Coinbase affiche un bénéfice de 432,6 millions de dollars au troisième trimestre, alors que les revenus du trading et des jetons stables augmentent.

Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN) a enregistré un solide troisième trimestre, gagnant 432,6 millions de dollars de revenu net pour la période se terminant le 30 septembre 2025. Les profits de la plateforme d'échange ont grimpé grâce à une augmentation significative de l'activité de trading et à une forte hausse des revenus liés aux stablecoins.

Le revenu des transactions de Coinbase a presque doublé d'une année sur l'autre, atteignant environ 1,05 milliard de dollars par rapport à 572,5 millions de dollars l'année dernière. Son segment d'abonnement et de services—qui comprend les revenus des holdings de stablecoin, des opérations de garde, et des frais de plateforme—a augmenté d'environ 34,3 % pour atteindre 746,7 millions de dollars. Dans ce cadre, les revenus liés aux stablecoins ont grimpé à environ 354,7 millions de dollars, contre 246,9 millions de dollars au cours de la même période l'année dernière.

Les analystes attribuent une grande partie de la hausse à l'augmentation de la volatilité du marché. Un rallye des actifs numériques en juillet, en partie alimenté par une perspective réglementaire des États-Unis plus favorable aux cryptomonnaies, a été suivi d'une vague de prises de bénéfices et de ventes plus larges, augmentant ainsi les volumes de trading globaux.

Élargir l'empreinte grâce aux dérivés

Coinbase a également finalisé son acquisition de Deribit Holding-Co. au cours du trimestre, marquant un mouvement stratégique dans les dérivés crypto. Cette acquisition renforce la présence de l'entreprise dans un segment en forte croissance où elle avait précédemment pris du retard.

Cependant, certains experts avertissent que maintenir ce niveau d'élan pourrait être difficile si la volatilité du marché diminue. Ils notent que le véritable test pour Coinbase réside dans la construction d'une croissance durable grâce à ses services non liés au trading.

Stablecoins et croissance institutionnelle comme piliers futurs

La direction de Coinbase a souligné les opportunités à long terme dans les stablecoins et les services institutionnels, en particulier les solutions de conservation. L'entreprise estime que les stablecoins joueront un rôle de plus en plus essentiel dans les paiements, les trésoreries d'entreprise et l'infrastructure financière institutionnelle.

Avec sa dernière flambée des bénéfices, Coinbase semble passer d'une entreprise dépendante du trading à une plateforme d'échange crypto financière plus diversifiée. Les observateurs de l'industrie suggèrent que les revenus des stablecoins et des services pourraient constituer une base de bénéfices plus solide, mais le succès dépendra de la manière dont Coinbase s'exécute face à une concurrence féroce et à une surveillance réglementaire.