Elon Musk prend la parole pour la première fois en trois ans : le Bitcoin bénéficie de la course aux armements en IA, les monnaies fiat sont des "monnaies fausses" qui vont se déprécier.

Le PDG de TSL, Elon Musk, a publié le 14 octobre sur la plateforme X pour louer le mécanisme anti-inflation basé sur l'énergie du Bitcoin (BTC), en soulignant que "l'énergie ne peut pas être falsifiée" et en critiquant la fiat comme "une monnaie fausse".

Musk prend la parole pour Bitcoin pour la première fois en trois ans

Le 14 octobre, le milliardaire entrepreneur Elon Musk a publié un post sur la plateforme X qui a suscité de nombreuses discussions. Il a écrit : « C'est pourquoi Bitcoin est basé sur l'énergie : vous pouvez émettre de fausses monnaies fiat, chaque gouvernement l'a fait dans l'histoire, mais vous ne pouvez pas falsifier l'énergie. » Ce commentaire met en lumière la valeur fondamentale du modèle de preuve de travail (Proof of Work) de Bitcoin : la sécurité économique établie par la consommation d'énergie, qui ne peut être créée de manière fictive par un gouvernement ou toute autre entité centralisée.

Cette déclaration marque un changement significatif dans la position de Musk sur le Bitcoin. Depuis novembre 2022, Musk n'a presque pas fait de commentaires sérieux sur le Bitcoin. Cela coïncidait avec le moment sombre de l'effondrement des plateformes FTX et Alameda, une catastrophe qui a entraîné la perte de 8,9 milliards de dollars de fonds d'investisseurs et est devenue le principal catalyseur du froid crypto qui a suivi. FTX a demandé la faillite le 11 novembre 2022 pour détournement de fonds des utilisateurs, et la confiance du marché est tombée à son plus bas niveau.

Peu de temps après l'effondrement de FTX, le 14 novembre 2022, Musk a publié sur X une prédiction : "BTC va s'en sortir, mais cela pourrait être un long hiver." À l'époque, le prix du Bitcoin avait atteint le point le plus bas de ce dernier marché baissier à 16 000 dollars. Avec le recul, la prédiction de Musk s'est révélée assez précise : le Bitcoin a effectivement traversé près d'un an de marché baissier difficile, jusqu'à ce qu'il retrouve enfin son équilibre et entame une nouvelle phase de marché haussier à la fin de 2023.

Course à l'armement AI : catalyseur de la dévaluation du fiat

Les commentaires de Musk du 14 octobre sont en réalité une réponse au post du célèbre analyste Zerohedge. Zerohedge attribue l'élan actuel fort du Bitcoin et des métaux précieux à la « dévaluation des fiat » nécessaire pour financer une course aux armements en IA soutenue par le gouvernement. Cette course se déroule entre les plus grandes économies du monde, en particulier les États-Unis et la Chine.

« L'IA est une nouvelle course aux armements mondiale, les dépenses en capital seront finalement financées par les gouvernements (États-Unis et Chine), » a écrit Zerohedge dans un post X mardi, attribuant la récente hausse des prix du Bitcoin, de l'or et de l'argent à « la dévaluation qui finance la course aux armements de l'IA ». Ce point de vue révèle une chaîne logique clé : le développement de l'IA nécessite des investissements en capital astronomiques → les gouvernements financeront par l'impression de monnaie → la puissance d'achat du fiat diminue → la valeur des actifs rares (Bitcoin, or) augmente.

Cette analyse n'est pas sans fondement. Actuellement, les principales entreprises technologiques mondiales et les pays investissent des sommes colossales dans le domaine de l'IA. Les dépenses de recherche et développement en IA des géants technologiques tels qu'OpenAI, Google et Meta ont atteint des dizaines de milliards de dollars, tandis que le coût de la puissance de calcul nécessaire pour entraîner les modèles de langage de pointe augmente de manière exponentielle. Plus important encore, l'IA est considérée comme une technologie stratégique liée à la sécurité nationale et à la compétitivité économique, et il est inconcevable que les gouvernements des pays restent les bras croisés ; ils interviendront inévitablement par le biais de dépenses publiques.

L'expérience historique montre que lorsque les gouvernements sont confrontés à des besoins d'investissement stratégique majeurs, l'impression de monnaie est souvent le choix le plus rapide. Que ce soit les dépenses militaires pendant la Seconde Guerre mondiale, la course à l'espace durant la guerre froide, ou l'assouplissement quantitatif après la crise financière de 2008, l'expansion du bilan des gouvernements s'accompagne toujours d'une érosion du pouvoir d'achat du fiat. Si la compétition en IA évolue vraiment vers une guerre de consommation de fonds de cette ampleur, alors la proposition de valeur du Bitcoin en tant qu'actif à offre fixe sera d'autant plus mise en avant.

Mécanisme anti-inflation soutenu par l'énergie

L'accent mis par Musk sur les caractéristiques « basées sur l'énergie » du Bitcoin touche au cœur de l'économie des cryptomonnaies. Le mécanisme de preuve de travail du Bitcoin exige que les mineurs consomment de l'énergie électrique réelle pour concourir au droit de comptabilisation, ce qui garantit que la création de nouveaux jetons Bitcoin doit avoir un coût réel, et ne peut pas être simplement imprimée à volonté.

Cela contraste fortement avec le système des fiat. Les banques centrales peuvent créer des milliers de milliards de monnaies à partir de rien en tapant sur un clavier dans un ordinateur, sans avoir besoin de ressources physiques comme support. Comme l'a dit Musk, "Chaque gouvernement l'a fait tout au long de l'histoire". De la dilution du contenu en argent des pièces à l'époque de l'Empire romain, à l'hyperinflation de la République de Weimar, jusqu'à l'assouplissement quantitatif illimité moderne, la dévaluation des fiat est un scénario qui se répète dans l'histoire financière de l'humanité.

La quantité fixe de Bitcoin (un plafond de 21 millions) combinée aux coûts de minage basés sur l'énergie crée un modèle économique résistant à l'inflation. En théorie, à mesure que les coûts de l'énergie augmentent ou que la difficulté de minage augmente, le "coût de production" des nouveaux Bitcoins augmentera également, offrant un soutien dynamique au prix du Bitcoin. Lorsque le prix tombe en dessous du coût de minage, certains mineurs arrêteront leurs opérations, et le mécanisme d'ajustement de la difficulté réduira cette difficulté, faisant baisser les coûts, jusqu'à atteindre un nouvel équilibre.

Les données actuelles montrent que le taux d'utilisation d'énergie durable pour le minage de Bitcoin a atteint un niveau record de plus de 55 %. Cette donnée provient des recherches de modélisation de Daniel Batten, investisseur en technologie climatique, et de Willy Woo, analyste Bitcoin. L'amélioration de cette structure énergétique répond en partie aux critiques passées d'Elon Musk sur l'impact environnemental de Bitcoin et ajoute une dimension verte à la proposition de valeur « basée sur l'énergie ».

TSL et Bitcoin : une relation complexe

（source : CoinTelegraph）

La relation entre Musk et Bitcoin a toujours été pleine de rebondissements dramatiques. En mai 2021, le fabricant de voitures électriques TSL a soudainement annoncé qu'il suspendait l'acceptation de Bitcoin comme moyen de paiement pour l'achat de véhicules, invoquant des préoccupations environnementales. Cette décision a provoqué une chute du prix de Bitcoin de 6 % en une heure, passant de 54 800 $ à environ 51 600 $. À l'époque, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a ressenti la puissance de l'effet "Musk".

Les principales critiques d'E Musk à l'époque portaient sur la dépendance excessive de l'exploitation minière du Bitcoin aux combustibles fossiles, en particulier à l'électricité produite à partir du charbon. Il a déclaré le 13 juin 2021 qu'une fois que l'on pourrait confirmer que le réseau d'exploitation minière du Bitcoin utilise au moins 50 % d'énergie propre, TSL permettra les transactions BTC. Cet engagement n'a pas encore été honoré, bien que selon les dernières données, le taux d'utilisation des énergies renouvelables par le réseau d'exploitation minière ait déjà dépassé ce seuil.

Il convient de noter que, bien que TSL ait suspendu les paiements en BTC, la société n'a pas vendu la majorité de ses avoirs en Bitcoin. TSL a acheté pour 1,5 milliard de dollars de Bitcoin au début de 2021 et détient encore un montant considérable de BTC à ce jour. Cette attitude de "détenir mais de ne pas utiliser" suscite des spéculations continues sur le marché : quand TSL reprendra-t-elle les paiements en Bitcoin ?

Actuellement, TSL n'a pas encore fait de commentaires officiels sur la possibilité de rétablir les paiements en Bitcoin. Bien que le tweet de Musk mardi ait exprimé son appréciation pour le Bitcoin, il n'a pas mentionné la politique de paiement de TSL. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que les opinions personnelles de Musk ne se traduisent pas nécessairement immédiatement en décisions d'entreprise pour TSL.

Catalyseurs potentiels du prix du Bitcoin

La réaffirmation de Musk, combinée aux attentes de dévaluation du fiat engendrées par la course aux armements en IA, offre plusieurs catalyseurs haussiers potentiels pour le prix du Bitcoin.

Tout d'abord, il y a un changement au niveau narratif. Lorsque l'un des entrepreneurs les plus influents au monde loue publiquement les caractéristiques anti-inflationnistes du Bitcoin et le compare à des "fiats" trompeurs, ce message renforce la position du Bitcoin en tant que "or numérique". Dans le contexte d'une crise de confiance dans le système financier traditionnel, ce récit a un puissant impact psychologique.

Ensuite, il y a la coordination avec l'environnement macroéconomique. Si la compétition de développement de l'IA entraîne vraiment une impression massive de monnaie par les gouvernements, les attentes d'inflation vont augmenter, et les investisseurs chercheront des actifs capables de conserver leur valeur. L'or a déjà reflété cette tendance (atteignant récemment un niveau record), et le Bitcoin, en tant qu'alternative plus liquide et divisible, devrait théoriquement bénéficier de cette demande de couverture.

Troisièmement, il y a une profonde adoption continue par les institutions. Bien que les tweets de Musk ne concernent pas les mouvements institutionnels, le contexte actuel est que le Bitcoin spot ETF a été approuvé aux États-Unis et a attiré des milliards de dollars de flux de capitaux. Si davantage d'institutions financières traditionnelles intègrent le Bitcoin dans leur allocation pour se couvrir contre le risque de dévaluation des fiat, la demande sera substantiellement soutenue.

Cependant, les investisseurs doivent également être conscients des facteurs de risque. Les déclarations d'Elon Musk ont toujours été très volatiles, et son attitude peut changer à tout moment. En 2021, il a suspendu les paiements en BTC en raison de préoccupations environnementales, et à l'avenir, il pourrait également changer d'avis pour d'autres raisons. De plus, la dévaluation du fiat due à la course à l'armement en intelligence artificielle n'est qu'une prévision des analystes, et l'évolution réelle pourrait être différente de ce qui est attendu. Si les gouvernements adoptent des politiques fiscales plus prudentes, ou si les coûts de développement de l'IA sont inférieurs aux attentes, cette logique haussière sera affaiblie.

D'un point de vue technique, le Bitcoin doit actuellement franchir des niveaux de résistance clés pour valider les attentes haussières. Si les déclarations de Musk peuvent améliorer l'humeur du marché, combinées à des flux de capitaux entrants, cela pourrait devenir un catalyseur pour une percée des prix. Mais si cela reste au niveau des déclarations, sans actions concrètes de la part d'entreprises comme TSL, l'impact pourrait être temporaire.