Le cycle de 4 ans de Crypto pourrait être faux : pourquoi le pic du prix de Bitcoin n'est pas encore là

Chaque vétéran de la crypto sait à propos du célèbre cycle Bitcoin de 4 ans. C'est le modèle qui semble se répéter après chaque halving, lorsque les récompenses de minage sont réduites de moitié, ralentissant ainsi la quantité de nouveaux Bitcoins entrant sur le marché. Ce simple changement de l'offre a alimenté de énormes bull runs dans le passé.

Cela s'est produit après le halving de 2012, à nouveau en 2016, puis en 2020, et encore une fois en 2024. Chaque fois, le prix du Bitcoin a grimpé à de nouveaux sommets avant de finalement se refroidir dans un marché baissier. Pour beaucoup, ce schéma semble comme un mécanisme d'horloge, prévisible, voire fiable.

Selon PlanB sur X, l'analyste derrière le modèle Stock-to-Flow (S2F), cette croyance pourrait être trompeuse.

Pourquoi les ours pensent que le sommet est atteint

Un nombre croissant de voix baissières pensent que le jeton Bitcoin a déjà atteint son sommet autour de $126k et qu'un marché baissier majeur pourrait bientôt commencer. Leur argument ? Le cycle le dit.

Ils se réfèrent à l'histoire, affirmant que le sommet se produit généralement environ 18 mois après un halving, suivi d'un fort recul. Selon cette logique, Bitcoin a déjà atteint son point culminant pour cette course, mais PlanB n'est pas d'accord.

Il soutient que n'utiliser que trois ou quatre cycles passés n'est pas suffisant pour prédire l'avenir. Bitcoin a évolué. Le marché a mûri, des institutions sont entrées, et les règles peuvent être en train de changer. La même formule qui fonctionnait auparavant peut ne plus s'appliquer à cette époque.

Les baissiers pensent que $126k était le sommet, et que le btc va tomber en dessous de 100k$, et que 2026 sera un marché baissier principalement à cause de… le cycle de 4 ans !? À mon avis, c'est un GROS malentendu. Oui, il y a un cycle de halving de 4 ans qui double le ratio S2F, et 6 mois avant jusqu'à 18 mois après un halving était… pic.twitter.com/tehnZ4rRab

— PlanB (@100trillionUSD) 20 octobre 2025

La vision de PlanB sur la phase actuelle de Bitcoin

PlanB explique que son modèle S2F n'a jamais prétendu prédire des sommets ou des creux exacts. Il suit simplement le prix moyen du BTC attendu lors de chaque cycle de halving, basé sur la rareté et la réduction de l'offre.

PlanB souligne également que Bitcoin n’a pas encore montré de signes d’un pic complet. Le prix réalisé, une métrique qui reflète le prix moyen que les investisseurs ont payé pour leur BTC, n’a pas beaucoup dépassé la moyenne mobile à long terme de 200 semaines.

De plus, l'indice de force relative (RSI), un indicateur clé de l'élan du marché, n'a pas atteint les niveaux extrêmes de 80+ observés lors des précédents sommets euphorique. Ces moments, où les prix montent en flèche et l'excitation atteint son paroxysme, ne se sont pas encore produits dans ce cycle.

Donc, si les signes typiques d'un sommet de marché sont absents, la véritable montée pourrait-elle encore être à venir ?

Le pouvoir institutionnel pourrait tout changer

Un changement majeur dans ce cycle est qui achète. Les précédentes bull runs étaient alimentées par des investisseurs de détail à la recherche de gains rapides. Maintenant, la scène semble différente. Les institutions, les fonds de couverture, les gestionnaires d'actifs et même les fonds de pension allouent de petites mais constantes portions de leurs portefeuilles à Bitcoin.

PlanB suggère que cette nouvelle base d'investisseurs pourrait créer une hausse plus lente et plus régulière plutôt que les pics dramatiques du passé. Si de grands fonds rééquilibrent régulièrement leurs positions en vendant lorsque le prix du BTC augmente trop rapidement et en achetant lorsqu'il baisse, Bitcoin pourrait entrer dans une phase de croissance plus stable.

Cela ne signifie pas que les gains explosifs sont partis pour toujours. Cela pourrait simplement signifier que le jeton Bitcoin entre dans un cycle de marché mature, où les profondes marchés baissiers sont moins probables, et la croissance à long terme est plus durable.

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Bitcoin a toujours été un mélange de mathématiques, d'émotion et de psychologie de marché. Les cycles de halving racontent une partie de l'histoire, mais pas tout. Comme le note PlanB, une « transition de phase » majeure où Bitcoin franchit vraiment un nouveau niveau d'adoption et de valorisation ne s'est pas encore produite dans cette ère.

Peut-être que cette transition arrive l'année prochaine. Peut-être se déroule-t-elle en 2027 ou 2028. Ce qui est clair, c'est que Bitcoin ne se comporte pas exactement comme avant, et cela devrait suffire à faire reconsidérer à tout le monde les attentes habituelles du cycle de 4 ans.

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