刚刚注意到黄金本周彻底崩盘了，跌破了$4,350，并在数小时内抹去了大约$1+万亿美元的价值。真是疯狂。所以我一直在试图弄清楚黄金价格到底什么时候会出现如此剧烈的下跌，结果发现这不仅仅是地缘政治的因素——其实比这更“机械”一些。

真正的罪魁祸首似乎是美国债券收益率飙升至4.40%。当收益率上升时，债券就会变得比黄金更有吸引力，于是人们直接抛弃黄金。再加上美联储可能在短期内不会降息的事实，就形成了一个完美的局面。但关键在于——油价也同样暴跌，股指期货也转绿了，可黄金却还在继续下跌。这不正常。市场观察人士认为，可能有某个“大玩家”正在被清算，这会造成这种急剧的抛售。

流动性也正在被严重压缩。交易者需要现金去覆盖其他地方的仓位，所以黄金就成了最容易迅速退出的选择。当黄金价格像这样暴跌时，往往是因为它是最流动的资产，可以最快地被抛掉。止损可能也已经触发，从而加速了下跌走势。

看一下关键价位，$4,304之前一直是稳固的支撑，并且多次守住。如果我们还能站稳在这个位置之上，就仍然有反弹的希望。但如果它被跌破，接下来的目标价位是$4,270到$4,200。黄金本月已经下跌超过14%了，所以我们肯定处在危险区。

从长期来看，像JP Morgan这样的银行仍然认为会到$6,000+；但从短期来看，在这些收益率和流动性问题的冲击下，形势相当脆弱。一些分析师，比如Peter Schiff，认为这次抛售被夸大了——他们认为通胀无论如何都会支撑黄金。接下来几天，随着利率和通胀的演变，我们就看看最终会往哪个方向发展。