Arthur Hayes prédit : ETHFI et ENA pourraient connaître une hausse de 3000 % et 5100 % au cours des 4 prochaines années, Mega Matrix prévoit de lever 2 milliards de dollars pour créer la trésorerie d'ENA.
Arthur Hayes a récemment exprimé son avis en faveur du potentiel futur du protocole de liquid staking d'Éther, ether. fi (ETHFI) et du protocole de dollar synthétique Ethena (ENA). Il prédit qu'en 2028, ETHFI pourrait connaître une hausse de 34 fois, tandis qu'ENA pourrait même réaliser une croissance de 51 fois. Cet article analysera en profondeur la valeur d'investissement et les risques de ces deux jetons à partir de multiples dimensions telles que les fondamentaux du projet, les données on-chain, le positionnement sur le marché et les tendances institutionnelles.
La logique de prévision d'Arthur Hayes : double moteur des paiements en stablecoins et des actifs synthétiques
Hayes a fait cette prédiction il y a une semaine, en la liant à 2028 - l'année de la fin du mandat de l'actuel président américain Trump. Il estime que pour que les stablecoins soient largement adoptés, la clé réside dans la fluidité de l'expérience de paiement, et ether.fi Cash est justement une telle solution : les utilisateurs peuvent déposer des stablecoins et les dépenser directement via une carte Visa, offrant une expérience comparable aux paiements traditionnels.
Il a en outre souligné que la capitalisation boursière actuelle d'ETHFI ne reflète qu'une infime partie de son potentiel. Si le taux de pénétration des utilisateurs d'ether.fi Cash passe de 0,07 % à 1 %, le prix d'ETHFI pourrait connaître une hausse de 34 fois. Quant à Ethena, sa part de marché en synthétisant le dollar USDe continue d'expansion, et si elle parvient à défier la part de marché actuelle de 25 % des stablecoins USDC, l'ENA pourrait augmenter de 51 fois.
Analyse fondamentale d'ETHFI : TVL franchit 11 milliards de dollars, expansion de l'écosystème rapide
Selon les données de DeFiLlama, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) d'ETHFI a récemment dépassé 12 milliards de dollars, se maintenant actuellement à un niveau élevé de 11,14 milliards de dollars. Un TVL élevé signifie non seulement que le protocole dispose d'une forte efficacité du capital et d'une sécurité, mais attire également davantage d'institutions et d'utilisateurs à participer, formant un cercle vertueux.
Il est encore plus remarquable que le nombre d'utilisateurs inscrits de son produit ether. fi Cash a récemment augmenté de 600 %. Ce produit permet aux utilisateurs d'utiliser des cryptomonnaies (y compris ETHFI) comme garantie pour consommer directement via une carte Visa, réalisant ainsi véritablement le concept de « l'actif cryptographique en tant qu'outil de paiement ». Si cette tendance se poursuit, l'utilité et la demande d'ETHFI augmenteront en conséquence, offrant un soutien à long terme pour son prix.
Progrès de l'écosystème ENA : TVL USDe atteint un nouveau sommet, taux de rétention des détenteurs considérablement amélioré
Le TVL d'Ethena a atteint un nouveau sommet historique de 12,76 milliards de dollars, reflétant la forte demande du marché pour son dollar synthétique USDe. De plus, le taux de rétention des détenteurs de USDe (c'est-à-dire le pourcentage d'adresses qui détiennent le jeton pendant 30 jours consécutifs) est remonté à 35 % par rapport à un creux d'il y a un mois. Bien que ce chiffre reste faible, la tendance à l'amélioration est claire, indiquant que les utilisateurs passent de la spéculation à court terme à la détention à long terme, ce qui est crucial pour la stabilité de USDe et l'accumulation de valeur d'ENA.
Comparaison de valorisation : ETHFI et ENA sont-ils sous-évalués ?
À la date de publication, l'ENA est cotée à 0,17 USD, avec une hausse de 141 % sur 90 jours ; l'ETHFI est à 1,13 USD, avec des fluctuations relativement faibles sur la même période. Cependant, en regardant le ratio entre la capitalisation boursière et le TVL :
La capitalisation boursière d'ETHFI n'est que de 500 millions de dollars, ce qui est manifestement faible par rapport à son TVL de 11,14 milliards de dollars;
La capitalisation boursière de l'ENA dépasse 4 milliards de dollars, mais par rapport à son TVL de 12,76 milliards de dollars, elle présente encore un potentiel de valorisation.
Bien que les objectifs de 34 et 51 fois proposés par Hayes semblent agressifs, les données fondamentales soutiennent qu'il existe un potentiel de hausse à long terme pour les deux.
Tendances institutionnelles : Mega Matrix prévoit de lever 2 milliards de dollars pour se positionner sur les jetons de gouvernance
La société cotée Mega Matrix a récemment soumis une déclaration d'enregistrement shelf général à la SEC américaine, prévoyant de lever jusqu'à 2 milliards de dollars par l'émission d'actions, d'obligations et d'autres valeurs mobilières, afin d'acquérir systématiquement des jetons de gouvernance de stablecoins, dont l'ENA est l'objectif principal. Cette stratégie vise à construire la plus grande trésorerie de jetons de gouvernance de stablecoins au monde et à participer à la gouvernance du réseau en détenant des jetons.
Cette démarche reflète l'accélération de l'afflux de capitaux traditionnels dans le domaine de la gouvernance DeFi, tandis que l'ENA et l'ETHFI, en tant que projets représentatifs, pourraient continuer à bénéficier d'injections de liquidités de niveau institutionnel.
Risques et défis
Bien que les perspectives soient optimistes, les investisseurs doivent être vigilants face aux risques suivants :
Incertitude réglementaire : des changements de politique tels que la loi GENIUS aux États-Unis pourraient affecter le développement des stablecoins ;
Volatilité du marché : La forte volatilité des actifs cryptographiques peut entraîner des corrections de prix brutales à court terme ;
Concurrence accrue : USDe doit faire face à la pression des produits stables matures tels que USDT, USDC.
Conclusion
Les prévisions d'Arthur Hayes ne sont pas infondées. ETHFI et ENA se positionnent respectivement sur le marché du liquid staking et des actifs synthétiques, avec une hausse du TVL et des données d'innovation produit solides, l'évaluation reste relativement saine par rapport aux fondamentaux. Si l'adoption des paiements en stablecoins et la demande pour les actifs synthétiques continuent d'expanser, les deux pourraient devenir des projets leaders dans le prochain cycle. Les investisseurs devraient suivre de près leurs progrès écologiques et les flux de capitaux institutionnels pour saisir les opportunités de positionnement à long terme.
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Arthur Hayes prédit : ETHFI et ENA pourraient connaître une hausse de 3000 % et 5100 % au cours des 4 prochaines années, Mega Matrix prévoit de lever 2 milliards de dollars pour créer la trésorerie d'ENA.
Arthur Hayes a récemment exprimé son avis en faveur du potentiel futur du protocole de liquid staking d'Éther, ether. fi (ETHFI) et du protocole de dollar synthétique Ethena (ENA). Il prédit qu'en 2028, ETHFI pourrait connaître une hausse de 34 fois, tandis qu'ENA pourrait même réaliser une croissance de 51 fois. Cet article analysera en profondeur la valeur d'investissement et les risques de ces deux jetons à partir de multiples dimensions telles que les fondamentaux du projet, les données on-chain, le positionnement sur le marché et les tendances institutionnelles.
La logique de prévision d'Arthur Hayes : double moteur des paiements en stablecoins et des actifs synthétiques
Hayes a fait cette prédiction il y a une semaine, en la liant à 2028 - l'année de la fin du mandat de l'actuel président américain Trump. Il estime que pour que les stablecoins soient largement adoptés, la clé réside dans la fluidité de l'expérience de paiement, et ether.fi Cash est justement une telle solution : les utilisateurs peuvent déposer des stablecoins et les dépenser directement via une carte Visa, offrant une expérience comparable aux paiements traditionnels.
Il a en outre souligné que la capitalisation boursière actuelle d'ETHFI ne reflète qu'une infime partie de son potentiel. Si le taux de pénétration des utilisateurs d'ether.fi Cash passe de 0,07 % à 1 %, le prix d'ETHFI pourrait connaître une hausse de 34 fois. Quant à Ethena, sa part de marché en synthétisant le dollar USDe continue d'expansion, et si elle parvient à défier la part de marché actuelle de 25 % des stablecoins USDC, l'ENA pourrait augmenter de 51 fois.
Analyse fondamentale d'ETHFI : TVL franchit 11 milliards de dollars, expansion de l'écosystème rapide
Selon les données de DeFiLlama, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) d'ETHFI a récemment dépassé 12 milliards de dollars, se maintenant actuellement à un niveau élevé de 11,14 milliards de dollars. Un TVL élevé signifie non seulement que le protocole dispose d'une forte efficacité du capital et d'une sécurité, mais attire également davantage d'institutions et d'utilisateurs à participer, formant un cercle vertueux.
Il est encore plus remarquable que le nombre d'utilisateurs inscrits de son produit ether. fi Cash a récemment augmenté de 600 %. Ce produit permet aux utilisateurs d'utiliser des cryptomonnaies (y compris ETHFI) comme garantie pour consommer directement via une carte Visa, réalisant ainsi véritablement le concept de « l'actif cryptographique en tant qu'outil de paiement ». Si cette tendance se poursuit, l'utilité et la demande d'ETHFI augmenteront en conséquence, offrant un soutien à long terme pour son prix.
Progrès de l'écosystème ENA : TVL USDe atteint un nouveau sommet, taux de rétention des détenteurs considérablement amélioré
Le TVL d'Ethena a atteint un nouveau sommet historique de 12,76 milliards de dollars, reflétant la forte demande du marché pour son dollar synthétique USDe. De plus, le taux de rétention des détenteurs de USDe (c'est-à-dire le pourcentage d'adresses qui détiennent le jeton pendant 30 jours consécutifs) est remonté à 35 % par rapport à un creux d'il y a un mois. Bien que ce chiffre reste faible, la tendance à l'amélioration est claire, indiquant que les utilisateurs passent de la spéculation à court terme à la détention à long terme, ce qui est crucial pour la stabilité de USDe et l'accumulation de valeur d'ENA.
Comparaison de valorisation : ETHFI et ENA sont-ils sous-évalués ?
À la date de publication, l'ENA est cotée à 0,17 USD, avec une hausse de 141 % sur 90 jours ; l'ETHFI est à 1,13 USD, avec des fluctuations relativement faibles sur la même période. Cependant, en regardant le ratio entre la capitalisation boursière et le TVL :
Bien que les objectifs de 34 et 51 fois proposés par Hayes semblent agressifs, les données fondamentales soutiennent qu'il existe un potentiel de hausse à long terme pour les deux.
Tendances institutionnelles : Mega Matrix prévoit de lever 2 milliards de dollars pour se positionner sur les jetons de gouvernance
La société cotée Mega Matrix a récemment soumis une déclaration d'enregistrement shelf général à la SEC américaine, prévoyant de lever jusqu'à 2 milliards de dollars par l'émission d'actions, d'obligations et d'autres valeurs mobilières, afin d'acquérir systématiquement des jetons de gouvernance de stablecoins, dont l'ENA est l'objectif principal. Cette stratégie vise à construire la plus grande trésorerie de jetons de gouvernance de stablecoins au monde et à participer à la gouvernance du réseau en détenant des jetons.
Cette démarche reflète l'accélération de l'afflux de capitaux traditionnels dans le domaine de la gouvernance DeFi, tandis que l'ENA et l'ETHFI, en tant que projets représentatifs, pourraient continuer à bénéficier d'injections de liquidités de niveau institutionnel.
Risques et défis
Bien que les perspectives soient optimistes, les investisseurs doivent être vigilants face aux risques suivants :
Conclusion
Les prévisions d'Arthur Hayes ne sont pas infondées. ETHFI et ENA se positionnent respectivement sur le marché du liquid staking et des actifs synthétiques, avec une hausse du TVL et des données d'innovation produit solides, l'évaluation reste relativement saine par rapport aux fondamentaux. Si l'adoption des paiements en stablecoins et la demande pour les actifs synthétiques continuent d'expanser, les deux pourraient devenir des projets leaders dans le prochain cycle. Les investisseurs devraient suivre de près leurs progrès écologiques et les flux de capitaux institutionnels pour saisir les opportunités de positionnement à long terme.