一直在想市场里不断重复的某些东西，说实话，这个模式几乎一致到让人很难忽视。这里有一张图，完美地呈现出资金究竟是如何在市场周期中流动的，并且它被分成三个清晰且反复上演的阶段。

首先是恐慌年份——一切都会大幅崩盘。我们说的是1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年——这些年份是恐惧占据上风、价格崩塌的时刻，而大多数人因为害怕而根本不敢行动。但关键在于——恰恰就是在这时候，真正的机会被创造出来。所有人都在逃跑，而聪明的钱却在悄悄地积累。

接着是繁荣阶段——资产价格很高，一切都让人觉得势不可挡。1929年、1936年、1953年、1965年、1989年、2007年——这些年份市场达到顶峰，所有人都确信这不会结束。这个时候你应该想到的是兑现利润、锁定收益，而不是变得贪婪。

第三个阶段是大多数人会错过的——艰难时期，那时价格实际上很便宜。1924年、1932年、1942年、1958年、1969年、1985年、2002年、2020年。情绪很糟，新闻令人沮丧，但这恰恰就是长期财富得以建立的地方。如果你有勇气把握并买入，那么资产就在“捡便宜”的价格上。

整个周期都在像钟表一样周而复始地重复这个模式：在恐慌和害怕的时候买入，在狂热和贪婪的时候卖出。它简单到听起来甚至有点傻，但这张图证明它确实有效。每一次崩盘都会为下一轮牛市奠定基础，而每一次牛市最终也会再次崩盘。

我们现在是2026年，基于这种历史模式，我们应该很快就会进入那种繁荣阶段——届时市场又会重新显得“很贵”。如果周期像往常一样继续运行，接下来的几年将把有耐心的交易者和被情绪带着走的交易者分开。问题在于：加密货币是否终于会打破这个循环，还是我们会继续跟着同一首调子跳下去。