Après une chute rapide jeudi, le BTC a trouvé un support autour de 96k pendant la nuit. L'ensemble du marché des cryptomonnaies a également fait preuve d'une résistance opiniâtre, stoppant temporairement la tendance baissière.
Depuis septembre de cette année, la Réserve fédérale américaine a réduit les taux d'intérêt à trois reprises, réduisant ainsi le taux des fonds fédéraux de 100 points de base, passant de 525-550 à 425-450.
De manière inhabituelle, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a également commencé à augmenter en septembre, augmentant de près de 100 points de base d'ici la fin de l'année, passant d'environ 360 à environ 460.
Il s'agit d'un sommet local en avril et également d'un sommet historique en 2007, il y a 17 ans.
Ce qui s'est passé en 2007, pas besoin d'en dire plus. Cette année-là, la crise des subprimes a commencé à se propager aux États-Unis et a finalement déclenché une crise financière mondiale. En 2008, Satoshi Nakamoto a soudainement eu une inspiration et a inventé le Bitcoin.
Maintenant, la Fed réduit les taux de 100 points de base, le rendement des bons du Trésor américain augmente de 100 points de base. Une divergence grave. Il semble que le contrôle des taux d'intérêt par la Fed soit devenu hors de contrôle. Plus la baisse des taux, plus les taux du marché sont élevés!
!
Les amis qui comprennent comment la Fed régule les taux d'intérêt macroéconomiques - pour être franc, c'est une intervention dans les taux d'intérêt du marché - devraient savoir que les hausses et les baisses des taux d'intérêt de la Fed ne modifient pas directement les taux d'intérêt du marché, mais plutôt utilisent un outil appelé opérations sur le marché ouvert pour acheter et vendre des obligations du Trésor américain afin de transmettre les ajustements des taux d'intérêt sur le marché.
Par exemple, dans le compte rendu de la réunion de politique monétaire de décembre 2024, il y a ces deux points :
* Effectuer des opérations de rachat à terme permanent avec un taux d'enchère minimum de 4,5% et un plafond total de 500 milliards de dollars.
Effectuer des opérations permanentes de prise en pension au jour le jour avec un taux d’intérêt de 4,25 % et une limite quotidienne de 160 milliards de dollars sur une seule contrepartie. Le taux est fixé à l’extrémité inférieure de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux afin de soutenir la mise en œuvre efficace de la politique monétaire et le bon fonctionnement du marché des fonds à court terme.
Le taux de rendement des obligations et le prix des obligations sont en relation inverse. C'est ce point qui embrouille beaucoup de gens.
La Réserve fédérale vend des obligations américaines à un taux d'intérêt de 4,25 % et achète des obligations américaines à un taux d'intérêt de 4,5 %. Est-ce que cela garantit que les taux du marché restent dans une fourchette de 425 à 450 ?
Pas nécessairement.
Par exemple, avant la baisse des taux en septembre 2024, la fourchette de contrôle des taux de la Réserve fédérale était toujours à un niveau historiquement élevé, entre 525 et 550, alors que les taux du marché obligataire américain étaient déjà descendus à des niveaux locaux, à 360, avec un écart de taux d'intérêt d'environ 2 points de pourcentage.
Qu'est-ce que cela signifie? Cela signifie que le marché achète des obligations américaines comme un fou, ignorant complètement le prix officiel moins cher de la Réserve fédérale américaine.
Bien sûr, la Fed ne traite qu’avec les grandes banques désignées, et les gens ordinaires ne peuvent pas y participer directement.
Le marché est-il vraiment optimiste sur les bons du Trésor américains, ou les petits investisseurs ont-ils été trompés par les conseillers en investissement et ont-ils été entraînés dans le jeu sans trop comprendre ?
教链 still remembers that period of time, when the internet was flooded with posts promoting US bonds and urging people to enter the market.
En regardant en arrière sur le graphique, cette vague de guidage de l'opinion publique devrait correspondre à la baisse des rendements des bons du Trésor américain de mai à septembre. En septembre, c'est déjà la fin.
Quelle est la logique des anticipations de baisse des taux d’intérêt, de la précipitation du marché ? En d’autres termes, qu’est-ce qu’un discours de vente ?
La chaîne d'enseignement pense probablement que c'est ainsi, en disant à votre patron : "Regardez, la Réserve fédérale s'apprête à ouvrir la voie à une baisse des taux, n'est-il pas temps d'acheter des bons du Trésor américains à haut rendement pour se protéger et augmenter la valeur ? Après ce délai, cette opportunité n'existera plus. Une fois que la Réserve fédérale aura baissé les taux, seuls les bons du Trésor américains à faible rendement seront disponibles."
Malheureusement, la règle d'or des marchés financiers est toujours la même : écouter les conseils d'investissement des autres pour prendre des décisions, soit on perd de l'argent, soit on se fait avoir.
La baisse des taux est mise en place, les obligations américaines chutent brutalement. Les retardataires sont piégés.
Quelles sont les raisons de l'enterrement? La logique de l'enterrement est également très simple, à savoir la baisse des taux de la Réserve fédérale, le risque sur le marché, c'est-à-dire l'augmentation de l'appétit pour le risque, la vente de capitaux des bons du Trésor américain pour rechercher des actions américaines à haut risque, les obligations chutent et les actions augmentent, le rendement des bons du Trésor américain ne diminue pas mais augmente.
Mais réfléchissons-y un instant, est-ce que le capital est vraiment prêt à investir volontairement dans des actifs à haut risque avec une excitation débordante ?
Ou est-elle forcée par les anticipations d’inflation élevées à l’avenir ?
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Pourquoi dit-on que la régulation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale semble échapper à tout contrôle?
Source: Liu Jiaolian
Après une chute rapide jeudi, le BTC a trouvé un support autour de 96k pendant la nuit. L'ensemble du marché des cryptomonnaies a également fait preuve d'une résistance opiniâtre, stoppant temporairement la tendance baissière.
Depuis septembre de cette année, la Réserve fédérale américaine a réduit les taux d'intérêt à trois reprises, réduisant ainsi le taux des fonds fédéraux de 100 points de base, passant de 525-550 à 425-450.
De manière inhabituelle, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a également commencé à augmenter en septembre, augmentant de près de 100 points de base d'ici la fin de l'année, passant d'environ 360 à environ 460.
Il s'agit d'un sommet local en avril et également d'un sommet historique en 2007, il y a 17 ans.
Ce qui s'est passé en 2007, pas besoin d'en dire plus. Cette année-là, la crise des subprimes a commencé à se propager aux États-Unis et a finalement déclenché une crise financière mondiale. En 2008, Satoshi Nakamoto a soudainement eu une inspiration et a inventé le Bitcoin.
Maintenant, la Fed réduit les taux de 100 points de base, le rendement des bons du Trésor américain augmente de 100 points de base. Une divergence grave. Il semble que le contrôle des taux d'intérêt par la Fed soit devenu hors de contrôle. Plus la baisse des taux, plus les taux du marché sont élevés!
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Les amis qui comprennent comment la Fed régule les taux d'intérêt macroéconomiques - pour être franc, c'est une intervention dans les taux d'intérêt du marché - devraient savoir que les hausses et les baisses des taux d'intérêt de la Fed ne modifient pas directement les taux d'intérêt du marché, mais plutôt utilisent un outil appelé opérations sur le marché ouvert pour acheter et vendre des obligations du Trésor américain afin de transmettre les ajustements des taux d'intérêt sur le marché.
Par exemple, dans le compte rendu de la réunion de politique monétaire de décembre 2024, il y a ces deux points :
* Effectuer des opérations de rachat à terme permanent avec un taux d'enchère minimum de 4,5% et un plafond total de 500 milliards de dollars.
Le taux de rendement des obligations et le prix des obligations sont en relation inverse. C'est ce point qui embrouille beaucoup de gens.
La Réserve fédérale vend des obligations américaines à un taux d'intérêt de 4,25 % et achète des obligations américaines à un taux d'intérêt de 4,5 %. Est-ce que cela garantit que les taux du marché restent dans une fourchette de 425 à 450 ?
Pas nécessairement.
Par exemple, avant la baisse des taux en septembre 2024, la fourchette de contrôle des taux de la Réserve fédérale était toujours à un niveau historiquement élevé, entre 525 et 550, alors que les taux du marché obligataire américain étaient déjà descendus à des niveaux locaux, à 360, avec un écart de taux d'intérêt d'environ 2 points de pourcentage.
Qu'est-ce que cela signifie? Cela signifie que le marché achète des obligations américaines comme un fou, ignorant complètement le prix officiel moins cher de la Réserve fédérale américaine.
Bien sûr, la Fed ne traite qu’avec les grandes banques désignées, et les gens ordinaires ne peuvent pas y participer directement.
Le marché est-il vraiment optimiste sur les bons du Trésor américains, ou les petits investisseurs ont-ils été trompés par les conseillers en investissement et ont-ils été entraînés dans le jeu sans trop comprendre ?
教链 still remembers that period of time, when the internet was flooded with posts promoting US bonds and urging people to enter the market.
En regardant en arrière sur le graphique, cette vague de guidage de l'opinion publique devrait correspondre à la baisse des rendements des bons du Trésor américain de mai à septembre. En septembre, c'est déjà la fin.
Quelle est la logique des anticipations de baisse des taux d’intérêt, de la précipitation du marché ? En d’autres termes, qu’est-ce qu’un discours de vente ?
La chaîne d'enseignement pense probablement que c'est ainsi, en disant à votre patron : "Regardez, la Réserve fédérale s'apprête à ouvrir la voie à une baisse des taux, n'est-il pas temps d'acheter des bons du Trésor américains à haut rendement pour se protéger et augmenter la valeur ? Après ce délai, cette opportunité n'existera plus. Une fois que la Réserve fédérale aura baissé les taux, seuls les bons du Trésor américains à faible rendement seront disponibles."
Malheureusement, la règle d'or des marchés financiers est toujours la même : écouter les conseils d'investissement des autres pour prendre des décisions, soit on perd de l'argent, soit on se fait avoir.
La baisse des taux est mise en place, les obligations américaines chutent brutalement. Les retardataires sont piégés.
Quelles sont les raisons de l'enterrement? La logique de l'enterrement est également très simple, à savoir la baisse des taux de la Réserve fédérale, le risque sur le marché, c'est-à-dire l'augmentation de l'appétit pour le risque, la vente de capitaux des bons du Trésor américain pour rechercher des actions américaines à haut risque, les obligations chutent et les actions augmentent, le rendement des bons du Trésor américain ne diminue pas mais augmente.
Mais réfléchissons-y un instant, est-ce que le capital est vraiment prêt à investir volontairement dans des actifs à haut risque avec une excitation débordante ?
Ou est-elle forcée par les anticipations d’inflation élevées à l’avenir ?