刚刚注意到一些值得关注的事情。黑石集团负责运营的Jon Gray——你知道的，这家持有1.27万亿美元资产的庞大另类资产管理公司——基本上表示，AI颠覆现在是他们整个组织的头号关注点。不仅仅是他们在监控的事情，而是优先级最高。

让我注意到的是，他分析了他们的投资组合中哪些部分实际上面临真正的颠覆压力，哪些部分则没有。三明治连锁店和公寓楼？相对来说不太受AI影响。但一看保险——他们已经看到自动驾驶汽车迫使保费调整。这就是“金丝雀在煤矿”时刻。Gray开始大声连接点：汽车维修、汽车保险，所有那些基于规则的商业模式突然不再适用。那一刻你就会意识到，这场颠覆实际上有多广泛。

不过有趣的是，黑石的真正策略不是试图在AI领域挑选赢家和输家——这几乎不可能——而是投资于一切依赖的基础设施。他们收购了QTS，一家主要的数据中心运营商，去年实现了不错的回报。他们还在电力生产和传输方面大量布局。去年，他们以115亿美元收购了一家美国公用事业公司。这绝非偶然。

Gray几乎把话说得很明白：数据中心、自动驾驶车辆、机器人——这些都需要大量的电力和数字基础设施。真正的瓶颈不是AI软件，而是底层的电力和基础设施层。这才是需求和回报的真正源头。

他们还在投资大型语言模型公司和AI应用开发商，但Gray也坦率地说——潜在价值更高，但风险也更大。不过基础设施的布局？那是对AI趋势持续扩展的低风险、更可预测的押注。如果你在思考整个AI周期中真正的机会在哪里，这个观点挺有意思的。