مؤشر DXY والفوركس

شخّص معهد أبحاث دويتشه بنك الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية باعتباره جزءًا من عملية تطبيع طويل الأجل، وليس تحولًا في النظام، مقدّرًا القيمة العادلة لعوائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو 4.8%. وعزا معهد الأبحاث هذا التعديل إلى الابتعاد عن بيئة معدلات الفائدة المنخفضة للغاية التي سادت في العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين. تاريخيًا، بلغ متوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي الأمريكي نحو 70 نقطة أساس فوق عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. ومع وصول متوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي ا

وفقًا لبيانات Jin10، قال محافظ بنك كوريا السابق لي تشانغ-يونغ يوم الأربعاء إن الكوريين الجنوبيين لا ينبغي أن يصابوا بالهلع بسبب التقلبات قصيرة الأجل في الوون، إذ شهد الاقتصاد تغييرات هيكلية جعلت العملة أكثر قدرة على الصمود. وأشار لي إلى أن كوريا الجنوبية لم تعد مدينة صافية في الأسواق الدولية، بل أصبحت دائنة صافية. وقال: «لقد تغير الوضع، لذلك عندما يصل سعر الصرف إلى مستوى معين، لا داعي للهلع». وأضاف لي أنه بما أن الاقتصاد صغير، ينبغي لصانعي السياسات أن يظلوا متواضعين، ولا يمكنهم التحكم في اتجاه س

دعا Jeffrey Gundlach، المستثمر البارز في السندات، إلى رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة بمقدار 50 نقطة أساس، مستشهداً بتوقعات مواصلة عوائد السندات الأمريكية مسارها الصعودي. ويعكس هذا التصريح تحولاً نحو سياسة نقدية أكثر تشدداً، ما قد يؤثر في تكاليف التمويل قصير الأجل ويمارس ضغوطاً صعودية على عوائد سندات الخزانة. ويبلغ سعر الفائدة الفعلي على الأموال الفيدرالية حالياً نحو 3.63%، فيما تضعه بيانات المؤشرات الأوسع نطاقاً عند حوالي 3.75%، بينما يحوم عائد سندات الخزانة لأجل 10 س

دعا جيفري غوندلاش، المستثمر البارز في السندات، اليوم إلى أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس، مستشهداً بتوقعات استمرار الضغوط الصعودية على عوائد سندات الخزانة. ويتراوح سعر الفائدة الفعلي الحالي على الأموال الفيدرالية تقريباً بين 3.63% و3.75%، فيما يقترب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 4.80%، ويتجاوز عائد السندات لأجل 30 عاماً 5.25%. وتُسعّر الأسواق حالياً احتمال رفع الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 15 و16 سبتمبر عند 55%، بينما

وفقاً لبيانات Jin10، في 9 سبتمبر، انخفض CNH HIBOR لليلة واحدة بمقدار 3 نقاط أساس إلى 1.36364%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 10 أغسطس. وارتفع CNH HIBOR لأجل أسبوعين إلى 1.43697%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 1 سبتمبر. وأظهرت الآجال الأخرى تحركات متباينة، إذ تراجع HIBOR لأجل أسبوع واحد بشكل طفيف إلى 1.40591%، بينما ارتفع HIBOR لأجل عام واحد هامشياً إلى 1.66242%.

وفقًا لـ Jin10 والبنك المركزي البوليفي، سيبدأ البنك المركزي بيع الدولارات الأمريكية للمؤسسات المالية اعتبارًا من الأربعاء 9 سبتمبر، بهدف تحقيق استقرار العملة في البلاد. وانخفضت قيمة البوليفيانو بأكثر من 20% منذ أن طبّق البنك المركزي نظام سعر صرف مرن في 29 يونيو. وقال البنك المركزي إن هذه الخطوة تهدف إلى الحد من التقلبات المفرطة في سوق الصرف الأجنبي، التي لا تعكس الأساسيات الاقتصادية. ويمتلك البنك نحو مليار دولار من الاحتياطيات السائلة، ويتوقع الحصول على قروض تقارب ملياري دولار من صندوق النقد الد

وفقاً لـBlackRock، أصدَر فريق البحث بقيادة الاستراتيجي Wei Li تقريراً في 9 سبتمبر حذّر فيه من أن تسريع بنك اليابان وتيرة رفع أسعار الفائدة قد يدفع المستثمرين اليابانيين إلى إعادة أموالهم إلى البلاد سعياً وراء عوائد أعلى، ما قد يؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات العالمية. وأشار التقرير إلى أن «آثار انتقال العدوى حقيقية»، مستشهداً بمخاطر حلقات التغذية الراجعة في أسواق السندات. ونظراً إلى أن العوائد المحلية كانت تاريخياً قريبة من الصفر، استثمر المستثمرون اليابانيون رؤوس أموالهم في الخارج سعياً إلى تحقيق

قال استراتيجيو جي بي مورغان سيكيوريتيز في 9 سبتمبر إن من المتوقع أن يخفف ارتفاع قيمة الين الضغوط الصعودية على عوائد السندات الحكومية اليابانية، ما قد يسرّع تعافي أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات المدرجة في طوكيو. وأشار الاستراتيجي ري نيشيهارا وزملاؤه إلى أن أسهم العقارات ذات الأداء الضعيف قد تستفيد أيضاً. غير أن قطاعات تشمل النقل والخدمات اللوجستية والسيارات تواجه رياحاً معاكسة جراء التأثير السلبي لارتفاع الين على الأرباح. وتتباين هذه النظرة المتفائلة مع التقييم السابق الذي قدّمته الاستراتي

خلصت BlackRock إلى أن ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية (JGB) قد يقلل الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، مع عودة رؤوس الأموال اليابانية إلى البلاد، وفقًا لتعليق أسبوعي صدر في 8 مايو (بالتوقيت المحلي) عن Wei Li، كبير استراتيجيي الاستثمار العالمي، وYuichi Chiguchi، كبير استراتيجيي الاستثمار في اليابان. ويعكس الارتفاع الأخير في عوائد JGB بدء اليابان في توفير عوائد خالية من المخاطر ومجزية، إذ ارتفعت عوائد سندات JGB لأجل 10 سنوات بنحو 90 نقطة أساس هذا العام، متجاوزة 3% في وقت من الأوقات. ويأتي

أعلن بنك كوريا نمو قروض الأسر في أغسطس بمقدار 3.4 تريليون وون، انخفاضًا من 5.5 تريليون وون في يوليو، مدفوعًا باستمرار نمو الإقراض العقاري رغم تراجع قروض الائتمان الشخصي. ارتفع الإقراض العقاري إلى 4 تريليونات وون في أغسطس، مقارنةً بـ3.5 تريليون وون في يوليو، بينما انكمشت قروض الأسر الأخرى بمقدار 0.6 تريليون وون، بعد نموها بمقدار 2 تريليون وون في الشهر السابق. ويعكس هذا التحول ضعف نشاط الاستثمار الفردي في الأسهم وتشديد البنوك ضوابط إدارة الائتمان، ما دفع نائب مدير فريق عمليات السوق في بنك كوريا، ل

بحسب استراتيجيي BlackRock وي لي وتشيشي يويتشي، ارتفعت عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات (JGB) في 8 سبتمبر إلى نحو 3%، في حين أدى التحوّط من مخاطر العملات إلى خفض العائد الفعلي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 2%. وقد يدفع هذا التطور المستثمرين اليابانيين إلى إعادة توجيه رؤوس أموالهم إلى الداخل، ما قد يقلل الطلب الأجنبي على الديون الأمريكية. وأشارت BlackRock إلى أن تحويل 5% فقط من حيازات اليابان من سندات الخزانة الأمريكية، البالغة نحو 1.1 تريليون دولار، سيمثل ما يقارب ر

في 9 سبتمبر، قال وزير الخزانة الأمريكي بيسنت إن توسيع وزارة الخزانة عمليات إعادة شراء الديون الأمريكية القائمة منذ فترة، لأجل 10–20 عاماً، يهدف إلى تهدئة عوائد السندات طويلة الأجل وتصحيح «المبالغة في التفاؤل» في سوق السندات، وليس إلى اتباع سياسة التيسير الكمي (QE). وتشير توقعات السوق إلى أن حجم عمليات إعادة الشراء لن يقل عن 4 مليارات دولار، وقد يقترب من 10 مليارات دولار، ما قد يضع معياراً جديداً ويؤدي على الأرجح إلى ضغط هبوطي على عوائد الجزء طويل الأجل من منحنى العائد. وأكد بيسنت أن عمليات إعادة

أفاد Jin10 بأن وزير الخزانة الأمريكي بيسنت صرّح في 9 سبتمبر بأن واشنطن ينبغي أن توظف مواردها المالية كأداة دبلوماسية لتعزيز المصالح الأمريكية، ولا سيما في نصف الكرة الغربي. وقال بيسنت: «أعتقد أنه يمكننا استخدام الميزانية العمومية للولايات المتحدة لتنفيذ السياسة الخارجية». وضرب الأرجنتين مثالًا، مشيرًا إلى أن الولايات المتحدة دعمت سابقًا سياسات حكومة ميلي وقدمت حزمة مساعدات بمليارات الدولارات للمساعدة في استقرار عملة البلاد.

ذكرت Yonhapinfomax أن USD/KRW جرى تداوله عند نحو 1,340.30 في 9 سبتمبر، بانخفاض قدره 5.30 وون عن الإغلاق السابق. وتعزّزت مكاسب الوون الكوري مع استمرار ضعف الين، إذ انخفض USD/JPY sharply في التداولات الآسيوية، رغم تعافيه في وقت سابق خلال تداولات نيويورك. وأدى استمرار السلطات الأمريكية واليابانية في الدفاع عن ضعف الين، بالتزامن مع تزايد التوقعات برفع بنك اليابان أسعار الفائدة، إلى الضغط على الدولار مقابل الوون.

وفقًا لبيانات Jin10، زاد المستثمرون اليابانيون الأفراد مراكزهم القصيرة على الين إلى 3.61 تريليون ين (23.5 مليار دولار) الأسبوع الماضي، رغم ارتفاع الين إلى أعلى مستوى له منذ عدة أشهر. كما ارتفع صافي رهانات البيع على المكشوف مقارنة بمستويات أغسطس، وبلغ ذروته في يوليو عند 4.41 تريليون ين، وهو أعلى مستوى منذ عام 2015، وفقًا لبيانات جمعية العقود الآجلة المالية اليابانية وبورصة طوكيو المالية. وقال ماسايوكي ناكاجيما، كبير الاستراتيجيين في بنك Mizuho: «إذا واصل الين ارتفاعه، فقد يُجبر هؤلاء المستثمرون ا

بحسب Jin10 للعقود الآجلة، ارتفع مؤشر معنويات تمويل اليوان CFETS-NEX إلى 51 نقطة حتى الساعة 10:15 صباحًا في 9 سبتمبر، بزيادة قدرها 3 نقاط مقارنةً بالساعة 08:45. ويُقاس المؤشر على مقياس من 0 إلى 100، حيث تمثل قراءة 50 حالة التوازن، بينما تشير القراءات التي تتجاوز 50 إلى تشدد ظروف السيولة. وبلغت قراءات المؤشر لدى البنوك الكبرى والبنوك متوسطة الحجم والمؤسسات غير المصرفية 50 و52 و50 على التوالي، بارتفاع قدره 3 نقاط لكل منها.

صرّح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في الثامن من الشهر (بالتوقيت المحلي)، خلال كلمة ألقاها في كلية كوكس لإدارة الأعمال بجامعة ساوثرن ميثوديست في دالاس بولاية تكساس، بأن الولايات المتحدة يمكنها تجنب ضغوط الديون من خلال تحقيق نمو اقتصادي سنوي بنسبة 3% بالتزامن مع ضبط الإنفاق الحكومي. ووصف بيسنت الديون بأنها مشكلة إنفاق وليست مشكلة إيرادات، مؤكداً أن الجمع بين النمو وكبح الإنفاق يمكن أن يحل التحديات المالية. وتأتي هذه التصريحات وسط نقاشات مستمرة بشأن السياسة المالية الأمريكية واستدامة الديون. بيس

أفادت Yahoo Finance ووسائل إعلام دولية أخرى بأن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت قال في 8 سبتمبر إن الولايات المتحدة يمكنها تجنب ضغوط الديون من خلال تحقيق نمو اقتصادي سنوي بنسبة 3%، بالتزامن مع ضبط الإنفاق الحكومي. وقال بيسنت خلال كلمة ألقاها في كلية كوكس لإدارة الأعمال بجامعة ساوثرن ميثوديست في دالاس: «الدين مشكلة إنفاق، وليس مشكلة إيرادات. يمكننا التخلص من الدين من خلال النمو». وأشار إلى أن التخفيضات الضريبية الكبيرة تدفع إلى توسيع الاستثمارات في قطاع التصنيع، مستشهداً بتوسعة مصنع Frito-Lay ال

بحسب Yonhapinfomax، سجّل سعر الصرف الفوري USD/KRW في سوق الصرف الأجنبي في سيول سعر التعادل (المستوى 0) قبل الساعة 9 صباحًا في 9 سبتمبر. وكانت مراكز تثبيت NDF محايدة، ما يشير إلى أن المشاركين الإقليميين في السوق شهدوا تدفقات تحوّط متوازنة بعد افتتاح السوق.

بحسب Jin10، قال استراتيجي في Bank J. Safra Sarasin في 9 سبتمبر إن الإشارات الأخيرة الصادرة عن مسؤولي بنك اليابان، والتي تشير إلى احتمال تسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة، تغيّر نظرة السوق إلى تقاعس البنك المركزي، الذي لطالما أثقل كاهل الين. وقد تعافت العملة اليابانية خلال الأسبوع الماضي بعد فترة طويلة من الضعف. ومع ذلك، ورغم المحفزات الإيجابية الأخيرة، يفتقر تعافي الين إلى أساس متين. وتشكل البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، وارتفاع أسعار الطاقة، والمخاوف المستمرة بشأن استدامة ديون اليابان، عوامل