PayPal 将 PYUSD 扩展到 70 个市场，其稳定币市值达到 41 亿美元

• 广告 -

贝宝（PayPal）在3月17日宣布，它将其与美元挂钩的稳定币贝宝美元（PayPal USD，PYUSD）扩展至全球70个市场。此举使得PYUSD从主要服务于美国和英国用户的产品，变为可覆盖亚太地区、欧洲、拉丁美洲和非洲的产品。

此次扩展覆盖68个新增国家，并且是在该稳定币的市值在过去一年里已增长到约41亿美元、实现翻了五倍的背景下到来。

扩展究竟带来了什么支持

根据贝宝的新闻稿，在新加入市场的用户可以直接在其现有贝宝账户内购买、持有、发送和接收PYUSD，无需另行设置钱包，也不需要针对加密货币的专门入门流程。公司所强调的战略优势，正是这种与其现有基础设施的整合。贝宝在全球拥有超过4亿个活跃账户。阻止大多数稳定币在零售层面实现有意义采用的“分发难题”，在这里并不以同样方式存在。

值得关注的新增市场包括新加坡、哥伦比亚、秘鲁、乌干达和危地马拉。地理分布是经过刻意安排的。拉丁美洲和非洲是跨境汇款成本位于全球最高之列的市场，也是传统清算时间与链上清算速度之间的差距在商业层面最具重要性的地区。在这些区域接受PYUSD的商家，现在可以在几分钟内获得资金，而不是采用传统国际支付通道所需的数天。

符合条件的国际用户也可以在持有PYUSD时获得奖励，方式与目前提供给美国持有者的4%年化收益一致。该收益部分会把产品的价值主张从单纯的支付工具转变为更接近“储蓄与结算”混合体，这在本地货币波动使以美元计价的储蓄更具吸引力的市场中尤其相关。

有一点限制值得注意：在新加坡，目前PYUSD的使用权限仅限企业账户持有人，个人消费者无法使用。这个“排除条款”体现了新加坡对零售加密货币产品的谨慎态度，与该国在早前报道中对Polymarket等平台所采用的有限准入模式保持一致。

                花旗下调比特币与以太坊价格目标，归咎于美国加密立法窗口正在变窄

市场资本化的走势

PYUSD在过去一年里从零到翻五倍后市值达到41亿美元——这是一个值得放在更大语境中理解的数字。它让PYUSD在规模上远远落后于USDC的753亿美元流通规模以及Tether的主导地位，但增长率所指向的是动能而非停滞。从12个月内把规模提升五倍，且出自拥有贝宝分发基础设施与监管地位的发行方，这与“追逐流动性激励”的新协议所讲述的是不同类型的增长故事。

PYUSD仍是一种由Paxos Trust Company发行、并在纽约金融服务部（New York Department of Financial Services）监管之下的受联邦监管稳定币。随着市场格局发生变化，这种监管基础的重要性日益提升。此前这周的报道中已提到，Circle的监管定位是其股价实现100%月度涨幅的关键驱动因素。贝宝在NYDFS监管之下的结构，使PYUSD处于同一类别：合规且具有机构可信度的稳定币——若美国稳定币立法推进，这类稳定币有望成为最先受益者。

更广阔的全景

贝宝的全球扩张落在同一周内，万事达（Mastercard）同意以最高18亿美元收购稳定币基础设施提供商BVNK，这是业界历史上最大规模、与稳定币相关的收购。两项公告合在一起，描述的是一种传统支付行业：它已经不再争论稳定币是否“相关”，而是开始竞争以掌握能够在规模化层面交付稳定币的基础设施。

贝宝正用PYUSD进入的市场，在很多情况下，正是传统汇款基础设施最昂贵、也最缓慢的那些市场。向乌干达、危地马拉和秘鲁的跨境转账所收取的费用，往往可以被稳定币结算显著压低。至于贝宝能否把这种“结构性优势”转化为这些市场中的实际交易量，取决于用户采用程度与商户接受度——而这两者都需要时间去建立。基础设施如今已经就位。商业测试现在开始。