Satoshi Nakamoto va-t-il transférer des Bitcoins cette année ? Les cotes de Polymarket ont fortement augmenté à 15 %.

Polymarket a vu la prévision selon laquelle Satoshi Nakamoto, le mystérieux créateur de Bitcoin, transférerait des BTC de son portefeuille cette année, passer de 2 % au début du mois à un pic de 15 % la semaine dernière. Ce mouvement est dû à des dizaines de milliers de dollars ayant été misés sur le retour de Satoshi Nakamoto au cours des sept derniers jours, suscitant des spéculations : quelqu'un pourrait savoir ce que pourrait planifier ce créateur de Bitcoin resté silencieux depuis longtemps.

Satoshi Nakamoto va-t-il transférer des Bitcoins cette année ? Les raisons derrière l'explosion de la probabilité

(source : Polymarket)

En raison de certains utilisateurs pariant massivement sur le retour de Satoshi Nakamoto, la prévision de Polymarket concernant la possibilité que Satoshi Nakamoto transfère des Bitcoin cette année a grimpé de 2 % au début du mois à un pic de 15 % la semaine dernière. Ce saut de 2 % à 15 % signifie que les cotes ont augmenté de 7,5 fois, mais elles sont ensuite redescendues à 6 %. Dans le marché des prévisions, ce changement de probabilité radical provient généralement de deux situations : soit de nouvelles informations ou preuves émergent, soit de gros paris poussent le prix du marché.

Le Bitcoin est né en 2008, son fondateur (ou ses fondateurs) étant caché derrière le pseudonyme de Satoshi Nakamoto. À ce jour, le grand public ne connaît toujours pas la véritable identité de Satoshi Nakamoto - qu'il s'agisse d'un homme, d'une femme ou d'un groupe. On pense que cet inventeur de cryptomonnaie possède environ 1,1 million de Bitcoins (d'une valeur d'environ 121 milliards de dollars), sans jamais en avoir utilisé un seul. Ce chiffre, basé sur le prix actuel du Bitcoin de 110 000 dollars, fait de Satoshi Nakamoto l'une des personnes les plus riches du monde, avec une fortune dépassant celle de Bill Gates et se rapprochant de celle de Buffett.

（source : Polymarket）

Cependant, au cours de la semaine dernière, quatre utilisateurs de Polymarket ont parié plus de 62 000 $, pariant que Satoshi Nakamoto transférerait des Bitcoin cette année. Deux portefeuilles ont récemment reçu des fonds et ont parié un total de 30 000 $ sur le marché Satoshi Nakamoto, ce qui a suscité des soupçons de la part des observateurs sur le fait que des initiés tentent de dissimuler leurs traces. « Deux nouveaux portefeuilles ont commencé à acheter massivement des YES », a écrit Dash, le créateur du tableau de bord Dune anonyme, sur X. « Les deux ne détiennent que cette position. Savent-ils quelque chose que nous ne savons pas ? »

Le comportement des nouveaux portefeuilles est effectivement suspect. En général, les utilisateurs de Polymarket répartissent leurs paris sur plusieurs marchés afin de diversifier les risques et de saisir différentes opportunités de profit. Cependant, ces deux portefeuilles ne participent qu'au marché de Satoshi Nakamoto, avec des montants de paris allant jusqu'à 30 000 dollars, ce comportement de paris concentrés suggère que les détenteurs ont une confiance extrême dans les résultats. Cette confiance peut provenir d'informations internes, de recherches approfondies, ou simplement d'une spéculation risquée.

En plus des spéculations selon lesquelles le portefeuille Polymarket serait contrôlé par Satoshi Nakamoto lui-même, une théorie prédominante est que les utilisateurs évaluent la fiabilité de la source d'analyse. Si un portefeuille identifié comme Satoshi sur Arkham Intelligence subit un flux ou un échange, le marché conclura que c'est “oui”. Arkham indique que ces 22 000 portefeuilles ont été ajoutés selon le modèle Patoshi — ce modèle décrit le schéma d'extraction des premiers blocs Bitcoin. Un mineur a extrait les 22 000 premiers blocs avec ce comportement unique, et beaucoup croient que ce mineur est Satoshi lui-même.

Controverse du mode Patoshi et remise en question de l'étiquette Arkham

Les utilisateurs supposent que les parieurs de Polymarket pourraient croire que le modèle Patoshi est erroné ou qu'Arkham a mal étiqueté certains Portefeuille. Ce doute n'est pas sans fondement. Le modèle Patoshi est une théorie proposée par le chercheur Sergio Lerner en 2013, qui, en analysant le modèle des nombres aléatoires (nonce) des premiers blocs, suppose qu'un seul mineur a extrait les 22 000 premiers blocs. Bien que cette théorie soit largement acceptée, elle n'est pas une preuve absolue.

Si le mode Patoshi est erroné, alors parmi les 22 000 adresses marquées par Arkham Intelligence comme “Portefeuille de Satoshi Nakamoto”, certaines pourraient en réalité appartenir à d'autres mineurs précoces. Si l'un de ces portefeuilles effectue un transfert, les règles de détermination du marché de Polymarket le comptabiliseront comme “Satoshi a transféré des BTC”, bien qu'il ne s'agisse peut-être pas de cela. Cette faille technique offre aux spéculateurs des opportunités d'arbitrage : ils ne parient pas sur le fait que Satoshi va réellement transférer des BTC, mais sur le fait que le système de marquage d'Arkham pourrait se tromper.

D'autres personnes supposent à tort qu'Arkham Intelligence a récemment ajouté ces 22 000 portefeuilles, ce qui augmenterait certainement la probabilité que le BTC soit transféré - mais la plateforme a ajouté ces portefeuilles en février. Ce malentendu montre que certains parieurs n'ont pas suffisamment étudié les règles d'évaluation du marché, pariant uniquement sur des informations unilatérales. Cette asymétrie d'information est un phénomène courant dans les prévisions du marché, les initiés pouvant tirer profit de l'ignorance des autres participants.

« La plus simple explication est qu'il s'agit d'un pervers se faisant passer pour un initié », a écrit Euan, un trader de Polymarket, sur X. « En ce qui concerne la façon dont ce marché prend la décision de dire 'oui', il n'y a pas beaucoup de théories crédibles. Mon point de vue est qu'il est très probablement un pervers, mais si c'est le cas, objectivement, c'est un mauvais pari. » Ce type de commentaire reflète l'attitude de scepticisme générale de la communauté envers ces gros paris.

Les trois motivations de pari sur la question de savoir si Satoshi Nakamoto va transférer des Bitcoins cette année :

Informations internes réelles : Les parieurs pourraient vraiment avoir des indices sur l'identité ou les plans de Satoshi Nakamoto (probabilité extrêmement faible)

Arbitrage technique : parier sur une erreur d'évaluation du modèle Patoshi d'Arkham, un portefeuille non-Satoshi étant mal étiqueté (possibilité raisonnable)

Spéculation pure : tenter de créer des fluctuations de marché ou de poursuivre des événements à faible probabilité et à forte cote (le plus probable)

La logique de conception du marché de prévision permettant le trading d'initiés

Si Satoshi Nakamoto transfère effectivement des Bitcoins avant la fin de l'année, ces paris pourraient prouver être la dernière manifestation d'activités internes sur Polymarket. Par exemple, plus tôt ce mois-ci, la probabilité que la dirigeante de la résistance vénézuélienne, María Corina Machado, obtienne le prix Nobel de la paix a grimpé de près de zéro à plus de 70 % quelques heures avant le début de la cérémonie de remise des prix. Les organisateurs du prix Nobel de la paix ont ouvert une enquête sur cette affaire.

L'utilisateur de Polymarket RememberAmalek s'est manifesté comme l'un des parieurs sur Machado, mais il a refusé d'expliquer pourquoi il croit que Machado sera le gagnant. Ce refus de divulguer la source de l'information a renforcé les soupçons du marché concernant le délit d'initié. Cependant, d'un point de vue conceptuel du marché de prédiction, le délit d'initié n'est pas un défaut, mais une fonctionnalité.

En fin de compte, les marchés de prévision cherchent à être précis plutôt qu'équitable. Ainsi, les informations internes font partie de la conception et non d'un défaut. Robin Hanson, professeur à l'université George Mason, a déclaré l'année dernière dans une interview accordée à Decrypt : « Si l'objectif des marchés de prévision est d'obtenir des informations de prix précises, vous voudrez certainement permettre aux initiés de trader, même si cela empêche les autres de parier, car cela rendra les prix plus précis. C'est une priorité. »

Cette logique est basée sur une extension de l'hypothèse des marchés efficaces. Dans les marchés financiers traditionnels, le délit d'initié est strictement interdit car il viole le principe d'équité, permettant aux personnes disposant d'informations privilégiées de tirer des avantages indus des autres investisseurs. Cependant, dans les marchés de prédiction, l'objectif n'est pas d'assurer l'équité entre les participants, mais d'obtenir les probabilités d'événements les plus précises. Si quelqu'un possède vraiment des informations d'initié, ses paris refléteront ces informations dans le prix du marché, rendant la prédiction plus précise.

Dans cette perspective, Satoshi Nakamoto va-t-il transférer des Bitcoin cette année ? Les gros paris sur le marché, quelle que soit leur motivation, envoient un signal au marché. Si c'est vraiment une opération d'initié, alors la probabilité de 15 % pourrait sous-estimer le risque réel. Si c'est de l'arbitrage technique ou de la pure spéculation, alors la probabilité de 15 % pourrait surestimer la possibilité réelle. Pour les autres participants du marché, interpréter ces signaux et faire des paris contraires ou suivis fait partie du jeu de prévision du marché.

110 millions de BTC transférés provoqueront un séisme sur le marché

Si Satoshi Nakamoto transfère des Bitcoins cette année, comme le prédit, l'impact sur le marché des cryptomonnaies sera catastrophique. 1,1 million de Bitcoins représente environ 5,5 % de l'offre en circulation actuelle, et si ces Bitcoins entraient soudainement sur le marché, cela provoquerait un choc d'offre. Plus important encore, il y a un choc psychologique : le transfert de Bitcoins par Satoshi Nakamoto serait interprété comme une perte de confiance dans les perspectives à long terme de Bitcoin, ou pire encore, comme un vol ou un piratage de sa clé privée.

D'un point de vue historique, chaque fois que des rumeurs circulent sur les mouvements du portefeuille de Satoshi Nakamoto, le prix du Bitcoin connaît des fluctuations extrêmes. En 2020, lorsqu'un portefeuille précoce suspecté d'appartenir à Satoshi Nakamoto a transféré 50 BTC, le marché a immédiatement paniqué, et le prix du Bitcoin a chuté de plus de 5 % en quelques heures. Si 1,1 million de BTC commençait vraiment à être transféré, la réaction du marché pourrait être cent fois plus intense qu'en 2020.

Cependant, une analyse rationnelle montre que la probabilité que Satoshi Nakamoto transfère activement des Bitcoins est extrêmement faible. Satoshi Nakamoto a complètement disparu après 2011, n'ayant pas eu de contact avec le monde extérieur depuis plus de 14 ans. S'il est toujours en vie et possède la clé privée, mais choisit de transférer des Bitcoins soudainement en 2025, ce comportement manque de motivation raisonnable. S'il avait vraiment besoin de fonds, il aurait pu agir bien avant que le prix du Bitcoin n'atteigne des dizaines de milliers de dollars, pourquoi attendre jusqu'à 110 000 dollars ? Une situation plus probable est que Satoshi Nakamoto est déjà décédé ou a perdu définitivement la clé privée, et que ces Bitcoins resteront à jamais endormis.

Une probabilité de 15 % sur Polymarket reflète peut-être davantage la recherche de la part des spéculateurs d'événements à faible probabilité et à haute cote, ainsi que l'arbitrage technique sur les erreurs potentielles du système de marquage d'Arkham, plutôt qu'une prévision des véritables actions de Satoshi Nakamoto. Pour un investisseur rationnel, parier sur “non” (Satoshi Nakamoto ne transférera pas de Bitcoin) offre une meilleure valeur d'attente, car les preuves historiques, la logique technique et le bon sens soutiennent cette conclusion.