الرئيس التنفيذي لشركة «Strategy»: بيع 7,000 بيتكوين يأتي في إطار الجدولة التمويلية، ولا يعني أن الشركة تتبنى نظرة هبوطية.

أجرى الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، Phong Le، مقابلة خاصة مع Bloomberg TV في أوائل سبتمبر، شرح خلالها بيع الشركة نحو 7,000 بيتكوين بسعر يتراوح بين 60,000 و65,000 دولار. وكان الهدف من البيع دفع جزء من توزيعات الأرباح على أسهم Stretch الممتازة، فيما استند القرار إلى إطار تكلفة رأس المال، وليس إلى توقّع اتجاهي لسعر البيتكوين.

مقابلة Phong Le: أساس قرار بيع 7,000 بيتكوين

صرّح Phong Le عبر Bloomberg TV بأن بيع نحو 7,000 بيتكوين عندما كان سعر البيتكوين يتراوح بين 60,000 و65,000 دولار كان «الصفقة الصحيحة في ذلك الوقت»، موضحًا أن الغرض المحدد من البيع كان دفع جزء من توزيعات الأرباح على أسهم Stretch الممتازة. وأوضح Le أن قرارات Strategy المتعلقة بشراء البيتكوين وبيعه تستند إلى «تكلفة رأس المال» (capital costs)، وليس إلى توقّع اتجاهي لسعر البيتكوين، مضيفًا أن الشركة قد تواصل الشراء حتى عندما يبلغ سعر البيتكوين 90,000 أو 100,000 أو حتى 130,000 دولار، شرط أن تظل اقتصاديات رأس المال المرتبطة بتحويل علاوة سهم MSTR إلى بيتكوين جذابة للشركة.

خلال فترة التوقف عن شراء البيتكوين لمدة 10 أسابيع: نتائج تعديلات الميزانية العمومية

وفقًا لتوضيحات Le، أجرت Strategy التعديلات التالية على ميزانيتها العمومية خلال فترة التوقف عن شراء البيتكوين، التي استمرت نحو 10 أسابيع:

· خفض صافي الديون من نحو 7 مليارات دولار إلى الصفر

· تكوين احتياطي نقدي بقيمة نحو 7 مليارات دولار

· بيع نحو 7,000 بيتكوين، بما يمثل أقل من 1% من إجمالي حيازاتها

وخلال فترة التوقف هذه، أظهرت النتائج المالية للربع الأول من عام 2026 أن الشركة تكبدت خسارة قدرها 12.5 مليار دولار نتيجة توزيعات أرباح الأسهم الممتازة ومصروفات الفوائد.

أحدث الحيازات بعد استئناف الشراء: 845,050 بيتكوين

اشترت Strategy الأسبوع الماضي 4,603 بيتكوين بمتوسط سعر بلغ 80,318 دولارًا، وبقيمة إجمالية تقارب 370 مليون دولار، لترتفع حيازتها الإجمالية بعد استئناف الشراء إلى 845,050 بيتكوين، بقيمة تقارب 650 مليار دولار وفقًا لسعر السوق الحالي، وبزيادة تقارب 30% في الحيازات منذ بداية العام. ووصف Le الشركة خلال المقابلة بأنها «مُراكِم صافٍ» (net accumulator)، مشيرًا إلى اتباعها «استراتيجية ثنائية الاتجاه» (two-way strategy)، إذ يمكنها بيع البيتكوين عند ظهور احتياجات تمويلية، ومواصلة الشراء عندما تتوافر السيولة.

تقرير Bernstein: خفض السعر المستهدف لـ MSTR إلى 350 دولارًا

أصدرت Bernstein تقريرًا الأسبوع الماضي خفّضت فيه السعر المستهدف لسهم MSTR من 450 دولارًا إلى 350 دولارًا، مع الإبقاء على تصنيف «أداء متفوق» (Outperform). واستند التقرير إلى ثلاثة عوامل: مستوى العلاوة الحالي لسهم MSTR، والضغط المستمر الناجم عن توزيعات أرباح الأسهم الممتازة على التدفق النقدي الحر، واتجاه ارتفاع تقلبات البيتكوين مؤخرًا. كما توقّع التقرير نفسه أن يبلغ سعر البيتكوين 150,000 دولار بحلول منتصف عام 2027.

الأسئلة الشائعة

لماذا باعت Strategy نحو 7,000 بيتكوين؟

وفقًا لتصريح الرئيس التنفيذي Phong Le عبر Bloomberg TV، كان الهدف من البيع دفع جزء من توزيعات الأرباح على أسهم Stretch الممتازة، واستند القرار إلى إطار تكلفة رأس المال، وليس إلى توقّع اتجاهي لسعر البيتكوين.

ما إجمالي حيازات Strategy الحالية من البيتكوين؟

وفقًا لأحدث البيانات، تمتلك Strategy عددًا قدره 845,050 بيتكوين، بقيمة تقارب 650 مليار دولار وفقًا لسعر السوق الحالي، وبزيادة تقارب 30% في الحيازات منذ بداية العام.

ما أحدث تصنيف وسعر مستهدف حددتهما Bernstein لسهم MSTR؟

أبقت Bernstein في تقريرها الصادر الأسبوع الماضي على تصنيف «أداء متفوق» لسهم MSTR، مع خفض السعر المستهدف من 450 دولارًا إلى 350 دولارًا. كما توقّع التقرير نفسه أن يبلغ سعر البيتكوين 150,000 دولار بحلول منتصف عام 2027.