Citi : La tokenisation des actifs est prête au niveau mondial, mais le cadre juridique n'a pas suivi.

Les transactions transfrontalières en actifs et monnaies tokenisés se déroulent désormais réellement, mais le gap juridique freine la vitesse d'expansion mondiale.

Lors de la conférence SmartCon 2025 à New York, des dirigeants de Citi, DTCC et Taurus ont déclaré que la technologie était prête, mais que la législation entre les pays manquait d'unité, ce qui entrave le processus de déploiement.

Ryan Rugg, directeur mondial des actifs numériques chez Citi Treasury and Trade Solutions, a déclaré que la plateforme Citi Token Services est opérationnelle aux États-Unis, au Royaume-Uni, à Hong Kong et à Singapour, traitant des milliards de dollars de transactions réelles — des paiements de chaîne d'approvisionnement aux paiements de marché des capitaux.

Cependant, l'expansion dans de nombreuses autres régions rencontre des difficultés car Citi doit demander des licences séparées dans chaque pays. L'objectif, selon Rugg, est de construire un réseau financier multi-bancaire et multi-actifs fonctionnant de manière transparente — “comme le fonctionnement de l'e-mail aujourd'hui” — mais la réglementation ne le permet pas encore.

Nadine Chakar, Directrice mondiale des actifs numériques de DTCC, a déclaré que l'expérience “Great Collateral Experiment” récente a prouvé que l'utilisation d'actifs tokenisés — tels que les obligations d'État, les actions et les fonds monétaires — comme actifs de garantie à travers les fuseaux horaires est faisable. Cependant, le plus grand obstacle actuellement n'est plus la technologie, mais la confiance du marché et la capacité d'exécution légale.

Chakar avertit : « Nous parlons de la capacité d'interopérabilité (interoperability) très facilement, mais en réalité, cela ne fonctionne pas vraiment. »

Les entreprises utilisent actuellement des systèmes de tokenisation distincts avec des structures juridiques et des conceptions de contrats intelligents variées. La DTCC collabore avec des organisations de paiement mondiales telles que SWIFT pour établir un ensemble de normes communes, sans nécessairement utiliser la même technologie, mais nécessitant un “langage et des protocoles” unifiés.

Le co-fondateur de Taurus, Lamine Brahimi, appelle les organisations américaines à s'inspirer de la Suisse, qui a perfectionné le cadre juridique et technique pour les actifs tokenisés. Il avertit que, sans coordination, les organisations financières seront confrontées à des risques de fragmentation, des failles de sécurité et des coûts de conformité élevés.

Les experts s'accordent à dire que le processus de tokenisation de la mondialisation se déroulera par étapes : dans un avenir proche, l'infrastructure des portefeuilles (wallet-based) coexistera avec les systèmes de comptes traditionnels ; à long terme, les portefeuilles numériques pourraient devenir la nouvelle norme.

Bien que l'infrastructure soit prête, “le train ne pourra pas circuler si la législation n'est pas synchronisée”, a déclaré Chakar.