Gate Research : Application et backtesting des indicateurs de momentum sur le marché crypto

De la fin 2024 à 2025, le marché du BTC a connu une phase structurelle caractérisée par une forte volatilité et des tendances faibles et instables. L’évolution des prix a présenté un schéma mixte de consolidation en range et d’expansions épisodiques de volatilité. Au cours de cette période, les stratégies classiques de suivi de tendance ont souvent sous-performé, tandis que les structures de momentum axées sur l’expansion de la volatilité ont montré une meilleure capacité d’adaptation. Les dynamiques de prix indiquent que le capital à court terme a dominé l’activité de trading, tandis que les holdings à long terme sont restés relativement stables sans générer de momentum directionnel durable. Dans ce contexte, le momentum basé sur les cassures des Bandes de Bollinger s’est révélé plus efficace que le MACD et le RSI pour capter des mouvements de marché exploitables. Globalement, le marché est progressivement passé d’un paradigme « orienté tendance » à un paradigme « orienté volatilité », faisant de l’alignement environnement-stratégie un facteur clé de performance pour les stratégies de momentum.

• Aperçu de l’évolution du prix du BTC : De la fin 2024 à 2025, le BTC a affiché une structure marquée par une activité soutenue des traders à court terme et une stabilité des holdings à long terme. Le marché a manqué de tendances unidirectionnelles persistantes, les prix oscillant fréquemment dans des ranges tout en connaissant des expansions de volatilité intermittentes. Cet environnement a affaibli l’efficacité de la logique traditionnelle de continuation de tendance et accru la nécessité de capter les phases de libération de volatilité pour générer du rendement via le momentum.
• Analyse de la structure du momentum du BTC : Les prix ont fréquemment franchi à la baisse puis rebondi depuis les zones de coût à court terme, entraînant un renouvellement important des participants à court terme. Ainsi, les indicateurs de momentum basés sur la tendance tels que le MACD ont généré de nombreux signaux retardés ou erronés. Le RSI, pour sa part, a identifié à plusieurs reprises des conditions de rebond en situation de survente dans un environnement à tendance faible, mais ces rebonds ont manqué de durabilité et n’ont pas abouti à des rendements significatifs. À l’inverse, les Bandes de Bollinger ont démontré une capacité supérieure à capter l’expansion de la volatilité post-consolidation, s’imposant comme l’outil de momentum le plus efficace sur ce cycle.
• Synthèse des résultats de backtesting : Dans des conditions de backtesting standardisées, les stratégies MACD et RSI ont généré des rendements globalement négatifs dans des environnements de marché en range et faibles. Les stratégies ADX/DMI, en raison de leur exigence plus élevée en matière de force de tendance, ont produit nettement moins de trades, ce qui a permis de maîtriser le risque mais a limité la rentabilité. Les stratégies de cassure des Bandes de Bollinger ont, en revanche, affiché des taux de réussite plus élevés et des drawdowns plus faibles lors de multiples phases d’expansion de volatilité, soulignant l’avantage relatif du « momentum orienté volatilité » dans la structure actuelle du marché BTC.
• Axes d’optimisation des stratégies : Sur des marchés caractérisés par des tendances instables et des variations fréquentes de volatilité, la dépendance à un seul indicateur de momentum est peu susceptible de rester efficace dans la durée. Un cadre de momentum composite plus robuste peut être construit en utilisant l’ADX comme filtre de tendance, en combinant les Bandes de Bollinger pour capter l’expansion de la volatilité, et en intégrant le RSI pour identifier les conditions extrêmes de sentiment. Ainsi, l’objectif central des stratégies de momentum s’est déplacé de l’évaluation de l’existence d’une tendance vers la détermination des phases de libération de la volatilité, faisant de la reconnaissance du régime et de l’environnement un facteur déterminant dans la conception des stratégies.

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Équipe Gate
12 décembre 2025

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