L'or se consolide après avoir atteint un nouveau sommet historique de 3790 dollars : de multiples données hawkish pèsent, la semaine des non-farmers déterminera les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED)

Au début de la semaine dernière, soutenu par une demande de refuge en raison de l'intensification des tensions géopolitiques, le prix de l'or (XAU/USD) a atteint un nouveau sommet historique de près de 3 790 dollars. Cependant, au milieu de la semaine, affaibli par les commentaires prudents du président de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell et de solides données économiques américaines (y compris une révision du PIB du Q2 à 3,8 %, des commandes de biens durables largement supérieures aux attentes et une explosion des ventes de logements neufs), l'indice du dollar s'est renforcé, entraînant un repli du prix de l'or vers environ 3 750 dollars pour se stabiliser. Alors que le marché s'attend généralement à une nouvelle baisse des taux en octobre, les investisseurs prêteront une attention particulière aux données sur l'emploi et l'industrie manufacturière américaines à venir pour évaluer la prochaine voie politique de la Réserve fédérale.

Risque géopolitique et force du dollar : un jeu de positions longues et courtes après des niveaux historiques

Au cours de la semaine dernière, l'évolution de l'or a reflété la lutte intense entre la demande de refuge géopolitique et les fondamentaux macroéconomiques américains.

· Les risques géopolitiques propulsent des sommets historiques : En raison de l'escalade des tensions géopolitiques, notamment l'interception d'avions russes par les forces de l'OTAN, le sentiment d'aversion au risque sur le marché a fortement augmenté, entraînant une dynamique haussière robuste pour l'or au début de la semaine. XAU/USD a dépassé 1,5 % d'augmentation lundi, atteignant un nouveau sommet historique de 3 791 dollars mardi matin. Parallèlement, XAU/EUR et XAU/GBP ont également atteint des sommets, indiquant que des fonds quittent les actifs en euros et en livres sterling.

· Les remarques prudentes de Powell provoquent un repli : Plus tard mardi soir, la force du dollar a entraîné un recul des prix de l'or. Le président de la Réserve fédérale (FED), Powell, a réaffirmé dans un discours sur les perspectives économiques qu'il veillerait à ce qu "une augmentation des prix ponctuelle ne se transforme pas en un problème d'inflation persistante" et a déclaré qu'il évaluerait si la politique était appropriée en fonction du marché du travail, de la croissance économique et des données sur l'inflation, ce ton prudent a soutenu le dollar.

· Les données américaines solides accentuent la pression : Une série de données économiques américaines publiées par la suite a encore renforcé le dollar. Les ventes de nouvelles maisons de mercredi ont bondi de 20,5 % en août, apaisant les inquiétudes du marché concernant l'immobilier. Jeudi, le Bureau d'analyse économique des États-Unis (BEA) a révisé à la hausse le taux de croissance du PIB annuel du deuxième trimestre de 3,3 % à 3,8 %, accompagné d'une augmentation de 2,9 % des commandes de biens durables en août (bien au-dessus des prévisions de baisse de 0,5 %), ainsi qu'une baisse du nombre de demandes d'allocations chômage à 218 000 personnes. Ces données ont renforcé la tendance haussière du dollar, forçant l'or à se consolider autour de 3 750 USD.

Focal points du marché : Données sur l'emploi d'octobre et évaluation du chemin de baisse des taux de la Réserve fédérale (FED)

Le calendrier économique américain de cette semaine fournira une série de données de haut niveau, qui seront clés pour que le marché réévalue les perspectives de politique de la Réserve fédérale (FED) et pour donner une direction à l'évaluation récente de l'or.

· Les attentes de baisse des taux d'intérêt demeurent, mais se sont légèrement atténuées : l'outil FedWatch de CME Group montre que le marché s'attend généralement à ce que La Réserve fédérale (FED) abaisse à nouveau les taux de 25 points de base (bps) en octobre. Cependant, après la publication de données économiques solides, la probabilité d'une nouvelle baisse en décembre est passée de près de 80 % à environ 60 %. Powell et d'autres décideurs ont précédemment reconnu que les risques sur le marché du travail augmentaient et ont expliqué que la baisse de septembre visait à compenser ces risques.

· Indicateurs clés en milieu de semaine :

1. JOLTS postes vacants (Job Openings) : Les données d'août publiées mardi, bien qu'étant un indicateur retardé, pourraient provoquer une réaction directe du marché si elles sont nettement inférieures à 7 millions ou bien largement supérieures à 7,5 millions.

2. Changements d'emploi ADP et PMI manufacturier ISM : Ces deux données en milieu de semaine sont particulièrement cruciales. Si l'augmentation du nombre d'emplois dans le secteur privé dépasse 70 000 et que le PMI manufacturier ISM revient au-dessus de 50, la zone d'expansion, le dollar continuera de rester fort, et XAU/USD pourrait être sous pression à la baisse.

· Impact des données sur l'emploi non agricole de vendredi (NFP) : Les données sur l'emploi non agricole publiées vendredi seront le sommet de la volatilité du marché cette semaine.

1. Si les NFP déçoivent à nouveau, cela renforcera les attentes du marché concernant une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) en décembre, ce qui frappera durement le dollar et les rendements des obligations américaines. Dans ce scénario accommodant, l'or obtiendra une forte dynamique haussière, se dirigeant vers le week-end.

2. En revanche, si le résultat du NFP dépasse 70 000 personnes, cela apaisera les inquiétudes concernant le marché du travail, le dollar prolongera sa hausse et l'XAU/USD subira une forte pression.

Analyse technique de l'or et niveaux de trading clés

Malgré un récent recul, l'orientation technique générale de l'or reste fortement haussière, mais elle fait face à un risque de correction en raison de surachat.

· La structure haussière reste intacte : l'indice de force relative (RSI) sur le graphique journalier est toujours bien au-dessus de 70, indiquant que l'or est dans une zone de surachat technique. Cependant, XAU/USD reste dans la moitié supérieure d'un canal de retour haussier qui dure depuis neuf mois, et le prix de négociation est bien au-dessus de la moyenne mobile simple de 20 jours (SMA), ce qui indique que l'orientation haussière reste intacte, mais il existe une possibilité de correction technique.

· niveaux de support clés :

Premier niveau de support : 3 670 USD (point médian du canal de retour à la hausse, position du SMA sur 20 jours).

Zone de soutien clé : 3 500 - 3 480 USD (niveau statique, point entier, SMA de 50 jours).

· Niveaux de résistance clés :

Première zone de résistance : 3 790 - 3 800 USD (point haut historique, seuil entier).

Résistance de la ligne supérieure du canal : 3,860 USD (limite supérieure du canal ascendant).

Résistance entière supérieure : 3,900 USD (point d'entier).

Conclusion

L'or a atteint un nouveau sommet historique en début de semaine, porté par des craintes géopolitiques, mais a ensuite dû entrer en consolidation face aux signaux de prudence de la Réserve fédérale et aux solides données économiques américaines. Le principal conflit du marché réside dans le fait que, d'une part, la demande de protection et les attentes de baisse des taux soutiennent le prix de l'or, tandis que, d'autre part, le dollar continue de se renforcer en raison de la résilience économique, exerçant une pression. Les données sur l'emploi non agricole de la semaine prochaine seront sans aucun doute la clé pour briser l'équilibre actuel, car leur résultat confirmera soit le chemin d'assouplissement supplémentaire de la Réserve fédérale, propulsant l'or à la hausse, soit atténuera les inquiétudes concernant le marché du travail, permettant au dollar de continuer à peser sur le prix de l'or. Les investisseurs, face aux risques de correction de surachat, doivent surveiller de près le soutien clé de 3 670 USD, ainsi que la résistance record de 3 790 USD.

Avertissement : Cet article est une information et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatile, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.