GasFeeCryer

一位化名交易员在Polymarket通过设计精巧的交易策略，利用流动性稀薄的周末成功获利23.3万美元，暴露了加密市场自动做市商的机制缺陷，呼吁改善市场规则和算法，以维护市场诚信。

花旗集团计划在2026年前启动专业加密货币资产的托管服务，标志着传统银行业对数字资产的实际布局。许多金融机构如摩根大通也积极投入，随着机构需求驱动，托管服务正成为金融行业的新焦点，预示着加密资产将进一步融入主流金融体系。

近期市场呈现冷热不均现象，美股和贵金属上涨，而加密货币市场则低迷。美国第三季经济数据超预期推动股市上涨，贵金属价格创新高，但BTC持平于8.9万美元，未能突破。市场预期年底结算将减少波动，真正的转机可能需要等待联准会会议结果。

比特币面临的量子攻击风险正从理论转向现实，引发加密社区关注。科学家Nic Carter指出，量子计算技术可能危及比特币的椭圆曲线密码学。尽管技术上已有抗量子方案，但比特币治理效率低下，可能导致升级滞后。相比之下，其他公链如以太坊、Aptos及Solana已积极布局应对。整体而言，黑天鵝事件虽难预测，但一旦出现，将对加密生态产生深远影响。

本週比特幣行情波動劇烈，價格一度從9.5萬美元下滑至9.1萬美元，導致超過8.6億美元的倉位被強制平倉。市場避險情緒升溫，黃金價格創新高，投資者拋售風險資產。未來幾天面臨多重地緣政治風險，加密貨幣市場預計將繼續承壓，可能再次測試9.1萬美元下方。

在2024年10月底，联准会如期降息，但加密货币市场反应平淡，显示出结构性危机。随着黄金和美股的强劲表现，加密市场的避险属性受到质疑。流动性不足和内外部困境让散户投资者逐渐退场，市场热点快速轮换，普通投资者难以跟随。整体而言，加密市场正从创新转向理财，未来需大量资金和流动性来复苏。

罗素2000指数近期突破历史高位，显示资本向风险资产移动，预示加密货币市场的潜在回暖。小型股因对流动性变化敏感而成为风险偏好的指标，市场结构和政策环境的改善使得资本流入更为稳定。错过小型股的表现，可能会错失资本流向的先机。

比特幣減半改變了挖礦的盈利模式，礦工的收益來源由獎勵和交易費組成，減半後交易費比重提升。減半提高了不同矿机的盈利门槛，推动老旧设备被淘汰。真正控制价格的不是矿工，而是矿机制造商。矿工在牛市时积极销售，熊市时则囤积比特币，不会形成系统性抛售压力。整体来看，挖矿市场自我平衡，真正影响价格的因素包括市场需求、二级市场活跃度与技术创新。

摩根大通分析指出，加密货币市场跌势已经接近尾声，ETF资金流入开始稳定，显示市场正处于触底阶段。过去的去槓桿化已让市场筹码结构明朗，投资人减仓行为基本完成，反弹条件已成型。MSCI的决策也进一步缓解了被动基金的抛售压力，为投资者提供了更清晰的决策依据。整体来看，市场反弹的可能性正在上升。

近期加密货币市场波动剧烈，比特币在9万美元附近反复震荡，市场情绪紧张。即将到来的Deribit年度结算，将影响总价值285亿美元的期权，成为市场焦点。交易员普遍关注最大痛点价9.6万美元和8.5万、8万等整数关卡，这些区域可能成为价格走向的关键。尽管存在下行风险，但市场对2026年依然抱持建设性看法，并采取灵活的风险管理策略。整体来看，加密货币市场将面临更持久的整数关卡竞争。

Polymarket的分析揭示预测市场分为短期和长期两个世界。短期市场虽然数量庞大，但流动性差，长期市场则资金集中且流动性高。体育市场的交易量变化较大，而房地产预测市场则面临冷启动困境。利润的发现源于流动性，参与者需重视市场深度及维持适当规模，避免进入缺乏价值的市场。

美国参议院在加密货币政策上推进新草案，拟对稳定币收益进行监管，禁止仅持有稳定币的用户获得收益。此改革强调用户需主动参与特定行为才能获得奖励。此外，草案保障软件开发者无需承担额外合规义务，但未纳入针对川普家族的伦理条款。接下来草案需经多个委员会协调一致，才能最终送交投票。

在加密貨幣觀察者Mesh等業內人士的深度分析中，過去六個月的機構級RWA代幣化發展已然成為市場焦點。這不單是技術演進的故事，而是數兆美元傳統金融資本向鏈上遷移的現實寫照。
市場規模正逼近200億美元大關，較2024年初的60至80億美元區間實現了翻倍增長。更重要的是，驅動這波增長的並非投機資金，而是實實在在的機構資本部署。
被忽視的市場正邁向千億量級
三年前，代幣化RWA幾乎無人問津。如今，國債、私募信貸和公開股票的鏈上部署資產已逼近200億美元。根據rwa.xyz提供的2026年1月初市場快照：
市場結構已初步成型：
- 國債和貨幣市場基金：約80至90億美元（佔比45%-50%）

2025年，以太坊經歷了一場典型的「基本面與價格分化」危機。技術在晉升，生態在繁榮，但價格卻在下跌——這是擺在所有持有者面前的尷尬現實。8月間，ETH價格曾觸及歷史新高$4.95K，市場情緒達到「極度貪婪」；如今已回落至$3.01K附近。過去一年跌幅達9.69%，波動率高達141%。
吊詭的是，這一年以太坊在技術上交出了亮眼成績單：成功實施Pectra和Fusaka兩次里程碑式升級，徹底重構了網絡擴容能力；Layer 2生態呈現爆發式增長，Base鏈年收入超越眾多公鏈；貝萊德等巨頭透過BUIDL基金確立了以太坊作為現實世界資產（RWA）首選結算層的地位，基金規模超過20億美元。
一邊是晉升

韩国金融服务委员会推进加密货币投资监管框架，预计2026年放宽企业数字资产投资限制，并设定5%的投资上限以防过度投机。市场将集中流向比特币和以太币，稳定币纳入问题尚未明朗。拆单交易和价格限制措施将增强市场稳定性，未来《数字资产基本法》将进一步完善监管框架。

穩定幣的收益問題成為美國國會焦點，參議院銀行委員會推出新法案，規範數位資產的收益模式。新法案明確禁止平台對持有穩定幣的用戶支付利息，但某些行為獲得的獎勵仍然被允許。法案也豁免軟體開發者的合規義務，但缺乏針對利益衝突的倫理條款。最終法案需通過兩院協調，對全球加密市場將產生重大影響。

2026年，隨著通膨和地緣風險加劇，黃金成為資產保值的首選。Tether推出的黃金代幣XAUT，因其低門檻和高流動性，重新定義了黃金投資方式，提供了更便利的選擇。XAUT背後有實體黃金支撐，加上其在穩定幣市場的領導地位，使其成為投資者的理想選擇。

社群平台 X 面临互动频率限制争议后，随即推出「Smart Cashtags」功能，旨在提升用户对资产信息的查询便利性。虽然此功能可能为加密社群带来利好，但与限制措施的时间重叠引发用户不安，需关注平台政策的未来影响。

进入2026年，全球投资市场不确定性降低，提供风险资产配置新机会。美国财政稳定与利率正常化助推市场，AI、核能、黄金及印度等领域吸引力提升。商业发展公司（BDCs）因信贷风险已消化，具性价比，黄金需求持续强劲。加密货币周期变化使得市场展望复杂，需灵活应对各种投资变因。

加密货币市场正释放止跌信号，摩根大通分析指出多项指标显示市场即将企稳。ETF资金回流稳定，抛售潮基本结束，筹码沉淀显示投资人恐慌情绪减退。MSCI的决策减少了被动抛售压力，广泛的止跌信号暗示市场已有筑底迹象。