Le président de la SEC soutient des règles allégées, envisage la fin des rapports trimestriels

La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC), le président Paul Atkins, a promis de réduire la réglementation financière. De plus, elle accélérera la proposition du président Donald Trump de mettre fin aux rapports d'entreprise trimestriels. Écrivant dans le Financial Times, Atkins a soutenu que la surveillance gouvernementale ne devrait fournir que la "dose efficace minimale" nécessaire pour protéger les investisseurs, tout en offrant aux entreprises plus de liberté pour se développer.

Ce mouvement signale un départ radical de la voie réglementaire tracée sous l'ancienne présidence de Gary Gensler. Il a souligné une application agressive et des mandats de divulgation plus larges. En revanche, le président de la SEC, Atkins, positionne la SEC comme un régulateur pro-marché. Il a promis moins de restrictions et des obligations de reporting moins fréquentes pour les sociétés cotées.

Pousser à supprimer les rapports trimestriels

Actuellement, les entreprises publiques américaines doivent déposer des états financiers tous les 90 jours. Trump et ses alliés soutiennent depuis longtemps que le système favorise le "court-termisme". Il oblige les dirigeants à se concentrer sur les résultats trimestriels au détriment de la stratégie à long terme. Atkins a fait écho à cette préoccupation, écrivant que les marchés devraient déterminer la meilleure fréquence de reporting en fonction de l'industrie, de la taille et des attentes des investisseurs. Si cela était adopté, la SEC pourrait passer à un modèle de reporting semestriel similaire à celui du Royaume-Uni, où les régulateurs ont abandonné les rapports trimestriels obligatoires en 2014.

Le président de la SEC, Atkins, a noté que de nombreuses entreprises britanniques choisissent toujours de faire rapport tous les trois mois. Cela suggère que la flexibilité ne réduit pas automatiquement la transparence. Cependant, les défenseurs des investisseurs avertissent que revenir sur cette règle risque de saper l'efficacité du marché des capitaux. Ils soutiennent que les dépôts trimestriels sont essentiels pour protéger les petits investisseurs. Cela garantit la responsabilité et réduit les lacunes d'information entre les initiés et le public.

Réinitialisation réglementaire sous Trump

La position de la présidente de la SEC, Atkins, reflète l'effort plus large de l'administration Trump pour assouplir les règles financières et affirmer un plus grand contrôle sur les agences indépendantes. La SEC a déjà renoncé à défendre une règle de l'ère Biden exigeant des entreprises qu'elles divulguent les risques climatiques. Une initiative phare sous Gensler qui a fait face à des défis juridiques. Dans son éditorial, Atkins a critiqué les nouvelles directives de durabilité de l'Europe. Qui imposent des divulgations sur les impacts environnementaux et sociaux. Il a soutenu que ces règles se concentrent sur des "mode politiques" plutôt que sur des informations financières matérielles.

Ajoutant que de tels mandats imposent des coûts inutiles aux investisseurs et aux entreprises. Les remarques montrent le changement de la SEC vers une réglementation moins progressive. Et vers un accent plus étroit sur les rendements des investisseurs. L'approche plus légère s'étend également aux actifs numériques. Contrairement à Gensler, qui a poursuivi des actions d'application de la loi très médiatisées contre les entreprises de cryptomonnaie. La présidente de la SEC, Atkins, a signalé une ouverture envers le secteur. Les observateurs affirment que cela marque l'un des retournements de cap les plus nets pour l'agence au cours des dernières décennies.

Débat sur l'impact du marché

Les partisans des changements soutiennent que la réduction des charges réglementaires attirera plus de cotations sur les marchés américains. Cela permet aux entreprises de privilégier l'investissement à long terme plutôt que la performance trimestrielle. Ils soutiennent qu'une réglementation allégée pourrait également rendre les États-Unis plus compétitifs à l'échelle mondiale. Particulièrement alors que l'Europe continue d'élargir ses obligations de conformité. Mais les critiques mettent en garde contre le fait qu'une déclaration moins fréquente pourrait nuire à la transparence. Cela réduit la confiance parmi les investisseurs particuliers. Les groupes de défense craignent que cela ne creuse l'écart entre les initiés et les actionnaires ordinaires.

Tout en créant de nouveaux risques sur les marchés de capitaux qui dépendent d'une divulgation cohérente. Le débat est loin d'être résolu. Alors que la présidente de la SEC, Atkins, s'engage à mettre en œuvre l'agenda de Trump. Elle doit équilibrer les demandes de flexibilité de l'industrie avec les appels des investisseurs à la responsabilité. Que le reporting semestriel devienne la nouvelle norme dépendra de la mesure dans laquelle la SEC est prête à pousser la déréglementation. Sans provoquer de réaction négative de la part du Congrès, des investisseurs et du public.

Perspectives pour les entreprises américaines

Pour l'Amérique des entreprises, la perspective d'une réglementation allégée pourrait remodeler le rythme de la divulgation financière. Les entreprises pourraient bénéficier d'une marge de manœuvre pour se concentrer sur la stratégie. Plutôt que sur des objectifs trimestriels. Mais elles font également face à la pression de maintenir la confiance des investisseurs par le biais de rapports volontaires. Si le président de la SEC, Atkins, tient sa promesse, l'approche de la SEC pourrait redéfinir la manière dont les marchés américains équilibrent la supervision.

Le changement représenterait non seulement un changement de politique. Mais un réajustement philosophique : passer de la réglementation comme barrière à la réglementation comme orientation minimale. Que cet équilibre renforce ou affaiblisse le marché reste la question centrale. Une question qui façonnera la politique financière américaine bien au-delà du mandat de Trump.