Auteurs : Jasper Goodman, Michael Stratford, Declan Harty
Compilation : Shenchao TechFlow
Des puissants groupes de Wall Street tentent d'empêcher certaines propositions républicaines visant à promouvoir le développement de l'industrie cryptographique.
Les dirigeants de la cryptomonnaie investissent d'importants fonds de campagne pour les élections de 2024, ce qui a un impact profond sur le secteur bancaire. | Saul Loeb/AFP via Getty Images
Le secteur financier est en train de plonger dans une guerre de lobbying à Washington.
Le conflit entre les entreprises de cryptomonnaie et les banques ainsi que d'autres entreprises de Wall Street s'intensifie, principalement autour des nouvelles règles sur les actifs numériques promues par les dirigeants républicains. Ce conflit devrait atteindre son paroxysme lors de la reprise des travaux au Congrès après la pause d'août.
Avec le retour du président Donald Trump à la Maison Blanche, l'industrie de la cryptographie a remporté une série de victoires en matière de lobbying, y compris des réformes législatives sur la réglementation des actifs numériques. Maintenant, les républicains au Congrès se préparent à adopter un deuxième projet de loi plus vaste pour promouvoir le développement du marché de la cryptographie, tandis que les groupes de Wall Street commencent à ralentir, avertissant que certaines réformes favorables aux cryptomonnaies pourraient perturber leurs activités et menacer la stabilité financière.
Certaines banques s'inquiètent de ce que les établissements de crédit pourraient être confrontés à des pertes de dépôts, car les clients pourraient se tourner vers des produits de crypto-monnaie moins réglementés.
Mais cette lutte ne se limite pas au Congrès. Elle s'étend également dans certains recoins plus cachés de la politique financière. Par exemple, des groupes bancaires essaient d'empêcher les entreprises de cryptomonnaie de demander des licences bancaires nationales. Pendant ce temps, les dirigeants de l'industrie de la cryptomonnaie font pression sur la Maison Blanche pour maintenir l'interdiction de facturer des frais d'accès aux données des clients par les banques. Parallèlement, certaines entreprises de finance traditionnelle avertissent les régulateurs de Wall Street qu'elles essaient de faire en sorte que le trading d'actions ressemble davantage à la cryptomonnaie.
« Le changement est toujours difficile, surtout pour ceux qui ont déjà réussi et qui sont bien ancrés dans l'organisation, car ils ressentent toujours une certaine inquiétude face aux bouleversements », a déclaré Dan Zinn, conseiller juridique principal des marchés de gré à gré (OTC Markets) exploitant un système de négociation d'actions. « Cela va certainement alerter tout le monde, que ce soit par un certain degré de peur ou d'excitation. »
Ce conflit met en évidence le changement considérable des dynamiques de lobbying concernant les questions de politique financière ces derniers mois, alors que Washington commence à embrasser l'industrie des cryptomonnaies. L'enthousiasme de la droite pour l'industrie des cryptomonnaies a investi des centaines de millions de dollars dans l'influence à Washington ces dernières années, dépassant dans certains cas les intérêts des entreprises financières traditionnelles, qui s'alignent généralement sur la plupart des agendas de politique financière du Parti républicain.
Ce mois-ci, la lutte de lobbying est entrée dans une phase critique, l'association bancaire appelant les législateurs à modifier rétroactivement une loi sur les cryptomonnaies récemment signée par le Congrès en juillet, suscitant une forte opposition de l'industrie des cryptomonnaies. (Les républicains de la Chambre, après avoir choisi d'accepter la version du Sénat du projet de loi, poussent également pour une modification rétroactive de ce projet de loi.)
Depuis longtemps, les banquiers ont été sceptiques à l'égard des cryptomonnaies. Des figures de proue de l'industrie, dont le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, ont précédemment méprisé les actifs numériques, tandis que leur agenda à Washington est en désaccord de longue date avec les objectifs des entreprises d'actifs numériques.
«C'est une bataille pour le territoire qui dure depuis plusieurs années, et pour être franc, jusqu'à présent, nous n'avons pas pu obtenir de clarté réglementaire », a déclaré le représentant républicain de l'Ohio, Warren Davidson(, membre du comité des services financiers de la Chambre, qui a été un allié de longue date de l'industrie de la cryptographie.
Mais depuis plusieurs mois, les principales associations sectorielles représentant le secteur bancaire n'ont formulé que des critiques tièdes en public à l'égard des législations républicaines en rapide développement visant à donner une légitimité réglementaire aux actifs numériques.
Après que Trump a signé le mois dernier une loi majeure établissant de nouvelles règles pour les soi-disant stablecoins (une cryptomonnaie liée à la valeur du dollar), ils sont devenus plus francs. Des groupes comme l'Association des banquiers américains exhortent maintenant les sénateurs à modifier la loi sur les stablecoins lors de l'examen le mois prochain d'un deuxième projet de loi plus vaste sur la structure du marché des cryptomonnaies. Ils souhaitent empêcher toutes les entreprises de cryptomonnaie de verser des intérêts aux clients détenant des stablecoins et d'abroger ce qu'ils qualifient de dispositions légales permettant aux institutions de dépôts non assurés, agréées par l'État, d'opérer à l'échelle nationale sans une supervision adéquate.
Pour les petites banques, cette préoccupation est particulièrement évidente, car elles indiquent qu'elles pourraient subir des pertes en raison des retraits de fonds par les clients et de leur dépôt dans des produits cryptographiques tels que les stablecoins.
« On a l'impression qu'il y a eu un mouvement pour nous remplacer », a déclaré Christopher Williston, président et PDG de l'Association des banquiers indépendants du Texas, qui est le seul groupe bancaire majeur à s'opposer publiquement au projet de loi sur les stablecoins.
Williston a déclaré que le projet de loi sur les stablecoins, connu sous le nom de « loi sur les génies », constitue une « menace fondamentale » pour les dépôts bancaires des petites institutions de prêt. Il a également ajouté que cette nouvelle loi est comme la « mille et une réduction » après le fardeau réglementaire de 15 ans apporté par les réformes suite à la crise financière de 2008 pour les banques communautaires.
Les entreprises de cryptomonnaie qui ont plaidé pendant des années en faveur d'une législation sur les stablecoins affirment que cette question a été résolue.
Le PDG de la Blockchain Association, une organisation commerciale de premier plan, Sommer Messinger, a déclaré que le "Genius Act" est "une loi établie". "Le Congrès a eu un débat intense à ce sujet, et l'adoption de ce projet de loi est un compromis de la part des décideurs politiques. Donc, nous ne devrions vraiment pas essayer de revenir en arrière et de rediscuter cette question."
Paige Pidano Paridon, vice-présidente exécutive de l'Institute for Banking Policy Research représentant les grandes banques, a déclaré que l'organisation souhaite collaborer avec l'industrie de la cryptographie pour établir des "règles claires et équitables."
Elle a déclaré : "Ce n'est pas une lutte entre les banques et les cryptomonnaies, mais un effort commun pour établir des règles applicables à tous, tout en protégeant les consommateurs et le système financier. Le système financier américain est fondé sur la confiance, et lorsque les consommateurs ordinaires ne peuvent pas faire la distinction entre la sécurité et l'insécurité, le risque augmente et la compétitivité des États-Unis en souffre."
À la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, les institutions financières traditionnelles ont appelé les régulateurs de Wall Street à faire preuve de prudence, car l'agence envisage la demande de "tokenisation des actions américaines" soumise par l'industrie de la cryptomonnaie. La tokenisation fait référence à la mise de tels actifs sur la même blockchain que les cryptomonnaies telles que le Bitcoin et l'Ethereum.
Les partisans estiment que la tokenisation contribuera à accélérer la vitesse des transactions boursières à l'échelle mondiale et à réduire les coûts. Cependant, des institutions telles que l'Association des marchés financiers et Citadel Securities, dirigé par le donateur républicain Ken Griffin, estiment que les actions tokenisées devraient suivre les mêmes règles que les milliers d'actions traditionnelles actuellement négociées. Les lobbyistes s'attendent à ce que la controverse sur la tokenisation joue un rôle dans le débat à venir au Congrès sur un projet de loi sur la structure du marché, qui sera divisé par les organismes de réglementation du marché concernant la réglementation des cryptomonnaies. Les républicains au Sénat ont juré de faire passer ce projet de loi cet automne.
Il est vrai que l'influence du secteur bancaire à Washington n'a pas du tout diminué, les PDG des grandes banques remportent toujours des victoires lors des réunions dans le bureau ovale, et les établissements de prêt bénéficient de l'agenda de déréglementation complet des républicains. Certains professionnels du secteur financier traditionnel commencent également à privilégier les perspectives des cryptomonnaies.
Mais en même temps, le secteur bancaire fait face à un paysage politique façonné par les énormes fonds de campagne investis par les dirigeants de la cryptomonnaie lors des dernières élections – et ils sont à nouveau pleins d'espoir pour les prochaines élections de mi-mandat. La cryptomonnaie est une priorité pour la Maison Blanche et Trump, la famille Trump ayant investi dans plusieurs entreprises de cryptomonnaie.
Ces dynamiques font de cette industrie une force puissante. Au Bureau de protection financière des consommateurs, des dirigeants de l'industrie des cryptomonnaies ont réussi à convaincre le gouvernement Trump d'abandonner les efforts visant à abolir les règles de "banque ouverte" de l'ère Biden concernant le partage des données des consommateurs avec les grandes banques.
Cette politique interdit aux banques de facturer l'accès à ces données, tandis que les entreprises de technologie financière et les entreprises de cryptomonnaie utilisent ces données pour soutenir leurs services et faciliter l'ouverture de comptes et le transfert de fonds. Après que des dirigeants d'entreprises de cryptomonnaie se soient associés à des entreprises de technologie financière pour intervenir, le Bureau de protection financière des consommateurs )CFPB( reconsidère maintenant cette règle au lieu de l'abolir complètement.
"Les banques restent respectées", a déclaré Davidson, ajoutant que le Parti républicain a collaboré avec le secteur bancaire pour annuler certaines réglementations mises en place après 2008. "Mais, pour être franc, les banques ont en effet bénéficié d'autres avantages qui, de nombreuses manières, les ont protégées des impacts du marché."
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Wall Street vs Cryptoactifs, la bataille de lobbying dans le secteur financier s'intensifie à Washington - ChainCatcher
Auteurs : Jasper Goodman, Michael Stratford, Declan Harty
Compilation : Shenchao TechFlow
Des puissants groupes de Wall Street tentent d'empêcher certaines propositions républicaines visant à promouvoir le développement de l'industrie cryptographique.
Les dirigeants de la cryptomonnaie investissent d'importants fonds de campagne pour les élections de 2024, ce qui a un impact profond sur le secteur bancaire. | Saul Loeb/AFP via Getty Images
Le secteur financier est en train de plonger dans une guerre de lobbying à Washington.
Le conflit entre les entreprises de cryptomonnaie et les banques ainsi que d'autres entreprises de Wall Street s'intensifie, principalement autour des nouvelles règles sur les actifs numériques promues par les dirigeants républicains. Ce conflit devrait atteindre son paroxysme lors de la reprise des travaux au Congrès après la pause d'août.
Avec le retour du président Donald Trump à la Maison Blanche, l'industrie de la cryptographie a remporté une série de victoires en matière de lobbying, y compris des réformes législatives sur la réglementation des actifs numériques. Maintenant, les républicains au Congrès se préparent à adopter un deuxième projet de loi plus vaste pour promouvoir le développement du marché de la cryptographie, tandis que les groupes de Wall Street commencent à ralentir, avertissant que certaines réformes favorables aux cryptomonnaies pourraient perturber leurs activités et menacer la stabilité financière.
Certaines banques s'inquiètent de ce que les établissements de crédit pourraient être confrontés à des pertes de dépôts, car les clients pourraient se tourner vers des produits de crypto-monnaie moins réglementés.
Mais cette lutte ne se limite pas au Congrès. Elle s'étend également dans certains recoins plus cachés de la politique financière. Par exemple, des groupes bancaires essaient d'empêcher les entreprises de cryptomonnaie de demander des licences bancaires nationales. Pendant ce temps, les dirigeants de l'industrie de la cryptomonnaie font pression sur la Maison Blanche pour maintenir l'interdiction de facturer des frais d'accès aux données des clients par les banques. Parallèlement, certaines entreprises de finance traditionnelle avertissent les régulateurs de Wall Street qu'elles essaient de faire en sorte que le trading d'actions ressemble davantage à la cryptomonnaie.
« Le changement est toujours difficile, surtout pour ceux qui ont déjà réussi et qui sont bien ancrés dans l'organisation, car ils ressentent toujours une certaine inquiétude face aux bouleversements », a déclaré Dan Zinn, conseiller juridique principal des marchés de gré à gré (OTC Markets) exploitant un système de négociation d'actions. « Cela va certainement alerter tout le monde, que ce soit par un certain degré de peur ou d'excitation. »
Ce conflit met en évidence le changement considérable des dynamiques de lobbying concernant les questions de politique financière ces derniers mois, alors que Washington commence à embrasser l'industrie des cryptomonnaies. L'enthousiasme de la droite pour l'industrie des cryptomonnaies a investi des centaines de millions de dollars dans l'influence à Washington ces dernières années, dépassant dans certains cas les intérêts des entreprises financières traditionnelles, qui s'alignent généralement sur la plupart des agendas de politique financière du Parti républicain.
Ce mois-ci, la lutte de lobbying est entrée dans une phase critique, l'association bancaire appelant les législateurs à modifier rétroactivement une loi sur les cryptomonnaies récemment signée par le Congrès en juillet, suscitant une forte opposition de l'industrie des cryptomonnaies. (Les républicains de la Chambre, après avoir choisi d'accepter la version du Sénat du projet de loi, poussent également pour une modification rétroactive de ce projet de loi.)
Depuis longtemps, les banquiers ont été sceptiques à l'égard des cryptomonnaies. Des figures de proue de l'industrie, dont le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, ont précédemment méprisé les actifs numériques, tandis que leur agenda à Washington est en désaccord de longue date avec les objectifs des entreprises d'actifs numériques.
«C'est une bataille pour le territoire qui dure depuis plusieurs années, et pour être franc, jusqu'à présent, nous n'avons pas pu obtenir de clarté réglementaire », a déclaré le représentant républicain de l'Ohio, Warren Davidson(, membre du comité des services financiers de la Chambre, qui a été un allié de longue date de l'industrie de la cryptographie.
Mais depuis plusieurs mois, les principales associations sectorielles représentant le secteur bancaire n'ont formulé que des critiques tièdes en public à l'égard des législations républicaines en rapide développement visant à donner une légitimité réglementaire aux actifs numériques.
Après que Trump a signé le mois dernier une loi majeure établissant de nouvelles règles pour les soi-disant stablecoins (une cryptomonnaie liée à la valeur du dollar), ils sont devenus plus francs. Des groupes comme l'Association des banquiers américains exhortent maintenant les sénateurs à modifier la loi sur les stablecoins lors de l'examen le mois prochain d'un deuxième projet de loi plus vaste sur la structure du marché des cryptomonnaies. Ils souhaitent empêcher toutes les entreprises de cryptomonnaie de verser des intérêts aux clients détenant des stablecoins et d'abroger ce qu'ils qualifient de dispositions légales permettant aux institutions de dépôts non assurés, agréées par l'État, d'opérer à l'échelle nationale sans une supervision adéquate.
Pour les petites banques, cette préoccupation est particulièrement évidente, car elles indiquent qu'elles pourraient subir des pertes en raison des retraits de fonds par les clients et de leur dépôt dans des produits cryptographiques tels que les stablecoins.
« On a l'impression qu'il y a eu un mouvement pour nous remplacer », a déclaré Christopher Williston, président et PDG de l'Association des banquiers indépendants du Texas, qui est le seul groupe bancaire majeur à s'opposer publiquement au projet de loi sur les stablecoins.
Williston a déclaré que le projet de loi sur les stablecoins, connu sous le nom de « loi sur les génies », constitue une « menace fondamentale » pour les dépôts bancaires des petites institutions de prêt. Il a également ajouté que cette nouvelle loi est comme la « mille et une réduction » après le fardeau réglementaire de 15 ans apporté par les réformes suite à la crise financière de 2008 pour les banques communautaires.
Les entreprises de cryptomonnaie qui ont plaidé pendant des années en faveur d'une législation sur les stablecoins affirment que cette question a été résolue.
Le PDG de la Blockchain Association, une organisation commerciale de premier plan, Sommer Messinger, a déclaré que le "Genius Act" est "une loi établie". "Le Congrès a eu un débat intense à ce sujet, et l'adoption de ce projet de loi est un compromis de la part des décideurs politiques. Donc, nous ne devrions vraiment pas essayer de revenir en arrière et de rediscuter cette question."
Paige Pidano Paridon, vice-présidente exécutive de l'Institute for Banking Policy Research représentant les grandes banques, a déclaré que l'organisation souhaite collaborer avec l'industrie de la cryptographie pour établir des "règles claires et équitables."
Elle a déclaré : "Ce n'est pas une lutte entre les banques et les cryptomonnaies, mais un effort commun pour établir des règles applicables à tous, tout en protégeant les consommateurs et le système financier. Le système financier américain est fondé sur la confiance, et lorsque les consommateurs ordinaires ne peuvent pas faire la distinction entre la sécurité et l'insécurité, le risque augmente et la compétitivité des États-Unis en souffre."
À la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, les institutions financières traditionnelles ont appelé les régulateurs de Wall Street à faire preuve de prudence, car l'agence envisage la demande de "tokenisation des actions américaines" soumise par l'industrie de la cryptomonnaie. La tokenisation fait référence à la mise de tels actifs sur la même blockchain que les cryptomonnaies telles que le Bitcoin et l'Ethereum.
Les partisans estiment que la tokenisation contribuera à accélérer la vitesse des transactions boursières à l'échelle mondiale et à réduire les coûts. Cependant, des institutions telles que l'Association des marchés financiers et Citadel Securities, dirigé par le donateur républicain Ken Griffin, estiment que les actions tokenisées devraient suivre les mêmes règles que les milliers d'actions traditionnelles actuellement négociées. Les lobbyistes s'attendent à ce que la controverse sur la tokenisation joue un rôle dans le débat à venir au Congrès sur un projet de loi sur la structure du marché, qui sera divisé par les organismes de réglementation du marché concernant la réglementation des cryptomonnaies. Les républicains au Sénat ont juré de faire passer ce projet de loi cet automne.
Il est vrai que l'influence du secteur bancaire à Washington n'a pas du tout diminué, les PDG des grandes banques remportent toujours des victoires lors des réunions dans le bureau ovale, et les établissements de prêt bénéficient de l'agenda de déréglementation complet des républicains. Certains professionnels du secteur financier traditionnel commencent également à privilégier les perspectives des cryptomonnaies.
Mais en même temps, le secteur bancaire fait face à un paysage politique façonné par les énormes fonds de campagne investis par les dirigeants de la cryptomonnaie lors des dernières élections – et ils sont à nouveau pleins d'espoir pour les prochaines élections de mi-mandat. La cryptomonnaie est une priorité pour la Maison Blanche et Trump, la famille Trump ayant investi dans plusieurs entreprises de cryptomonnaie.
Ces dynamiques font de cette industrie une force puissante. Au Bureau de protection financière des consommateurs, des dirigeants de l'industrie des cryptomonnaies ont réussi à convaincre le gouvernement Trump d'abandonner les efforts visant à abolir les règles de "banque ouverte" de l'ère Biden concernant le partage des données des consommateurs avec les grandes banques.
Cette politique interdit aux banques de facturer l'accès à ces données, tandis que les entreprises de technologie financière et les entreprises de cryptomonnaie utilisent ces données pour soutenir leurs services et faciliter l'ouverture de comptes et le transfert de fonds. Après que des dirigeants d'entreprises de cryptomonnaie se soient associés à des entreprises de technologie financière pour intervenir, le Bureau de protection financière des consommateurs )CFPB( reconsidère maintenant cette règle au lieu de l'abolir complètement.
"Les banques restent respectées", a déclaré Davidson, ajoutant que le Parti républicain a collaboré avec le secteur bancaire pour annuler certaines réglementations mises en place après 2008. "Mais, pour être franc, les banques ont en effet bénéficié d'autres avantages qui, de nombreuses manières, les ont protégées des impacts du marché."