Le PDG de BlackRock parle de la tokenisation des actifs : la révolution financière de demain

Auteur : Long Yue, Wall Street Journal

Le PDG de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, Larry Fink, a positionné “la tokenisation des actifs” comme la prochaine révolution des marchés financiers, visant à “mettre tous les actifs financiers traditionnels dans un portefeuille numérique.”

Le 14 octobre, lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats financiers du troisième trimestre 2025 de l'entreprise, BlackRock a non seulement annoncé que ses actifs sous gestion (AUM) ont atteint un niveau record de 13,5 billions de dollars, mais Fink a également précisé les directions clés de l'entreprise pour l'avenir. Selon lui, la taille des actifs détenus dans les portefeuilles numériques mondiaux a atteint environ 4,1 billions de dollars, ce qui représente un marché potentiel énorme.

La vision exprimée par Fink est de créer un pont entre les marchés de capitaux traditionnels et la nouvelle génération d'investisseurs maîtrisant la technologie blockchain en tokenisant des outils d'investissement traditionnels comme les fonds négociés en bourse (ETF).

“C'est la prochaine vague d'opportunités pour BlackRock dans les décennies à venir,” a déclaré Fink lors d'une interview avec CNBC. Cette stratégie a déjà été initialement validée par le succès de son iShares Bitcoin Trust (IBIT), qui a franchi la barre des 100 milliards de dollars d'actifs en moins de 450 jours, devenant l'ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire.

Cette stratégie prospective a rapidement reçu des réactions positives de Wall Street. La banque d'investissement Morgan Stanley a réaffirmé dans un rapport de recherche sa note de « surpondérer » pour les actions de BlackRock et a souligné que « la tokenisation de tous les actifs » est l'un des récits clés soutenant son optimisme quant aux perspectives de BlackRock.

Viser le marché des portefeuilles numériques de 40000 milliards de dollars

Le cœur stratégique de BlackRock est d'atteindre le vaste réservoir de fonds actuellement en dehors du système financier traditionnel. Selon Fink, la taille du marché des portefeuilles numériques est d'environ 4,1 trillions de dollars.

Dans un rapport publié le 15 octobre, Morgan Stanley estime que la valeur totale des actifs cryptographiques, des stablecoins et des actifs tokenisés a dépassé 4,5 billions de dollars, et que ces fonds “ne sont actuellement pas accessibles aux produits d'investissement à long terme”.

Selon l'analyse de Morgan Stanley, l'objectif de BlackRock est de “copier tout ce qui existe dans la finance traditionnelle aujourd'hui dans un portefeuille numérique”.

En atteignant cet objectif, BlackRock pourrait introduire les jeunes investisseurs habitués aux actifs tokenisés aux classes d'actifs plus traditionnelles comme les actions et les obligations, tout en leur offrant des opportunités d'épargne-retraite à long terme.

Fink estime que la tokenisation peut également réduire les coûts de transaction et les frais d'intermédiation, par exemple dans des domaines comme l'immobilier.

Tokenisation des actifs : La vision future de la finance

Fink est convaincu que la prochaine grande transformation des finances mondiales proviendra de la tokenisation des actifs traditionnels, y compris des actions, des obligations et de l'immobilier. Dans une interview, il a déclaré que son entreprise considère la tokenisation comme une opportunité d'introduire de nouveaux investisseurs dans les produits financiers traditionnels par des moyens numériques.

Fink a souligné que, bien que le potentiel de tokenisation soit immense, il en est actuellement à ses débuts. Il a cité une étude de Mordor Intelligence prévoyant que la taille du marché des actifs tokenisés dépassera 20 000 milliards de dollars d'ici 2025, et pourrait atteindre plus de 13 000 milliards de dollars d'ici 2030.

BlackRock a déjà posé les bases pour une participation plus approfondie dans ce domaine. L'équipe interne de l'entreprise explore activement de nouvelles stratégies de tokenisation pour consolider sa position de leader dans la gestion des actifs numériques.

D'un sceptique du Bitcoin à un défenseur de la blockchain

Le changement d'attitude de Fink envers les actifs numériques marque l'évolution de la perception des institutions financières traditionnelles dans ce domaine. Il avait un jour qualifié le Bitcoin d'“indice de blanchiment d'argent”, mais sa position actuelle est désormais complètement différente.

Lors d'une récente interview, Fink a reconnu que son point de vue avait évolué. Il a déclaré à CNBC : “J'étais auparavant un critique, mais j'apprends et je grandis.”

Il compare maintenant les actifs cryptographiques à l'or, estimant qu'ils peuvent servir d'investissement alternatif pour diversifier un portefeuille.

Wall Street optimiste sur les perspectives de croissance de la “tokenisation”

Les analystes de Wall Street estiment que BlackRock, grâce à sa position dans l'industrie et à ses ressources, a pleinement la capacité de dominer le domaine de la tokenisation.

L'analyste de Morgan Stanley, Michael J. Cyprys, a relevé l'objectif de prix de l'action de BlackRock à 1486 dollars dans son rapport, soulignant que sa « grande vision de tokenisation de tous les actifs » est le moteur clé.

Le rapport indique que BlackRock a expérimenté avec son fonds monétaire tokenisé BUIDL, qui a vu son actif sous gestion atteindre près de 3 milliards de dollars depuis son lancement en mars 2024.

Morgan Stanley estime qu'avec une concentration stratégique depuis le niveau de la direction générale, une taille d'entreprise, une vaste empreinte d'activité et des relations clients, BlackRock a la capacité d'influencer la structure future de l'industrie et de collaborer avec des bourses et des fournisseurs leaders pour exécuter et fournir des produits tokenisés de BlackRock.

BlackRock seeks to tokenize traditional assets as a bridge between traditional capital markets and digital assets. Tokenization has the potential to bring traditional assets into the native paradigm of digital wallets – currently, over $4.5 trillion in crypto assets, stablecoins, and tokenized assets are inaccessible to long-term investment products.

L'objectif de BlackRock est de reproduire tout ce qui existe dans la finance traditionnelle dans un portefeuille numérique, afin que les investisseurs n'aient jamais besoin de quitter leur portefeuille numérique pour construire un portefeuille d'investissement à long terme et de haute qualité comprenant des actions, des obligations, des cryptomonnaies, des matières premières, etc.

En réalisant cela, BlackRock peut orienter un grand nombre de jeunes investisseurs utilisant des actifs tokenisés vers des actifs plus traditionnels et les préparer à des opportunités d'épargne à long terme pour leur retraite.