全球ETF掌握加密市场风向 - 摩根大通：拋售潮阶段尾声、底部信号已浮现

加密货币市场的这波跌势已进入尾声。摩根大通最新分析指出，全球ETF资金流向与投资人部位配置等多项指标均显示，市场正处于触底阶段。这对关心全球ETF怎麼買的投资者而言，意味着一个重要的市场转折点即将到来。

从去年底的大规模去槓桿化至今，市场籌碼结构已发生明显变化。由Nikolaos Panigirtzoglou率领的摩根大通分析师团队强调，从2026年1月的多项指标来看，市场不仅在永续合约端显现止跌迹象，在CME期货部位的投资人曝险指标上，也透露出同样讯号。

ETF资金外流止血 - 比特币、以太币回流信号确认

2025年12月底的市场表现可说是极端。全球股票型ETF狂吸2,350亿美元资金，创下历史纪录；与此同时，比特币与以太币现货ETF却持续遭遇资金赎回。这一冷一热的现象，反映出全球投资人在年底前大幅降低加密货币敞口的行为。

比特币相较历史高点已修正双位数百分比，竞争币跌幅更深。这波回档伴随波动率走高与ETF赎回潮，显示全球风险胃纳明显收缩。然而，进入2026年1月后，情况出现转机。流入比特币与以太币ETF的资金正开始稳定，表明全球ETF投资者的拋售压力已大幅衰退。这对追踪全球ETF怎麼買的投资者而言，是一个明确的信号：最激烈的抛售阶段已经过去。

籌碼面沉澱完成 - 永续合约与期货市场显示减仓告一段落

从衍生性金融商品来看，止跌讯号更加明确。透过观察永续合约与CME期货的持仓变化，摩根大通团队发现，无论散户还是机构投资人，都已基本完成2025年第四季主导市场的减仓行动。当籌碼面完成沉澱，通常就是市场築底的前置条件。

这意味着，先前市场所经历的强制平仓、止损盘等抛售压力，已经大幅释放。投资人的部位调整接近尾声，为市场反弹创造了条件。

MSCI关键决策 - 为被动基金踩下「止损踏板」

指数编制巨头MSCI的最新决定，成为这波触底过程中的关键转折点。MSCI决定在2026年2月的季度调整中，暂不将Strategy、Bitmine等持有大量加密货币的企业从全球股价基准指数中剔除。

这项决定的影响力不容小觑。摩根大通分析师指出，它在短期内解除了被动型基金「被迫拋售」的警报，大幅降低了因指数成分股变动引发的连锁卖压。对于全球投资者而言，这相当于给了一个缓冲空间。

针对市场上「流动性枯竭」的言论，摩根大通予以反驳。衡量CME比特币期货与主要ETF交易量对价格影响的指标显示，市场流动性恶化的现象并不明显。真正的杀盤元兇，其实源自2025年10月MSCI释出可能剔除「囤幣股」的讯息所引发的恐慌性去槓桿效应。

底部确认 - 多维度数据支撑市场见底论

综合ETF资金流、籌碼沉澱、衍生品市场与MSCI政策等多维度观察，摩根大通分析团队得出结论：大部分籌碼清洗已告完成。1月份的数据指向市场正处「打底阶段」，而非新一轮跌势的起点。

对于关注全球ETF怎麼買的投资者来说，这个分析意义重大。它提示我们，市场的底部区间已经形成，后续反弹的可能性正在上升。当然，投资决策需综合考虑个人风险承受度与投资周期，但市场止跌信号的确认，为长期投资者提供了更清晰的决策依据。