Les institutions ont fait fortune grâce au Bitcoin ! Wall Street intensifie ses efforts : un trillion de dollars envisage d'allouer 2 % à 4 % en cryptoactifs ?

L'approbation du Bitcoin Spot ETF par la SEC des États-Unis en 2024 est considérée comme un tournant dans l'histoire des cryptoactifs. En moins de deux ans, cette décision a non seulement radicalement changé le paysage du marché, mais a également apporté des retours incroyables aux géants financiers de Wall Street. Aujourd'hui, alors que le succès colossal de l'ETF est confirmé, une migration de capitaux encore plus massive semble être en préparation. Les meilleures banques d'investissement, dirigées par Morgan Stanley, ouvrent discrètement une porte vers le monde du chiffrement pour les milliers de milliards d'actifs qu'elles gèrent.

La naissance de la machine à imprimer de l'argent

Pour comprendre le changement d'attitude de Wall Street, il faut d'abord voir l'effet de richesse créé par le Bitcoin Spot ETF. Parmi ceux-ci, le iShares Bitcoin Trust (IBIT) lancé par le géant de la gestion d'actifs BlackRock est sans aucun doute la star la plus brillante.

Les données montrent que l'IBIT, lancé en janvier 2024, a déjà frôlé la barre des 1000 milliards de dollars en termes d'actifs sous gestion (AUM). Plus étonnant encore, avec des revenus de frais de gestion dépassant 244 millions de dollars par an, il est devenu le produit ETF le plus rentable de BlackRock. Cet exploit dépasse même celui de fonds stars traditionnels qui fonctionnent depuis 25 ans et gèrent des actifs plusieurs fois plus importants, comme l'IVV qui suit l'indice S&P 500.

Le succès d'IBIT ne se limite pas à sa capacité bénéficiaire. Sa rapidité à attirer des fonds a également établi un record historique. Par exemple, au cours de la première semaine d'octobre 2025, les flux nets hebdomadaires de tous les ETF Bitcoin en Spot ont atteint 3,2 milliards de dollars, dont IBIT a capté 1,78 milliard de dollars. Le 6 octobre, le marché des ETF a connu un flux net de 1,19 milliard de dollars, marquant le premier "jour de milliards" depuis juillet. Cette capacité d'attraction incroyable a directement propulsé le prix du Bitcoin au-dessus de 125 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique, et prouve à l'ensemble du secteur financier qu'il existe une demande réelle et énorme pour des canaux d'investissement Bitcoin conformes et pratiques.

Le consensus de Wall Street

Le succès de BlackRock est comme un gros rocher jeté dans la surface calme d'un lac, provoquant des ondulations à travers Wall Street. Le géant de la banque d'investissement Morgan Stanley a rapidement réagi, son Comité d'Investissement Mondial (GIC) a publié un rapport marquant, recommandant officiellement d'incorporer les cryptoactifs dans l'allocation d'actifs de ses clients.

Ce guide a un poids considérable, car le GIC fournit des conseils stratégiques à environ 16 000 conseillers financiers qui gèrent un total d'actifs clients pouvant atteindre 20 000 milliards de dollars. Les principales recommandations du rapport sont les suivantes : Portefeuille d'investissement opportuniste (Opportunistic Growth) : il est conseillé de allouer jusqu'à 4 % de cryptoactifs. Portefeuille d'investissement équilibré (Balanced Growth) : il est conseillé de allouer jusqu'à 2 %. Portefeuille conservateur et orienté vers le revenu : il est conseillé de maintenir une allocation de 0 %.

Dans le rapport, Morgan Stanley décrit Bitcoin comme un "actif rare, similaire à l'or numérique", reconnaissant sa valeur à long terme dans un portefeuille diversifié. Cela marque la transformation de Bitcoin, aux yeux des principales banques d'investissement, d'un "bien purement spéculatif" en un "actif de valeur" pouvant être alloué.

Le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, a qualifié cette démarche de "grande avancée", en affirmant : "Nous entrons dans l'ère grand public." Si l'on estime sur la base des 20 000 milliards de dollars d'actifs gérés par Morgan Stanley, même si seulement une petite partie des clients adopte les recommandations de 2 % à 4 %, cela pourrait signifier un afflux supplémentaire de 40 à 80 milliards de dollars dans le marché des Cryptoactifs.

La position de Morgan Stanley n'est pas un cas isolé, Wall Street semble former un "consensus sur le chiffrement" : BlackRock : a déclaré précédemment qu'une allocation de 1 % à 2 % en Bitcoin est "raisonnable". Fidelity : des recherches indiquent qu'une allocation de 2 % à 5 % peut considérablement augmenter le rendement global en période de marché haussier. Grayscale : son analyse de modèle montre qu'un ratio d'allocation optimal est d'environ 5 %.

Même le groupe Vanguard, qui a longtemps été opposé aux cryptoactifs, a récemment annoncé qu'il réévaluait sa politique interdisant à ses clients de négocier des ETF Bitcoin. Il est clair que le vent a tourné à Wall Street.

Pourquoi maintenant ?

La transition collective de Wall Street n'est pas un hasard, elle repose sur des motivations macroéconomiques profondes et une logique de marché.

Tout d'abord, il y a la « négociation de dévaluation » (Debasement Trade) qui se répand de plus en plus à l'échelle mondiale. Avec les stimulants fiscaux continus du gouvernement américain et les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, le marché nourrit des doutes sur la crédibilité à long terme du dollar, et la tendance à la « dé-dollarisation » est en train de prendre de l'ampleur. Ken Griffin de Citadel Securities avertit que les investisseurs déclenchent une vague d'évitement des risques souverains américains. Dans ce contexte, le prix de l'or a franchi les 4000 dollars/once, et la valeur de l'or détenu par les banques centrales du monde entier a pour la première fois dépassé celle des obligations publiques américaines.

Bitcoin, en raison de son offre fixe et de sa nature décentralisée, est considéré comme "l'or numérique" et est devenu un autre protagoniste dans cette lutte contre la dévaluation monétaire. Les fonds sortent des actifs en dollars, recherchant des actifs rares comme l'or et le Bitcoin comme refuge, ce qui est devenu une tendance marquée.

Deuxièmement, le soutien public des investisseurs légendaires a également joué un rôle d'amplification. Le magnat des fonds spéculatifs Paul Tudor Jones a récemment réaffirmé que dans un "monde de dépenses publiques croissantes", l'offre fixe de Bitcoin le rend plus avantageux que l'or. Il a révélé qu'il conserve toujours une exposition aux cryptoactifs de "un chiffre" pour cent dans son portefeuille d'investissement et estime que le marché actuel est similaire à la phase de croissance explosive avant l'éclatement de la bulle Internet de 1999, avec encore un énorme potentiel de hausse pour le marché boursier et les actifs à risque.

Bien que le grand taureau de l'or, Peter Schiff, s'y oppose en affirmant que la force de l'or préfigure une récession plutôt qu'une prospérité, le point de vue de Jones fournit sans aucun doute un soutien de confiance puissant aux investisseurs institutionnels.

Des bords au cœur

Du succès énorme d'IBIT de BlackRock, à la décision de Morgan Stanley d'inclure 2 % à 4 % de chiffrement dans ses lignes directrices d'investissement, en passant par la logique macroéconomique profonde qui se cache derrière, un tableau clair émerge : les chiffrement, en particulier Bitcoin, passent d'un actif périphérique considéré comme à haut risque à une composante stratégique incontournable des portefeuilles d'investissement modernes.

L'action de Wall Street envoie un message clair : pour les investisseurs capables de supporter la volatilité, la question n'est plus "devrait-on allouer des cryptoactifs ?", mais "comment devrait-on les allouer ?" Avec des milliers de milliards de dollars de capitaux traditionnels commençant à examiner sérieusement cette nouvelle classe d'actifs, la prochaine vague de transformations structurelles sur le marché des cryptoactifs pourrait à peine commencer.