Les tensions commerciales entre l'Amérique et la Chine pèsent sur les cryptomonnaies.

Bitcoin est une fois de plus entraîné dans le tourbillon des tensions géopolitiques risquées. Cette fois, l'effet de contagion se fait sentir dans tous les recoins du marché des cryptomonnaies. Ce scénario n'est plus étranger : la récurrence des tensions commerciales entre l'Amérique et la Chine a déclenché un fort ajustement de Bitcoin, reflétant un modèle qui est apparu au début de cette année. Alors que les droits de douane augmentent, faisant plonger continuellement les actifs risqués pendant plusieurs semaines, le prix de BTC a chuté jusqu'à 30 %.

Tension commerciale entre les États-Unis et la Chine : un autre choc macroéconomique, une autre chute de Bitcoin

Un “Uptober” commence de manière traditionnelle avec une augmentation du prix de Bitcoin de près de 18% qui s'est rapidement transformée en négatif après que le président Trump a annoncé de nouvelles mesures tarifaires de 100% sur les marchandises importées de Chine et des réglementations strictes sur le contrôle des exportations concernant les logiciels critiques.

La réaction du marché s'est produite très rapidement. Le prix de Bitcoin a chuté de plus de 13 % depuis un niveau supérieur à 126 000 USD, atteignant parfois un niveau bas de 107 000 USD, alors que plus de 19 milliards USD de positions à effet de levier ont été éliminées en seulement quelques jours, dont plus de 9,4 milliards USD en 24 heures.

Les nouvelles commerciales se sont répandues sur le marché des cryptomonnaies, créant un sentiment déjà vécu dans le passé. Les souvenirs de la correction de mars à mai, lorsque une crise géopolitique similaire a entraîné une chute de 30% s'étendant sur près de trois mois, sont impossibles à ignorer.

Tension de liquidité et propagation

Derrière les fluctuations de prix, le mécanisme est très clair et impitoyable. Lorsque la volatilité augmente, la liquidité sur les échanges a été fragmentée. Le marché des altcoins est séparé, ce qui accroît la pression à la vente. L'effondrement du stablecoin USDE et une série de liquidations ont montré le niveau de liaison étroite entre la liquidité des cryptomonnaies et les risques macroéconomiques mondiaux ainsi que les chocs venant de Washington et de Pékin.

Même si la Fed stimule l'appétit pour le risque avec des déclarations modérées, la rapidité et la brutalité de la chute de l'effet de levier ont révélé une faiblesse structurelle. La cryptomonnaie est un actif liquide à bêta élevé, et lorsque le risque systémique augmente, elle sera punie.

Capacité de résilience des structures sous le chaos

Cependant, malgré la volatilité, cette industrie ne montre aucun signe d'abandon. Les portefeuilles des institutions ont peut-être minimisé les risques, mais la position de Bitcoin en tant que couverture macroéconomique semble rester intacte. Il y a actuellement plus de 172 entreprises cotées en bourse qui détiennent du Bitcoin dans leurs trésoreries. Et même si les flux de fonds des ETF augmentent, les investisseurs de détail ont investi plus de 1,1 milliard USD dans le marché au comptant lors de cette chute.

Cependant, des vents contraires pourraient continuer ; les économistes notent que des baisses similaires dans le passé n'ont généralement pas été résolues avant que l'appétit pour le risque ne revienne près de trois mois plus tard.

Actuellement, Bitcoin lutte pour maintenir un niveau de support au-dessus de 107 000 USD, et le mois d'octobre se transforme en une guerre d'usure. Tous les regards sont toujours tournés vers les tensions commerciales entre Amérique et Chine. Si le scénario de mars à mai se répète, la volatilité causée par des facteurs macroéconomiques pourrait se prolonger jusqu'en novembre avant que la tendance à long terme de Bitcoin ne reprenne.

Dans ce contexte, la volatilité actuelle n'est pas une erreur, mais une caractéristique du marché. Si l'histoire est un guide, la reprise dans le domaine des cryptomonnaies ne viendra pas des prévisions, mais du retour progressif de l'appétit pour le risque et de la liquidité.

Monsieur Giáo