de Bitcoin révèlent des modèles dans les tendances de détention à long terme

Les détenteurs à long terme deviennent plus forts pendant les baisses du marché et contrôlent la majeure partie de l’offre en Bitcoin

Des pics d’activité à court terme pendant les rallies, mais qui s’estompent lorsque les prix se stabilisent

Le graphique suggère que Bitcoin pourrait suivre les cycles passés avec un potentiel de rallye en 2025

Le graphique des vagues de HODL de Bitcoin de Benjamin Cowen révèle des aperçus intrigants sur le comportement des investisseurs, mettant en valeur comment les modèles de conservation ont évolué au fil des ans. Avec plus de 63K vues, sa visualisation basée sur les données souligne la nature cyclique de l’action des prix du Bitcoin, intimement liée à la durée de conservation.

Le graphique montre clairement la domination des détenteurs à long terme, en particulier ceux qui détiennent depuis 5 ans ou plus, qui augmentent pendant les creux du marché. Ces vagues ont atteint leur apogée en 2023 et 2025, ce qui suggère la confiance des investisseurs dans les tendances macro du Bitcoin. En revanche, les détenteurs à court terme, généralement ceux qui détiennent pendant 1 mois ou moins, ont diminué pendant ces périodes, ce qui reflète une activité spéculative moindre.

La relation entre les périodes de détention et les cycles de marché

En regardant en arrière, les LTHs (>5 ans) ont représenté plus de 60 % de toutes les positions pendant le marché baissier de 2018, ce qui indique une forte accumulation à des prix bas. De même, leur part a atteint un pic d’environ 70 % début 2023, une période marquée par une activité de prix réprimée. Début 2025, alors que Bitcoin approche des phases potentielles de marché haussier, ces détentions à long terme restent dominantes, représentant plus de 65 % de l’offre totale.

En revanche, les détenteurs à court terme (STHs) (<3 mois) ont atteint leurs niveaux les plus élevés lors des périodes de hausse du Bitcoin, comme fin 2017 et **2021, alors que les prix grimpaient de manière exponentielle. Ces pics éphémères de l’activité des STHs laissent penser à des achats spéculatifs, précédant souvent des corrections de prix. Par exemple, les avoirs des STHs ont atteint 30% pendant la hausse de 2021, mais ont considérablement diminué d’ici 2023, suggérant des prises de bénéfices par de nouveaux investisseurs.

Le rythme prévisible des cycles de marché

Curieusement, le graphique des vagues HODL s’aligne bien sur le cycle de halving de quatre ans de Bitcoin. Les pics d’activité LTH ont coïncidé avec les creux du marché, tandis que les pics d’activité STH se sont alignés sur les hausses euphoriques des prix. L’analyse de Cowen suggère qu’au fur et à mesure que Bitcoin entre dans l’année 2025, la domination LTH pourrait ouvrir la voie à une autre hausse des prix, tout comme cela s’est produit en 2019 et en 2020.

Avec des détenteurs de 5 ans ou plus dominant la part majoritaire, le marché semble prêt pour un mouvement significatif. Historiquement, une telle domination a précédé des rallyes de prix majeurs, comme en 2019 et 2021. Bitcoin pourrait voir un rallye renouvelé si l’histoire rime, avec les STHs en hausse alors que les prix grimpent. Cependant, la prudence reste essentielle - les pics d’activité à court terme annoncent souvent des sommets de marché.

En conclusion, le graphique des vagues HODL de Benjamin Cowen agit comme un journal historique et une boule de cristal, traçant le passé de Bitcoin et donnant des indications sur son avenir. La trajectoire des prix de Bitcoin en 2025 reflétera-t-elle ses cycles précédents? Seul le temps - et les HODLers - le diront.