Comment la politique macroéconomique impacte-t-elle les marchés des cryptomonnaies en 2025 ?

La position restrictive de la Fed en 2025 entraîne une contraction de 15 % du marché des cryptomonnaies

La position restrictive de la Réserve fédérale américaine en 2025 a considérablement impacté le marché des cryptomonnaies, entraînant une contraction de 15 %. Ce ralentissement a été principalement provoqué par les projections révisées de la Fed concernant l'inflation PCE de base et une approche plus conservatrice des baisses de taux d'intérêt. La banque centrale a relevé ses prévisions d'inflation pour 2025 de 2,2 % à 2,5 % et n'a signalé que deux baisses de taux pour l'année, contre quatre anticipées précédemment. Ces changements de politique ont déclenché un sentiment d'aversion au risque sur les marchés mondiaux, avec Bitcoin subissant une chute brutale de plus de 10 % suite à la réduction de 25 points de base des taux par la Fed.

La réaction du marché à ces développements peut être observée dans la comparaison suivante :

Cette tendance baissière s'est étendue au-delà du Bitcoin, affectant l'écosystème plus large des cryptomonnaies. Les analystes ont noté que la politique monétaire toujours restrictive de la Fed était susceptible de maintenir le Bitcoin et autres actifs numériques dans une fourchette de négociation peu dynamique durant le début de 2025. La convergence de ces facteurs, combinée aux défis géopolitiques en cours et à l'évolution des cadres réglementaires, a contribué à un environnement d'investissement complexe où les indicateurs de risque traditionnels étaient en pleine redéfinition.

Un taux d'inflation de 5,2 % relance le débat sur les cryptomonnaies comme protection contre l'inflation

Le récent taux d'inflation ENSO de 5,2 %, mesuré du début 2023 à la mi-2024, a ravivé les discussions sur le potentiel des cryptomonnaies comme protection contre l'inflation. Cette augmentation significative, principalement due aux perturbations des chaînes d'approvisionnement et aux pics de demande, a incité les investisseurs à rechercher des actifs alternatifs pour préserver leur patrimoine. Bitcoin et Ethereum sont apparus comme des choix privilégiés, le Bitcoin surpassant notamment l'or pendant les périodes de forte inflation en 2025. La performance comparative de ces actifs est illustrée dans le tableau suivant :

L'adoption institutionnelle a davantage renforcé le rôle du Bitcoin comme protection contre l'inflation, avec 46 % des utilisateurs mondiaux de cryptomonnaies citant les actifs numériques comme couverture contre l'inflation dans une enquête de 2025. Cela représente une augmentation substantielle par rapport aux 29 % des années précédentes. Néanmoins, le débat persiste car certains experts remettent en question la fiabilité à long terme du Bitcoin comme protection contre l'inflation en raison de sa volatilité inhérente. Malgré cela, la rareté et la nature décentralisée de la cryptomonnaie continuent d'attirer les investisseurs cherchant une protection contre les pressions inflationnistes dans un paysage économique de plus en plus incertain.

La baisse de 8 % du S&P 500 corrélée à une chute de 20 % des principales cryptomonnaies

Les quatre premiers mois de 2025 ont révélé une corrélation significative entre le marché boursier traditionnel et le secteur des cryptomonnaies. Le S&P 500 a connu une baisse de 8 %, marquant son huitième pire début en 50 ans. Ce ralentissement s'est reflété sur le marché des cryptomonnaies, avec des actifs majeurs comme Bitcoin et Ethereum subissant une chute de 20 %. Ces ventes simultanées ont mis en évidence l'interconnexion cro