刚刚发现一些有趣的事情，关于机构资本开始以一种真正符合托管要求的方式流入Solana的DeFi生态系统。Solana公司、Anchorage Digital和Kamino共同推出了他们称之为“首个数字资产金库结构”的方案，允许机构在不放弃托管或合规控制的情况下，借用原生质押的SOL。

这与众不同之处在于：机构可以由Anchorage Digital Bank(作为合格托管人)，持有原生质押的SOL，赚取质押奖励，同时将相同的SOL作为抵押，在Kamino的借贷市场上借款。抵押品存放在Anchorage的隔离账户中——它从未离开托管，但系统会实时在链上追踪其经济价值。

Anchorage负责繁重的自动抵押品管理工作——他们全天候监控贷款价值比（LTV），根据需要调整抵押品，执行清算。基本上，机构可以获得协议原生的信贷通道，同时将一切保持在现有的监管框架和风险管理流程内。

让我注意到的是，这被定位为一个可复制的蓝图。这不仅仅是Solana公司的单一方案——这个结构被设计成其他金库公司、风险投资公司和协议可以复制，用于他们自己的机构市场。这种基础设施思维才是真正具有规模的。

背景也很重要。SOL本身设计提供约7%的原生质押收益，这与非收益资产有根本的不同。Solana的交易处理速度超过3500笔每秒，今年迄今已处理数十亿笔交易。当你将这种吞吐量与机构级别的托管基础设施结合起来，就形成了不同类别的链上金融。

这感觉像是之前缺失的那种机构级“管道”。机构希望获得链上流动性和收益，但他们不愿在托管、合规或操作控制上妥协。现在，他们不用了。值得关注的是，这种模型会如何演变，以及其他协议是否会开始构建类似的基础设施。