SEC、37の暗号資産を有価証券に分類：取引への影響
SECは、Decentraland(MANA)、DASH(DASH)、Algorand(ALGO)、Terra USD(UST)、Tron(TRX)などの37の暗号資産を分類しています。米国で運営されている全ての暗号資産取引所は、一般の人々の取引を許可する前に、37の暗号資産証券をSECに登録する必要があります。
一部の暗号資産を有価証券として宣言すると、ブロックチェーン分野と暗号資産産業の成長が阻害されます。暗号資産トレーダーは、関連するセキュリティリスクを回避するために、暗号資産に投資する前に、暗号資産の正しい種類を知る必要があります。
はじめに
世界中の多くの政府はまだ暗号資産法案を最終決定していません。それにもかかわらず、一部の国では既存の金融規制を利用して暗号資産活動を監視しています。世界中で巻き起こっている最大の議論の1つは、暗号資産をどのように分類するか、つまり、暗号資産を金などの商品として分類すべきか、それとも株などの有価証券として分類すべきかということです。この記事では、米国による最近の37種類の暗号資産の有価証券としての分類とその影響について説明します。
暗号資産に対するSECのスタンス
暗号資産を規制する取り組みの一環として、米国証券取引委員会(SEC)は37の暗号資産を有価証券として分類しました。これは投資家、暗号資産取引所、およびより広範なブロックチェーン分野に多くの影響を及ぼします。
SECは、1933年証券法の基準と暗号資産に関する関連裁判所の判決に基づいて、これらの暗号資産を有価証券として分類しました。SEC対WJ Howey Coの著名な事件では、投資商品が有価証券であるかどうかを判断するHowey Test基準が確立されました。
SEC - 米国 - フィボグループ
Howey Test基準は、企業への投資が、第三者またはプロモーターの努力から利益を生み出すことを主な目的として実行されているかどうかを評価します。言い換えれば、投資家が投資資産の売却、または配当や未払い利息の回収を通じて利益を実現した場合、その投資商品は有価証券となります。
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簡単に言えば、証券は発行者に対する請求を表す投資商品です。言い換えれば、証券は投資家に第三者から将来のキャッシュフローを受け取る権利を与えます。有価証券の例としては、株式、債券、デリバティブが挙げられます。米国のSECによって規制されています。
したがって、SECはHowey Test基準を満たすいくつかの暗号資産を特定しました。
暗号資産には以下のようなものがあります
Telegram Gram Token(XRP)、Telegram Gram Token(TON)、LBRY Credits(LBC)、Decentraland(MANA)、DASH(DASH)、Power Ledger(POWR)、OmiseGo(OMG)、Algorand(ALGO)、Naga(NGC)、トークンカード(TKN)、IHTリアルエステート(IHT)、Kik(KIN)、ソルトレンディング(SALT)、Beaxyトークン(BXY)、ドラゴンチェーン(DRGN)、トロン(TRX)、ビットトレント(BTT)、Terra USD(UST)、Luna(LUNA)、ミラープロトコルmAssets(複数のシンボル)、ミラープロトコル(MIR)、Mango(MNGO)、Ducat(DUCAT)、Locke(LOCKE)、EthereumMax(EMAX)、Hydro(HYDRO)、BitConnect(BCC)、メタ1コイン(META1)、ラリー(RLY)、デリバダオ(DDX)、XYOネットワーク(XYO)、ラリ(RGT)、リヒテンシュタイン暗号資産取引所(LCX)、DFXファイナンス(DFX)、Kromatica(KROM)、FlexaCoin(AMP)、Filecoin(FIL)。
暗号資産取引のセキュリティの法的影響
上記の暗号資産が有価証券として分類されることを考慮すると、その法的影響を理解することが重要です。例えば、米国に本拠を置く取引所が未登録の暗号資産証券を販売することは違法になります。したがって、取引所は証券として分類される全ての暗号資産を一般販売する前にSECに登録する必要があります。
米国で確立された暗号資産規制によれば、未登録の暗号資産証券を販売すると、利益の剥奪や罰金を含む厳しい罰則が課せられる場合があります。したがって、これらの暗号資産を上場している取引所は当局からの厳しい監視に直面することになります。私たちが知っていることは、米国のほとんどの暗号資産取引所がこれらの暗号資産証券をいくつか販売しているということです。
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これらの暗号資産を登録した後でも、取引所はさらに多くのことを行う必要があります。SECには他にも遵守すべき暗号資産規制と開示要件があります。一例として、投資家保護、取引および報告の規則を尊重する必要があります。
一部の暗号資産が有価証券として分類されるということは、その発行者がクラウドファンディングを行う際に米国の暗号資産規制に従う必要があることを意味します。例えば、プロジェクトの資金を調達するためにイニシャルコインオファリング(ICO)を使用する前に、暗号資産を登録する必要があります。多くのICOは透明性と説明責任を欠いているため、SECなどの規制当局がICOに対して特定の措置を強制する可能性があります。
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特定された暗号資産を有価証券として分類することは、投資家にも直接的または間接的に法的影響を及ぼします。暗号資産取引の安全性を確保する前に、投資家はデジタル資産が法律に従って登録されていることを確認する必要があります。これは、投資している資産が将来的に複数の取引所で上場廃止となり、流動性と市場エクスポージャーが低下するリスクがあるためです。
それにもかかわらず、これはリスクを回避する一部の暗号資産投資家にとっては良いニュースになる可能性があります。これは、一部の暗号資産取引所やプロジェクトが実行する不正行為から連邦法が保護されているためです。繰り返しになりますが、投資家は暗号資産に対する信頼を得て、より多くの投資を行うことができます。
暗号資産をブロックチェーン上の有価証券として分類することの影響
一部の暗号資産を有価証券として分類することが、ブロックチェーン分野と暗号資産業界の発展と拡大を妨げることに疑いの余地はありません。例えば、一部の暗号資産プロジェクトでは、ICOを使用して資金を調達することが以前よりも難しくなります。
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また、米国を拠点とする一部の暗号資産プロジェクトや新興企業が一部の暗号資産プロジェクトに投資することは困難になることでしょう。一例として、米国外にある一部のブロックチェーンベースのプロジェクトは、米国の個人または新興企業のIPアドレスをブロックする場合があります。
さらに、一部の暗号資産プロジェクトが米国の暗号資産規制に違反したことで直面する訴訟費用は、彼らの資金に悪影響を与えるでしょう。これにより、一部のブロックチェーンベースのプロジェクトの閉鎖につながる可能性があります。
これに加えて、暗号資産市場は縮小するでしょう。米国が暗号資産投資家の数が最も多い国であることはすでにわかっています。これが意味するのは、これらの個人は、国によって違法と宣言された資産への投資を減らす可能性が高いということです。
規制の透明性を目指して
SECのような規制機関は、消費者を保護し、この分野のイノベーションを促進する透明性のある規制を作成する必要があります。例えば、暗号資産の登録や報告と開示の要件について明確なガイドラインを提供する必要があります。
通貨の発行者やその他のDeFiプロジェクトなどの全ての関係者は、最良の運営ポリシーと実践方法を採用できるようにする暗号資産分野に適用されるルールを知っておく必要があります。例えば、当局が取引所を規制する場合、銀行などの金融機関はそのセクターをサポートするサービスを提供できます。
最後に、規制当局は暗号資産に対する課税要件を明確にする必要があります。例えば、取引所や他の暗号資産プロジェクトが支払う必要がある税金の種類を明記する必要があります。暗号資産を商品として扱う国は、暗号資産保有者に不動産利得税の支払いを要求する場合があります。
結論
米国証券取引委員会(SEC)は、37の暗号資産を市場規模や流動性に影響を与える可能性のある有価証券として分類しました。Decentraland(MANA)、DASH(DASH)、Algorand(ALGO)、Terra USD(UST)およびTron(TRX)は、SECが有価証券として宣言した暗号資産の例です。
著者：Gate.ioの研究者Mashell C.
翻訳者：AkihitoY.
免責事項：
*この記事は研究者の意見を表すものであり、取引に関するアドバイスを構成するものではありません。
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